"低估值"銀行開啟價值迴歸,兩市規模最大銀行ETF連續四日暴力吸金!

虎年首周,創業板頗顯落寞,相反,銀行股領銜的“穩增長”板塊,逆市開啟了“早春”行情,暖意十足。2月11日,成都銀行漲超4%,領漲銀行股,寧波銀行、招商銀行等漲逾2%。A股規模最大銀行ETF(512800)當日收漲0。49%,場內價格報1。228元,價格重新整理近7個月以來新高,全天成交額也較前一日大幅放量近70%,達到5。42億元。交易所資料統計顯示,銀行ETF(512800)2月11日單日再獲資金淨流入1。3億元,最近4個交易日資金持續淨流入3。64億元,最新基金規模攀升至110。08億元,創出上市以來新高,穩居兩市規模最大的銀行類ETF。

資金大舉加倉,與銀行股業績增速大超預期直接相關。目前,已釋出業績快報/預告的20家上市銀行中,13家利潤增速超20%。其中,興業銀行2021年淨利潤同比預增24。1%,同比增速創近9年來新高。蘇農銀行業績快報顯示,其歸母淨利潤同比增長20。7%,增幅創近10年新高。此外,銀行業的撥備覆蓋率、不良率等關鍵指標均有所改善。銀行股業績大放異彩,強勢提振著銀行板塊信心。

2月11日,銀行ETF(512800)融資買入額2763萬元,融資餘額8。77億元,槓桿資金持續位居高位。2月11日,銀行ETF(512800)場內成交額5。42億元,為當日流動性最佳銀行類ETF。

銀行ETF(512800)跟蹤中證銀行指數,包含40只上市銀行股,其中7成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股,聚焦成長,投資勝率更高。截至2月11日,銀行ETF(512800)今年以來累計漲幅達8。48%,跑贏A股同期已上市的41只銀行股中的29只,勝率超70%。

伴隨銀行股業績持續大超預期,板塊估值修復預期持續增強。Wind資料顯示,截至2月11日,中證銀行指數市盈率5。65倍,市淨率為0。67倍,指數市淨率低於2013年上市以來近95%的時間,且股息率近5%。Wind資料統計近10年曆史資料發現,銀行板塊整體市淨率越低,對應未來1年收益機率,預期收益率空間持續抬升。

新財富策略第一名、海通證券荀玉根認為,2022年大盤與價值風格將佔優。歲末年初行情中結構會更加均衡,重點關注低估的大金融、高景氣的硬科技等,當前地產政策面已經出現積極變化,銀行地產有望迎來估值修復機會。

“金牛基金經理”蔡目榮近日表示,對於金融地產板塊而言,地產信用風險化解和降息降準的落地有望帶動大金融板塊的上漲。目前時點看,銀行股具有較好的配置價值,一方面在央行不斷加大信貸投放的政策支援下,地產信用風險逐漸度過壓力最大的時間點,市場對銀行資產質量的擔心有望緩解;另一方面,認為2022年一季度寬信用力度較大,社融增速已經見底回升,在此階段銀行通常具有較好的市場表現。

中信證券點評1月金融資料稱,實體貸款投放創單月曆史新高,反映了“穩增長”政策不斷髮力、初見成效。近期銀行板塊景氣度顯著提升,反映“穩增長”和市場尋求低估值區域共振的影響,銀行從快速上漲期步入平穩表現期,預計3月份之後在經濟預期穩定後逐漸步入基本面驅動的行情區間,建議全年維度配置價值。

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