保代大擴容:去年至今激增超3000名,中信與中信建投雙雙突破400名,集中度...

財聯社(上海,記者 王可)訊

,IPO盛世下,作為投行核心人員的保薦代表人出現兩大變化:一是人數井噴後迴歸緩慢增長態勢,二是監管壓實中介責任下,年初至今被罰人數已接近去年全年。

2020年初至今,保代增加3118名,增幅為81。95%。中信證券、中信建投證券保代人數突破400名大關,分別達到443名和404名;中金公司(322名)、海通證券(287名)、華泰證券(286名)位列三至五名。

值得注意的是,從時間上看,保代人數的增量主要來自2020年10月至2021年1月期間,4個月增加2466名。從各券商增加規模來看,頭部券商人員規模優勢進一步加強,不管是從增量還是存量來看,前20名券商佔有行業近三分之二的保薦代表人,未來投行業務集中度或將進一步加強。

增員高潮過後,券商保代人員面臨增速變緩和處罰增多兩大新變化。2021年2月至今,保代僅增加187名。2021年至今,已有42名保代收到證監會和交易所處罰,接近2020年全年47名的規模。國信證券被罰保代人數最多,達到6名,中金公司、海通證券、西部證券、民生證券等均有4名保代被罰。

IPO盛世下,保代人數劇增

2020年至今,隨著資本市場改革加速,A股IPO數量井噴。Wind資料顯示,繼2020年有396家企業A股IPO之後,2021年至今,已有134家企業A股上市。

伴隨著IPO市場的擴大和相關制度的改進,券商保代人數大規模增長。據Wind資料,2012年至2019年底,券商保薦代表人數緩慢平穩增長,2019年底共有3806名保薦代表人。

保代大擴容:去年至今激增超3000名,中信與中信建投雙雙突破400名,集中度...

(2009年-2019年保代人數變化;來源:Wind)

據中國證券業協會資料,截至2021年4月20日,保代人數已增加至6925名。不足16個月時間,較2019年增加3118名,增幅為81。95%。

保代大擴容:去年至今激增超3000名,中信與中信建投雙雙突破400名,集中度...

記者梳理2020年至今各個月份保代人數變化發現,近一年多逾3000名保代人數的增量主要來自2020年10月至2021年1月期間。2020年9月底,券商保代為4272名,2020年1月底增加至6738名,4個月時間共增加2466名,平均每天增加20名左右。

2021年2月至今,券商保代名數增速明顯放緩,近三個月內,保代僅增加187名,平均每天增加2名左右。

保代大擴容:去年至今激增超3000名,中信與中信建投雙雙突破400名,集中度...

從各家券商排名來看,中信證券、中信建投保代人數突破400名大關,位列前兩名,分別達到443名和404名;中金公司(322名)、海通證券(287名)、華泰證券(286名)為三至五名。

值得注意的是,截至2021年4月20日,共有21家券商保代人數過百;回顧2019年底,僅有11家券商保代人數過百。

這一輪增長,頭部券商人員規模優勢進一步加強,保代人數排名前20的券商合計擁有保代4397人,佔行業保代總人數的63。49%,合計增加1995名,佔該段時間內人數增量的63。98%。

也就是說,前20名券商佔有行業近三分之二的保薦代表人,未來投行業務集中度或將進一步加強。

從增量來看,保代人數前20名的券商中,除廣發證券減少12名,19家券商人數均大幅增加,且增幅均在49名以上。

7家增商保代人數增量過百;其中,中信證券(+230名)和中金公司(+217名)增加超過200名保代,中信建投(+182名)、民生證券(+154名)、海通證券(+145名)、國泰君安(+131名)、華泰證券(+127名)等5家商增加人數在100-200名之間。

2020年12月4日,中國證券業協會發布並實施《證券公司保薦業務規則》。其中重要變化在於,保薦機構認為擬任保薦代表人符合相關條件的,按照相關規定向協會進行登記。也即保代資格的取得,將由原來的考試定資格到能力定資格。

有接近監管人士向財聯社記者分析稱,新規實施後,保薦代表人登記制度賦予保薦機構更多的自主權,更加市場化管理,把保代登記的主動權交給保薦機構。也即保薦機構認為業務人員具備相應能力,即可報至中證協登記。

年初至今42名保代被罰,逼近去年全年

在IPO高潮下和保代人數劇增的行業背景下,2021年至今,保薦代表人收到證監會和交易所處罰的數量也實現井噴。

保代大擴容:去年至今激增超3000名,中信與中信建投雙雙突破400名,集中度...

2021年至今,已有42名保薦代表人收到證監會和滬深交易所處罰,接近2020年全年47名規模。2018年,僅有19名保代收到罰單;2019年,被罰保代人數增至44名;2020年為47名。

從2021年被罰保代的所屬券商來看,42名被罰保代分屬於17家券商。國信證券被罰保代人數最多,達到6名,中金公司、海通證券、西部證券、民生證券等4家券商均有4名保代被罰。

保代大擴容:去年至今激增超3000名,中信與中信建投雙雙突破400名,集中度...

值得注意的是,從年初至今被罰42名保代所屬的17家券商行業地位來看,以頭部券商居多,這些券商不僅投行專案多,而且保代人員眾多。

此外,兩家合資券商東方投行和瑞信方正均有1名保代被罰。

對於保代人數增速放緩但處罰增多的現象,資深投行人士王驥躍表示,此前由於相關規則的修改,許多從業人員獲得註冊,2月至今,具有相關資格條件的人員基本註冊完畢,所以保代人數迴歸2020年以前緩慢增長的態勢。年初至今,監管層多次喊話,要壓嚴壓實中介機構責任,所以處罰以往增多,預計未來對於保薦代表人的監管處罰會會越來越多。

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