半年股價漲近5倍市值突破千億 小康股份憑什麼直追長安、廣汽?

6月21日晚,小康股份連續釋出兩起公告,且兩起公告均與股票相關。其一,根據上海證券交易所的相關規定,屬於股票交易異常波動的情況。公司股票價格於2021年6月17日、6月18日、6月21日連續三個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計達到20%;其二,對於《關於重慶小康工業集團股份有限公司股票交易異常波動的詢證函》,小康股份回覆公司不存在應披露而未披露的重大事項,包括但不限於重大資產重組、上市公司收購、債務重組、業務重組、資產剝離和資產注入等重大事項。

半年股價漲近5倍市值突破千億 小康股份憑什麼直追長安、廣汽?

《道哥說車》編輯注意到,小康股份的股價從今年年初的約17元/股到目前超過80元/股,已經上漲了近5倍,如此漲幅也就隔壁“妖股”眾泰汽車能與之一較高下。與此同時,市值邁入1000億的門檻也就意味著小康股份的市值已經與廣汽集團、長安汽車等頭部車企掰手腕了。

但事實上,小康股份無論是業績還是旗下車型銷量都遠遠不如廣汽集團、長安汽車等頭部車企。那麼究竟是什麼讓小康股份股價“井噴式”增長,使其市值突破1000億大關呢?當前市值是否偏高呢?

華為加持致股價飛漲?

2021年小康股份股價上漲了近5倍,華為或是繞不開的因素。小康股份與華為早有聯絡,2019年初,華為就與小康股份簽署了全面合作協議,表示將深入推動新能源汽車領域合作。2021年以來,小康股份與華為之間的關係不斷升級,漸漸“深度繫結”。

半年股價漲近5倍市值突破千億 小康股份憑什麼直追長安、廣汽?

今年4月19日,上海車展首天,華為終端官方正式宣佈,將正式開啟汽車售賣業務。而華為開賣的首款車型為賽力斯華為智選SF5,而賽力斯SF5也是目前小康股份旗下賽力斯品牌唯一一款車型。與此同時,賽力斯華為智選SF5搭載的三合一電驅+智慧增程系統,是全球第一套融合華為Drive ONE三合一電驅的智慧増程/純電動力系統,由小康和華為共同研發。據小康股份表示,2022款賽力斯將搭載華為的鴻蒙系統、鐳射雷達以及運用碳化矽技術電控晶片,為迎接自動駕駛做好準備。

值得關注的是,據此前訊息,華為的加持讓賽力斯品牌獲得了驚人的收效,賽力斯華為智選SF5則是開售一週訂單就突破6000臺,一個月時間訂單已經突破10000臺。

賽力斯銷量未必高

不僅賽力斯華為智選SF5的訂單狂熱,據小康股份釋出的產銷資料,小康股份的銷量也十分喜人。其釋出的4、5月產銷資料顯示,小康股份4月汽車銷量為24368輛,同比增長16。99%,其中新能源汽車銷量2974輛,同比增長84。49%。小康股份5月汽車銷量為27959輛,同比增長31。19%,其中新能源汽車銷量3038輛,同比增長75。51%。僅以此資料看,小康股份似乎受到賽力斯品牌的強力帶動。但事實卻未必如此。

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搜狐汽車資料顯示,賽力斯SF5在4月銷量僅0。01萬輛,與小康股份公佈的4月新能源汽車銷量相差巨大。懂車帝資料顯示,5月份賽力斯SF5銷量僅為204輛,同樣與小康股份公佈的新能源汽車銷量資料相差明顯。以此來看,小康新能源主力車型或許仍然是瑞馳汽車、東風小康和東風風光等。不過賽力斯華為智選SF5是在5月底才開始交付的,賽力斯品牌銷量差也不難理解,華為的帶動作用或許要在6月份開始見分曉。

銷量、業績難撐千億市值

小康股份目前市值突破千億,已經與長安汽車、廣汽集團等頭部企業在市值方面處於同一水平線,甚至再多幾個漲停,市值一千億出頭的長安汽車、廣汽集團就要被其超過了。但從上述提到的小康股份銷量資料來看,其遠遠無法與長安汽車、廣汽集團掰手腕。

資料顯示,長安汽車5月銷量達到184465輛,同比增長5。9%,其中長安系中國品牌汽車5月銷量146125輛,同比增長16。4%。廣汽集5月銷量17。7萬輛,同比增長6。7%,自主品牌新能源廣汽埃安更是創出銷售增長超過100%、終端交付超過1萬臺的成績。僅從銷量資料看,同是千億市值,小康股份在銷量上沒有絲毫優勢。

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與此同時,小康股份也不算是特別能賺錢的企業。資料顯示,2018-2020年,小康股份分別實現營業收入202。4億元、181。32億元、143。02億元,增長率分別為-7。72%、-10。41%、-21。12%;歸屬於母公司股東的淨利潤分別為1。06億元、6672。15萬元、-17。29億元,增長率分別為-85。33%、30。06%、-2690。76%。而今年一季度,小康股份的業績也尚未盈利,歸屬上市公司股東淨利潤虧損5。33億元,虧損同比擴大7。75%。除此外,小康股份目前資產負債率也有逐年爬坡趨勢,截止2021年一季報,公司總資產251。47億元,資產負債率高達78。61%,自2019年以來持續增長。小康股份目前負債水平偏高且保持繼續走高趨勢,外部負債已達到自有資金的三倍。作為千億市值級別的企業,小康股份的業績以及財務資料很難用優秀來形容。

半年股價上漲近5倍,小康股份市值突破千億大關,但無論是從銷量還是業績、財務資料方面看,小康股份與其他千億市值的車企都有所差距,這樣的小康股份真的能支撐起千億市值嗎?值得一提的是,2020年11月,原中信建投證券研究發展部副總裁、汽車行業分析師餘海坤加盟賽力斯並任職CEO,業內普遍認為,賽力斯引進餘海坤極大可能是看中了其證券行業的資源和經驗,而小康股份的股價恰好由那時飛漲,那麼小康股份的市值是炒來的還是憑真實實力贏來的呢?

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