毛利達1300元噸!鋼鐵午後再迎"井噴",行業已站上新繁榮的起點

毛利達1300元噸!鋼鐵午後再迎"井噴",行業已站上新繁榮的起點

財聯社(上海,研究員 周辰)訊,今日,白馬股震盪走低壓制大盤,三大股指一度單邊下挫,午後在鋼鐵板塊的帶領下企穩回升,跌幅快速收窄。作為助力指數今日回升的功臣板塊,鋼鐵表現十分亮眼。個股方面,盛德鑫泰、安陽鋼鐵、凌鋼股份、西寧特鋼、首鋼股份、重慶鋼鐵9股漲停,共計19只個股漲逾5%。

毛利達1300元噸!鋼鐵午後再迎"井噴",行業已站上新繁榮的起點

訊息面,唐山市政府,4月6日表示,將落實鋼鐵企業環境問題整改指示要求,進一步加快鋼鐵企業環境問題系統治理,確保交出整改合格答卷,全力打好4月份空氣質量改善攻堅戰。受此訊息刺激,期貨市場螺紋鋼期貨主力合約最高漲至5200元/噸,創下2009年5月該合約上市以來新高。

毛利達1300元噸!鋼鐵午後再迎"井噴",行業已站上新繁榮的起點

現貨噸鋼利潤繼續擴張 即時毛利已經達到1300元/噸

碳中和背景下,鋼鐵去產能近一個月來被反覆提及。近日,國家發改委、工信部發布訊息稱,將於2021年組織開展全國範圍的鋼鐵去產能“回頭看”檢查以及粗鋼產量壓減工作。此前,工信部部長肖亞慶也表示,圍繞“雙碳”目標,要堅決壓縮粗鋼產量。去產能五年之際,鋼鐵行業也面臨了新的變化和挑戰。

雖然鋼鐵產能將進一步被壓縮,但據蘭格鋼鐵預計,2021年全國鋼材消費需求仍將繼續增長,全年中國全部粗鋼需求量或將達到11億噸,比去年增長5%左右。國家統計局資料也顯示,1-2月,國內生鐵產量同比增長6。4%,粗鋼產量同比增長12。9%。

對此,有業內人士認為,經濟快速復甦、復工復產和各方面建設的需求,對包括鋼鐵在內的大宗原輔材料有非常大的需求。此外,實際鋼鐵人均使用量和經濟總量相比,仍然處在發展過程中,建築和汽車運輸方面的需求發展仍有很大空間。

鋼鐵行業作為能源消耗高密集型行業,為實現“碳達峰”和“碳中和”的目標,發改委已牽頭落實粗鋼產量壓減。資料顯示,上週螺紋鋼消耗量環比明顯上升7。02%,產量環比微幅上升0。42%。鋼材社會和鋼廠庫存合計環比明顯下降5。50%、同比下降20。54%。長流程成本環比微幅下降、短流程成本環比小幅上升,綜合鋼價指數環比上漲。受益於此,螺紋鋼、熱軋和冷軋毛利環比大幅上升。

根據Mysteel資料測算,上週螺紋鋼表觀需求近451萬噸,已經接近歷史上2020年5月旺季的超高水平。鋼材社會庫存加速下滑,僅上週鋼材社會庫存就下降了近百萬噸。五大鋼材品種全國周產量共1051。35萬噸,環比下降2。2萬噸。

“隨著減產持續,未來供需缺口將進一步擴大,鋼價有進一步抬升空間。當前五大品種平均毛利已經接近1000元/噸,而具備領先性的即時毛利已經達到1300元/噸。”東吳證券鋼鐵行業分析師楊件表示。

環保限產政策持續推進 去產能已勢在必行

值得注意的是,3月13日,我國“十四五”規劃綱要正式公佈,其中提出“落實2030年應對氣候變化國家自主貢獻目標,制定2030年前碳排放達峰行動方案”,市場熱議已久的“碳中和”戰略正式落地。鋼鐵行業作為傳統的高能耗行業,是國內碳排放大戶,碳排放量位居製造業首位,在此背景下去產能已勢在必行。

目前從供應端上,近期唐山環保限產升級,更是加強了供給收縮預期升溫。3月19日,唐山市釋出減排限產草案,對全市23家鋼企分階段實施限產減排30%或50%。據mysteel測算,從影響的品種看,預計影響唐山帶鋼產量1021萬噸,熱軋產量1057萬噸,螺紋產量310萬噸,線盤產量387萬噸,型材產量201萬噸,中厚板138萬噸。預估此次限產對偏平材的影響要大於長材,區域外板材企業將會受益。

需求端上,隨著疫後經濟復甦,由於家電、汽車、工程機械等製造業崛起,從鋼鐵細分品種名看,市場對於板材的需求進一步擴大。

東吳證券研報指出,碳中和背景下持續推薦鋼鐵。在行業估值歷史低位、盈利歷史中位的大背景下,碳中和及壓減粗鋼產量大機率帶來供給收縮,加之原料端鐵礦、焦炭供給增加再次貢獻成本紅利,鋼鐵股中期將迎來一波業績、估值雙升的板塊性機會。

具體投資建議方面,建議關注:1)普鋼建議關注估值低、分紅高,下游多元分散風險的中厚板標的:南鋼股份、華菱鋼鐵;建議關注成本優勢顯著、盈利能力強的長材標的:方大特鋼、三鋼閩光;2)特鋼建議關注:中信特鋼、永興材料、久立特材;3)建議關注高溫合金標的:ST 撫鋼、應流股份。

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