中報觀察 | 佳源國際:有信心未來相當長時間保持綠檔

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“2021年上半年是穩定發展的半年,也是不斷調控的半年。”在佳源國際2021中期業績推介會上,據參會投資人透露,執行董事沈天晴對今年的形勢做出了這樣的評價。

8月26日,佳源國際控股有限公司舉行了2021年中期業績推介會,主席兼非執行董事沈天晴,總裁沈宏傑,副主席兼執行董事張翼,副主席兼執行董事黃福清,副總裁兼執行董事王建鋒,聯席公司秘書兼執行董事卓曉楠,獨立非執行董事戴國良,首席財務官張翔出席了釋出會。

根據半年報披露,上半年佳源國際合約銷售191。27億元,比去年同期增長了64%;淨利潤人民幣20。7億元,同比增長24%。土地儲備達到了1867萬平方米,總貨值超過2500億元,其中佳源國際的權益比高達82。9%;毛利率達到32%,核心淨利潤20。5億元。

作為佳源國際重要業務之一,佳源服務在上半年實現了3%的增長,整體上半年包括利潤指標、在管面積都有了提升。

對於今年的成績,佳源國際管理團隊著重強調了全線資料在四年內達成的穩定增幅。

半年報顯示,佳源國際合約銷售近4年保持43。8%複合增長率;權益銷售額近四年複合增長率36。9%;銷售面積近四年複合增長32。6%。

佈局

不難發現,佳源國際披露的資料中,區域戰略在銷售方面得到了極大回饋。

資料顯示,今年上半年銷售面積中長三角佔比超過了60%。土儲層面,長三角地區佔比超過50%,粵港澳大灣區23%,中國經濟最活躍的兩個區域總體佔比達到了74%。

據投資人透露,沈宏傑在業績會上表示,佳源國際將在既定戰略下,繼續深耕長三角、珠三角等有潛力的城市。

佳源國際上半年取得的7個專案中,總土地款60億人民幣,權益比佔百分百,並且沒有超過目前出臺的拿地銷售比40%紅線。7個專案中,長三角總建面佔到了80%,另外20%在粵港澳大灣區。

對於佳源國際來說,重點深耕區域帶來的增長,讓公司更加堅定圍繞深耕長三角、粵港澳大灣區發展新的專案。

至於下半年發展策略,佳源國際也將深耕策略重點寫入:“要堅持城市深耕戰略,聚焦長三角、大灣區,以收併購、重組、產業落地等模式,圍繞已經進入的城市深耕發展,進一步挖掘深耕城市各方面的資源。”

企業的全國佈局一直也是資本市場和投資者關注的問題,對此有相關投資者透露,佳源國際對於合作態度還是較為保守。

面對投資者關於下半年集中供地的提問,沈宏傑表示,重點關注城市集中供地中,佳源國際還是會適度參與,但是佳源國際對規模的衝動較小,因此不會為了擴大規模盲目合作拿地。在合作前,要保證理念相合和達成1 1>2的效果。

對於今年銷售目標,佳源國際表示,2021年合約銷售目標定為405億元,下半年還有214億元銷售任務。而下半年可售貨值有464億元,意味著去化率達到46%就能完成任務。

綠檔

值得注意是,佳源國際在上半年達成了一起併購,隨著山東資產的注入,為其發展注入了一針強心劑。

據半年報揭露,佳源國際上半年有5個優質資產來源於山東,總貨值超過300億元人民,交易代價為61。4億元,其中15%由現金結付,其餘代價由發行股份以及可換股債券結付。

山東資產的注入,也讓佳源國際三條紅線指標得到進一步最佳化。

半年報資料顯示,佳源國際扣除掉預售賬款的資產負債率從去年年末67。4%下降到上半年末的62。1%,淨負債率從60%下降到41%;現金短債比和去年保持一致,接近1。3倍的比重。

2019年,佳源國際三條紅線中只有一條超了1個百分點,2020年實現全部綠檔,總的債務情況從2019年開始逐步改善。

據投資者透露,張翔在業績會上表示,在全年管理理念裡,在經營拿地資金回籠比的控制,包括淨債務管理,佳源國際有信心在年末以及未來相當長時間仍然保持綠檔的水平。

除此之外,山東資產注入還為佳源國際帶來了充足土儲,進一步加速了在山東區域的效益。

資料顯示,山東資產總土儲面積162萬平方米,今年上半年貢獻了合約銷售28億人民幣,預計全年有65億人民幣合約銷售貢獻。

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