東方基金:"優選"業績倒數第一,多個迷你基或面臨清盤

東方基金:"優選"業績倒數第一,多個迷你基或面臨清盤

當公募市場還在為“一哥”是誰掙得不可開交的時候,東方基金卻以一隻產品業績連續墊底的方式“另類出圈”。

文字 | 飛魚團隊

流程編輯丨王倩

資料顯示,由薛子徵管理的東方週期優選靈活配置混合不僅在2020年這一公認的“結構性牛市”中發生虧損,且近年收益排在同類產品倒數第一。

東方週期優選緣何業績如此之差?而這又是否是東方基金權益類產品中的個例?

產品收益連續墊底

2020年,多數基金公司在權益市場斬獲頗豐。據統計,全市場實現翻倍的主動類權益基金超過100只,而相對之下,僅14只基金髮生虧損。

這其中,東方週期優選2020年度全年虧損11。66%,位列混合型基金收益榜單末尾,且是全市場唯一一隻在去年虧損達到兩位數的產品。

把時間拉長看,東方週期優選尚可以說平平。根據同花順iFind資料,2018年度、2019年度,東方週期優選同類排名分別為1029/1519,887/1783。但正是受到2020年業績的拖累,這隻產品從近一年到近三年的累計收益率全部墊底。

東方基金:"優選"業績倒數第一,多個迷你基或面臨清盤

進入2021年,A股市場風格隱隱發生切換,但東方週期優選仍未“翻身”。年初迄今,該只產品收益率為-12。78%,同類產品排名2013/2015。

而在這樣的業績表現下,投資者也紛紛“用腳投票”,導致東方週期優選規模不斷縮水。

資料顯示,2019年末時,東方週期優選的規模尚有1。5億元;但在2020年3季度時該產品規模出現了斷崖式下跌,從1。06億元驟降至0。1億元。到了2020年末,規模也僅略微回升至0。15億元,堪稱“迷你基”。

東方週期優選由薛子徵管理。東方基金官網資訊顯示,薛子徵是山西大學工商管理、應用心理學專業學士,有14年證券從業經歷。其曾任中宣部政研所研究員、中信基金管理有限責任公司助理研究員、華夏基金管理有限公司研究員,2009年7月加盟東方基金。

從薛子徵的履歷上看,儘管不像現在基金經理動輒“清華北大”的名校光環,其這麼多年的從業經歷也絕非一個“新手”基金經理。那麼為何在“遍地撿錢”的年份裡,東方週期優選仍然虧損這麼多?

持倉風格反覆“橫跳”

所謂結構性牛市,方向對了就是牛市,方向錯了就是熊市。東方週期優選業績如此不盡如人意,無疑就是方向錯誤的那一類。

從持倉結構來看,2020年1季度末,東方週期優選大舉“押注”銀行地產股,持倉前十的股票中有兩家地產企業、6家銀行。而在去年第一季度,銀行ETF的回撤達到了近15%,東方週期優選的淨值增長率為-2。98%。

2020年第2季度,東方週期優選的業績表現尚可,淨值增長率為 9。61%,高於業績比較基準 2。69%。但觀察其持倉可以發現,一方面,薛子徵“重倉”的銀行、地產股全部消失在前十大持倉中,取而代之的則是一眾軟體類、科技類股票。

更加值得關注的是,薛子徵給這些科技股的配置比例均不高,前十大股票持倉中有9只佔比不超過基金總規模的0。5%,而銀行存款和結算備付金合計佔資金資產的比重則達到了47。09%。

2020年3季度,薛子徵大舉加倉股票,現金資產僅佔約8%左右。但其持倉風格又變成了金融股“當道”,前十大持倉股中包括寧波銀行、中信證券、新華保險等,而當季度東方週期優選淨值增長率為-13。66%,低於業績比較基準 19。02%。

四季度時,東方週期優選淨值增長率為-3。79%,業績比較基準收益 率為 8。47%,低於業績比較基準 12。26%。而重倉股方面,薛子徵進一步加大了金融股的資產佔比,從3季度末的50。97%提升至82。21%。

縱觀薛子徵這一年的操作痕跡,東方週期優選之所以表現如此之差,一方面在於其行業選擇出現錯誤,重倉了去年表現不佳的銀行股、地產股等。而在關鍵的三季度,薛子徵一方面採取了收縮的策略,另一方面又大舉切換持倉風格寄希望於“搏一搏”,但卻仍沒有踩中行情,最後只能無奈調倉回原有的金融股,並進一步加大持倉比重。

另有多隻產品收益不佳

除東方週期優選外,薛子徵其他在管產品同樣表現不佳(只計A類)。

根據同花順iFind資料,其目前在管的東方新價值混合A,回報排名131/138;東方成長收益靈活配置混合A,回報排名1531/1672;東方價值挖掘靈活配置混合A,回報排名2119/2200。

而即使業績表現如此不盡如人意,東方基金在今年1月仍讓其新任職了東方中國紅利混合的基金經理,與公司總經理助理、權益投資總監許文波共同掌舵此只基金。

薛子徵與東方週期優選並非東方基金權益類產品中的孤例。

公司目前的股票型及偏股混合型基金產品中,由嚴凱管理的東方人工智慧主題混合近一年收益率2。37%,同類排名1028/1045;盛澤管理的東方量化多策略混合近一年收益率18。04%,同類排名943/1045;張玉坤管理的東方區域發展混合近一年收益率21。67%,同類排名924/1045;李瑞管理的東方成長回報平衡混合近一年收益率30。53%,同類排名847/1045。

其中,東方區域發展混合與東方量化多策略混合目前規模僅分別為0。07億元與0。05億元,東方人工智慧主題混合規模也僅為0。35億元。一但持有人數量不足200人,上述基金就將按照規定被清盤。

(完)

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