三七互娛開盤跌停:銷售費用猛增,預計一季度淨利同比降八成

3月15日,蕪湖三七互娛網路科技集團股份有限公司(002555,三七互娛)開盤跌停,報26。31元/股,較2020年7月時的50。7元高位已下跌48%。

三七互娛開盤跌停:銷售費用猛增,預計一季度淨利同比降八成

3月12日,三七互娛釋出了2020年度業績快報及2021年第一季度度業績預告。

2020年度,三七互娛實現營業收入144億元,同比增長8。87%,歸屬於上市公司股東的淨利潤27。76億元,同比增長31。28%,保持穩定增長。但在2021年第一季度,三七互娛的淨利潤驟降。

業績預告顯示,三七互娛預計一季度營業收入環比增幅為15%到20%,歸屬於上市公司股東的淨利潤為盈利8000萬元至1。2億元之間,而上年同期為盈利7。3億元,因此淨利潤比上年同期下降幅度約83。54%至89。02%。

對於營業收入環比增長,但淨利潤出現大幅下降,三七互娛解釋稱有三方面的原因。

第一,公司遊戲業務具有先投入後回收的特性。三七互娛介紹,報告期內,公司新上線的《榮耀大天使》《絕世仙王》,以及全球發行的《Puzzles&Survival;》等多款遊戲表現優秀,公司持續增大流量投放,使得第一季度銷售費用大幅增加。作為對比,上年同期公司主要運營成熟期的遊戲,對應的銷售費用增長率與營業收入增長率相當,因而銷售費用率較為穩定。

第二,2021年第一季度,公司海外遊戲流水增幅較大,且增長主要集中在策略型品類。由於策略型品類產品具有運營生命週期長、前期投入大的特點,因而對公司2021年一季度銷售費用率帶來階段性影響。

第三,2021年第一季度,公司預計發生研發投入同比增長超15%。

因此,三七互娛在公告中稱,一季度淨利潤下降屬於業務發展中階段性投入引起的業績波動,一季度的投入預計將於本年度的第二至四季度逐步回收。

東吳證券在3月15日釋出的三七互娛業績預告點評表示,三七互娛一季度淨利潤表現低於此前市場預期,主要系公司踐行多品類及全球化戰略,新品流量經營回收週期拉長,同時研發投入增加拖累短期業績,預計二季度到四季度將逐步回收。

東吳證券認為,具體而言,三七互娛海外流水高速增長,品類特徵拉長回收週期,短期利潤承壓,同時該公司持續加碼自研,踐行多品類提升長期盈利穩定性,2021年為公司產品大年,預計二季度到四季度將逐步進入利潤回收期。

不過,從目前的股價表現來看,投資者對三七互娛的信心仍需更有力支撐。

(本文來自澎湃新聞,更多原創資訊請下載“澎湃新聞”APP)

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