在投資界,對消費行業而言,2021年可以說是過去6年的時間裡最“狼狽”的一年。
按照
中信證券
的分類,今年以來
消費風格跌幅11%
,在5個風格里面排名倒數第2,與之形成鮮明對比的是,
週期風格今年以來漲了近15%。
資料來源:choice,日期截至2021。7。31,指數過往表現不代表未來表現,市場有風險,投資需謹慎。
對消費板塊的擁躉來說,這樣差勁的表現無疑是很難接受的。
市場上嫌棄消費板塊的聲音也不絕於耳。
有人調侃式地寫出“對消費醫藥
基金
經理的勸降書”一文,奉勸基金經理
賣消費醫藥、買新能源晶片。
就連基民們去買基金,也有意避開帶有“消費”字樣的基金,好像只要沾上這兩個字,
業績
就一定不行了。
前不久還是被追捧的當紅炸子雞,現在已經“淪落”到人見人嫌的燙手山芋,
消費行業迎來了自己的至暗時刻。
消費曾經有多牛?
就跟現在很多年輕人不知道一些已經退役的傳奇運動員以前取得的輝煌成績一樣,很多剛接觸投資的小夥伴可能都不太瞭解消費行業之前到底有多牛。
在這裡小編覺得非常有必要跟大家科普一番。
完整年度表現:連續6年穩居前三名
我們都知道,股市最大的特點就是“
風水輪流轉”、“花無百日紅”
。
今天漲幅排名第一的,很可能明天就表現墊底。
但在過去6年,消費板塊就是例外的存在。
2015-2017年,消費風格年度漲幅排名
穩居第2
;
2018年,消費風格暫時滑落至第3;
2019-2020年,消費風格連續兩年
霸榜第一
。
6年時間裡,不管市場是普漲行情、普跌行情,還是結構化的震盪行情,都沒有影響消費行業的穩定表現。
一年表現好的板塊,比比皆是;
連續6年穩定霸榜前三名的,只有消費一個板塊做到了。
資料來源:choice,指數過往表現不代表未來表現,市場有風險,投資需謹慎。
累計漲幅:過去15年漲幅769%,排名第1
過去15年,消費風格累計漲了769%,在5類中信風格中排名第一;也是唯一一個超過了2015年高點的風格指數。
為什麼要強調消費風格指數目前的點位已經超過了2015年高點呢?
假設這5種風格指數都有對應的基金,那麼基民最糟糕的情況就是在2015年的高點買入。如果買入的是其他4種風格指數的基金,那至今仍然沒有解套;
如果買入的是消費風格指數的基金,那
不僅解套了,還開始盈利了
。
這就是差距。
資料來源:choice,日期範圍為2006年7月31日至2021年7月31日,指數過往表現不代表未來表現,市場有風險,投資需謹慎。
看了這份過往成績單之後,你們還敢小覷消費板塊嗎?
消費為什麼能這麼牛?
當然,作為投資者,我們非常懂得,“過往業績不代表未來表現”,所以
消費板塊未來能不能“東山再起”
才是我們真正要關注的。
要回答這個問題,我們就必須追本溯源,找到消費板塊之前為什麼牛的根本邏輯,再看看這個邏輯在未來是否仍然成立。
首先,小編想要糾正
很多投資者一個常見的錯誤認知,那就是把消費跟白酒畫上等號。
這兩者的差別,就跟
水果跟蘋果
的差別一樣大。
我們常說的消費板塊保羅永珍,毫不誇張地說,28個申萬一級行業裡面,有一半的行業都能歸為消費板塊。
(因為大消費有太多交叉的內容,以上分類並不完全準確,僅作為大致的參考)
其中,消費板塊當中有一個細分行業——
食品飲料
,而
白酒僅僅是這個“食品飲料”行業當中其中的一個小分支。
既然白酒只是消費板塊的其中一小部分,那我們就不能僅憑白酒行業最近表現不給力,就一竿子打死,覺得消費板塊也沒有投資價值了。
這明顯就是以偏概全嘛。
回到正題,
為什麼消費板塊能夠長牛?
這就不得不提這個板塊本身的特性了。
消費板塊的產品屬於
生活消耗品,多為老百姓生活的剛需,不僅受經濟週期的影響小,而且發展潛力極大。
因為無論
老百姓
處於什麼樣的生活水平,大家對美好生活的嚮往一直都是不變的。
改革開放之初,人們對生活的追求主要停留在滿足基本生活需求上,希望能在
吃和穿
上有更多選擇。
手裡的錢慢慢多了起來後,開始追求更高質量的生活,對
冰箱、電視機、空調
等家電的需求出現了爆發式增長。
物質生活得到了滿足,開始追求精神世界的享受。這時候,
休閒娛樂、戶外旅遊
開始崛起……
大家發現了沒?時代在變化,但
老百姓
為美好生活買單的節奏從未停止過。
即使在經濟不景氣的時候,人們再怎麼緊衣縮食,日常消費、醫療養老還是會佔據生活支出的大部分內容,需求並不會受到太大的影響,從而也就為上市公司的穩定發展提供了支撐。
同時,
隨著科技的普及,老百姓的消費也完成了一輪升級
。
以前出行是
傳統汽車
,現在變成了
新能源汽車
;
以前是
老式傢俱
,現在講究
全屋智慧家居
;
以前身上只帶著
一串鑰匙
,現在
可穿戴裝置
越來越流行……
如果能夠看到消費行業背後的需求支撐,看到消費的新變化和新趨勢,是很難得出“消費行業已經沒有投資機會”的結論的。
如果你也認同消費行業仍然大有可為,又恰逢最近因為回撥釋放了部分風險,投資的價效比逐步提升,那麼不妨考慮
在行情低迷的時候逆勢佈局。
記得一定要認真挑選,選出
一位消費行業(注意不是白酒行業)的投資高手。
讓基金經理幫我們去跟蹤消費投資新趨勢,把握消費行業中那部分優質細分行業的投資機會。
價值的兌現需要時間,買入之後記得
耐心等候,等候時間的饋贈。
(文章來源:
廣發基金
)