「明日主題前瞻」磷酸鐵鋰需求高速增長,磷礦石產量較2016年下滑近...

【今日導讀】

磷酸鐵鋰需求高速增長,磷礦石產量較2016年下滑近40%,供需矛盾下產品出廠價格已達近十年來年最高水平;

產量連續3周下降,稀土價格持續上漲,這家公司是相關產品全球產銷規模最大的企業;

年消耗量在萬億顆級別,汽車電動化或提升6倍使用量,MLCC供需緊張和價格漲勢有望持續至2022年;

二季度光伏210元件出貨超過182;

受益新能源需求 鈷價格持續上漲。

【主題詳情】

磷酸鐵鋰需求高速增長,磷礦石產量較2016年下滑近40%,供需矛盾下產品出廠價格已達近十年來年最高水平

目前磷酸鹽產品仍處於供應趨緊態勢。截至2021年6月底,55%粉狀一銨主流出廠價格3200元/噸,較年初上漲57。25%,較去年同期上漲77。78%,已達近十年來年最高水平;64%磷酸二銨平均出廠價3350元/噸,較年初上漲38。43%,較去年同期上漲56。91%。有行業內公司在滿足安全環保政策前提下,最大限度開車。

磷酸鐵鋰重回鋰電正極材料主流,需求高速增長。由於涉及鋰電池新能源領域的應用,行業對於磷酸鐵的純度要求極高,因此其在生產過程中需要由高純磷酸或高純磷酸鹽進行製備,這進一步提高了對於磷礦石的間接消耗量。然而近年來,隨著“三磷”整治的不斷推進,磷礦石供給端收縮明顯。2020年國內磷礦石總產量為8893萬噸,較2016年的歷史高點下滑約38。4%。在目前多家企業投產磷酸鐵、磷酸鐵鋰的情況下,磷礦石供應緊張的局面進一步加劇。方正證券分析指出,未來磷酸鐵鋰需求量有望持續超預期,預計2025年中國磷酸鐵鋰需求量可達207萬噸,總磷加工能力大的企業將受益。磷酸鐵鋰需求所到之處將會引發短缺,磷化工產業鏈將形成三重機會。首先是高純磷酸和工業一銨的短缺,壁壘主要在黃磷和磷肥轉產高純磷酸和一銨的產能擴張週期;第二是黃磷和磷肥的短缺,壁壘主要體現在磷化工的擴張政策限制;最後是磷礦石的短缺,壁壘體現在磷礦石的政策壁壘和資源稀缺性。

A股上市公司中,六國化工現有94萬噸磷銨產能,其中包括10萬噸工業級磷酸一銨。興發集團現有100萬噸磷銨產能,並具有10萬噸溼法淨化磷酸產能,公司現有磷礦資源儲量約4。46億噸,產能495萬噸,磷礦石資源儲量和產量均居國內前列。新洋豐現有180萬噸磷酸一銨產能,位居全國第一。

產量連續3周下降,稀土價格持續上漲,這家公司是相關產品全球產銷規模最大的企業

受供給受限、需求釋放等因素影響,稀土主流品種特別是輕稀土主流品種價格近期出現明顯上漲趨勢。資料顯示,7月5日,輕稀土主流品種中,鐠釹氧化物上漲12000元/噸,均價報497500元/噸;鐠釹金屬上漲6000元/噸,均價報609000元/噸。

供應端,鐠釹氧化物產量已連續3周出現下降。百川盈孚報告稱,6月25日至7月1日,預計鐠釹氧化物產量為1420噸,較上週下降0。49%,已連續3周出現下降。業內人士認為,新能源汽車滲透率快速提升,對稀土需求端拉動已不可忽視,稀土需求有望步入中長期景氣週期。短中期而言,隨著新能效標準執行,國內家電變頻空調佔比/釹鐵硼滲透率持續提升,2021年-2022年空呼叫磁材年化增速有望超60%,稀土永磁供需結構性大拐點來臨,高階磁材需求放量,稀土產業鏈利潤空間開啟。

A股上市公司中,盛和資源在中國境內託管了和地礦業擁有的四川大陸槽稀土礦,參股了冕裡稀土、山東鋼研中鋁稀土科技有限公司,同時擁有四川和江西兩處稀土冶煉分離基地。銀河磁體是全球粘結釹鐵硼磁體產銷規模最大的企業。正海磁材可生產高效能釹鐵硼永磁材料從N至ZH共八大類、五十多個牌號的系列產品,為國內高效能釹鐵硼永磁材料種類最全的生產企業之一。

年消耗量在萬億顆級別,汽車電動化或提升6倍使用量,MLCC供需緊張和價格漲勢有望持續至2022年

5G建設推動下游需求旺盛,MLCC步入高速增長期。日本富士總研預估,2021年各尺寸MLCC市場規模將達5。25萬億隻,2025年需求量有望突破6萬億隻,其中以0201尺寸需求成長幅度居首,年平均成長率或達56。6%。

MLCC 被稱作是“電子工業大米”,被廣泛應用於手機、PC、基站、物聯網、汽車等領域,一年消耗量在萬億顆級別,也是被動元件中需求最大、發展最快的品類。受益5G新基建需求拉動,MLCC被動元器件用量持續增長;另外,汽車的電動化和智慧化大大提高單位汽車的MLCC使用量,以及高規格MLCC的使用比例。傳統燃油車動力系統使用的MLCC主要為常規型號產品,而新能源汽車用MLCC以高規格產品居多。普通燃油車約需要3000顆MLCC,而純電動車型汽車對MLCC的需求量達到18000顆左右。全球MLCC龍頭廠村田製作所社長中島規巨接受專訪表示,“最少在今後3年內,MLCC整體市場增長率預估將維持在10%以上水準,公司將持續增產以應需求。天風證券預計全球MLCC需求4500-5000億隻/月,全球供給約4400億隻/月,產能缺口約為100-500億隻/月,供需緊張和價格漲勢有望持續至2022年。

A股上市公司中,風華高科擁有車規級MLCC、片式電阻器、電感器、鋁電解電容器產品並透過AEC-Q200產品認證,公司表示MLCC和電阻產能處於滿負荷狀態。三環集團目前已能生產多種規格的MLCC產品,高容量系列多層片式陶瓷電容器擴產專案規劃實現年產MLCC3000億隻。火炬電子已形成片式多層陶瓷電容器(MLCC)、多芯組陶瓷電容器、鉭電容器、超級電容器等多系列產品,廣泛應用於航空、航天、船舶及通訊、電力、軌道交通、新能源等高階領域。

二季度光伏210元件出貨超過182

根據pvinfolink供應鏈端資料和需求端資料口徑統計,2021年第二季度,主流元件企業出貨資料顯示:210出貨約8019MW,佔比50。4%,182出貨約7900MW,佔比48。6%。在大尺寸產品的對決中,210拿下了終端市場過半數的需求。

光伏元件位於光伏製造產業鏈的下游環節,是太陽能發電系統中最重要的部分。中銀證券沈成認為,元件環節一線企業有望依靠戰略能力以及渠道、品牌積累持續獲取並穩固競爭優勢,市場集中度有望進一步提升。

上市公司中,京運通210矽片已透過愛旭和通威的認證,210矽片每月出貨在1千萬片左右;中環股份在互動平臺稱,截至4月份,公司G12(210MM)產能佔比達45%;東方日升於2019年全球首發210mm50片切片的超大矽片元件,將PERC電池元件的功率首次提升到最高達500W以上。

受益新能源需求 鈷價格持續上漲

受益於新能源需求增長,近期鈷價持續上漲。生意社釋出資料顯示,7月5日,廣東南儲有色現貨市場鈷(鈷含量≥99。8%)報價為383000元/噸,相比月初上漲2。1%,相比4月26日低點344000元/噸,上漲11。3%。另外,其他交易商現貨報價如上海華通、長江有色等也同樣出現一定增長。

中信證券李超認為海外電解鈷價格上漲對國內鈷產品價格拉動作用預計持續,鈷價有望保持上漲。三季度消費旺季來臨,加上下游正極材料企業擴產備庫,鋰鈷價格上漲預期強化。

上市公司中,華友鈷業是中國最大的鈷產品供應商,主要從事新能源鋰電材料和鈷新材料產品的研發製造業務,公司現有鈷3。9萬金屬噸產能;寒銳鈷業是中國和世界鈷粉產品的主要供應商之一,是國內少數擁有有色金屬鈷完整產業鏈的企業之一,截止2020年底公司產能分別為3000噸鈷粉、5000噸氫氧化鈷。

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