五年"緩刑期"結束後,中興通訊發力"中興"

3月23日,中興通訊釋出公告,美國時間2022年3月22日,公司收到美國得克薩斯北區聯邦地區法院判決,裁定中興通訊的緩刑期屆滿且不附加任何處罰,並確認監察官任期將於原定的美國時間2022年3月22日結束。

中興通訊的A股和H股於今天下午復牌。復牌後,A股直接直線漲停。H股的漲幅也一度超過50%,收盤價19。16港元,漲幅達到23。14%。

五年監管期的結束以及監察官的離任,對於中興來說無疑是卸下了一副重擔。資本市場的反應也說明了這一點。過去幾年“過山車”式的動盪過程,讓中興付出了不小的代價。但隨著時間的推移,中興通訊已經走出低谷,並在新的階段發力“中興”。

曾經與華為齊名

中興通訊成立於1985年,在香港和深圳兩地上市。據其官網顯示,中興的業務已經覆蓋了160多個國家和地區,服務了全球1/4以上人口。長期以來,在全球通訊領域,中興都是與華為齊名的中國企業,在頭部通訊裝置商中佔有一席之地。官網資料顯示,中興通訊擁有全球專利申請量8萬件,已授權專利超過4萬件,連續9年穩居PCT國際專利申請全球前五。同時,中興通訊是全球5G技術研究和標準制定的主要參與者和貢獻者。

然而,在2016年和2018年,中興通訊兩度受到來自美國的制裁,制裁給公司帶來嚴重挑戰。2016年3月,美國商務部宣佈對中興通訊實施出口限制措施,理由是中興涉嫌違反美國對伊朗的出口管制政策。隨後,在雙方政府協調下,美國商務部給中興頒佈了臨時許可證。2017年3月,中興同意接受處罰,支付鉅額罰款並達成和解。此次到期的緩刑期即與這次和解有關。

但2018年4月,美國商務部以中興通訊未能完全落實和解相關要求為理由,啟用“拒絕令”,宣佈將在未來7年內禁止中興通訊向美國企業購買敏感產品。該禁令直到當年7月才宣告解除,但中興通訊為此接受了另一項為期十年的監察。該項監察的結束時間將是2028年8月。

向下紮根

:2021

年研發投入佔比達到16.4%

中興在3月23日的公告中強調,公司致力於打造全球一流合規的企業,堅持將合規視為戰略發展的基石和經營的底線,遵守業務所在國適用的法律法規,全面開展合規體系建設。公司對合規管理體系的有效運作以及持續完善充滿信心,將一如既往地履行對全球客戶、員工、股東及合作伙伴的責任,並積極推動全球ICT產業創新和可持續發展。

早在2020年,新京報貝殼財經記者就曾經在中興北京辦公地點看到,公司牆上的顯著位置懸掛著“出口管制合規紅線”的相關文字,除了具體的合規要求外,還有一句口號,“合規創造價值”。

五年"緩刑期"結束後,中興通訊發力"中興"

中興辦公地點張貼的合規要求。攝/新京報貝殼財經記者 許諾

不過,儘管有制裁的打擊和合規的要求,中興近年來的發展勢頭並未受到根本改變。不久前的3月8日,中興通訊釋出了2021年度報告。報告顯示,2021年,中興通訊實現營業收入1145。2億元,同比增長12。9%;歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤68。1億元,同比增長59。9%;經營活動產生的現金流量淨額157。2億元,同比增長53。7%。

中興在財報中寫道:“在保持各項業務良好增長的同時,經營質量提升顯著,營業收入、淨利潤、經營性現金流淨額等核心財務指標均創歷史新高。”

不過,更大的亮點在於,中興宣稱自己正“向下紮根,對底層核心技術、泛5G數字化等關鍵領域持續加強研發投入”,2021年研發投入達188。0億元,佔營業收入比例16。4%,同比提升1。8個百分點。

被美國製裁的教訓,讓中興在核心技術研發上投入了更多的資源。財報顯示,中興通訊把握新基建、行業數字化轉型、雙碳經濟等市場機遇,聚焦核心產品和頭部客戶,加強渠道能力建設,實現了在能源、交通、政務、金融、網際網路、大企業等市場的整體快速增長,全年達成營業收入130。8億元,同比增長16。0%,國內政企業務營業收入同比增長超40%。

中興在其財報中指出,公司運營商業務持續深耕海外價值市場,深化健康經營,全年實現營業收入757。1億元,仍同比增長2。3%。

公司發展進入“第三階段”

中興要發展“第二曲線”

2018年,恢復生產的中興通訊制定了恢復期、發展期、超越期“三步走”戰略。去年11月,在投資者關係平臺上,中興通訊董秘向投資者解釋道,在恢復期(2018-2019年),公司強化聚焦提效、堅持現金流第一、快速重回良性發展軌道;在發展期(2020-2021年),公司的核心是堅持技術領先,實現有質量的增長,聚焦主業,提升經營質量,收縮不擅長的邊界業務,回到經營的本質;在超越期(2022年及以後),公司則希望全面提升市場佔有率、實現規模盈利、佈局新業務。

2022年,正是中興通訊“超越期”的第一年。在今年如期卸下一個監管期的包袱,對於中興進一步放開手腳,發展“第二曲線”,或有不小的意義。不過,新的發展能夠在多大程度上將中興帶上一個新的臺階,還需要更多的觀察。

今年1月,中興手機宣佈:著名演員吳京成為其品牌代言人,引起了廣泛關注。受制裁之後,一向以低調態度示人的中興,這次也表現出了相對的高調。儘管其手機業務的市場佔有率只在“其他”之列,但其在屏下攝像頭、多主攝等技術上依然保持著激進的姿態。財報顯示,在消費者業務方面,中興通訊2021年在品牌、產品、渠道等方面持續發力,推動個人及家庭等產品的銷售落地,實現了快速增長,全年實現營業收入257。3億元,同比增長59。2%。其中,家庭終端營業收入同比增長超80%,手機產品營業收入同比增長近40%。

可以預料的是,進入“超越期”的中興將會越來越多地出現在公眾視野中。

新京報貝殼財經記者

許諾 編輯 嶽彩周 校對 郭利

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