基金· 篇十三:【季報更新】易方達中小盤:操作迷了!張坤加倉帶你看好...

Hello,我是不戀愛、不蹦迪,專心搞錢的基姐~

易方達中小盤(程式碼:110011)的調倉可太不正常了!!

股票倉位直接從94%降到了71%,還大幅減倉五糧液,開始大口吃藥,這操作,把大家都看不會了~

到底怎麼回事,張坤到底在幹嘛?基姐帶你解讀一番。

一、少數人贖回了

雖然很多人天天罵張坤不行了,但手上很誠實,該持有還是持有~

3個月僅贖回了4。4億份~

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要不是不能申購,怕是申購的人還能比贖回的人多~

大家是真不想賣相信坤坤,還是已經躺平隨緣了呢?

不過嘛,現在這易方達中小盤就跟圍城似的,裡面的人想出來,外面的人想進去,這規模是下降了,但這限購何時能放開還未可知~

有木有很想買易方達中小盤的小夥伴,可以跟基姐分享下你的看法!

來看看坤坤被罵得最慘的這幾個月來的成績:

二、收益都有哪些變化?

春節後收益

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這段時間拿著的大家都挺不容易的吧,這持有體驗著實有點糟糕。

從春節以來,張坤的易方達中小盤收益是-16。05%,同期滬深300是-10。82%!

一通操作猛如虎,一看業績還是負,難啊~

回撤對比(下跌)

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沒咋漲,跌倒是沒落下,春節以來一直都跌得比滬深300要猛~

這就是大家常說的,大盤漲了它跟不上,大盤跌了它跌更猛。

不是都說張坤封神了嗎,到底是買了啥導致這結果,來看看調的什麼倉!

三、持倉都變了哪些?

前十重倉股

上面基姐講到了,易方達中小盤的股票倉位直接從94%狂降至71%:

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為何這樣做?基姐先領大家分析下前十重倉股情況,再總結給大家說說原因。

前十重倉股:

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跟易方達藍籌不同,易方達中小盤並沒有加倉白酒也沒有買入銀行股,而是加大了醫療股的佔比。

這次調倉,著實讓大家都有點黑人問號臉……

問題1:為何不跟藍籌一樣加倉瀘州老窖和洋河股份,反而大幅減少五糧液?

問題2:為何跟藍籌和亞洲精選不一樣,大力加倉醫療股?

同一個人的兩個基金,卻加倉完全不同的行業!來分析分析~

1、可買標的不同

易方達藍籌可以買港股,但易方達中小盤不行,易方達中小盤只能買A股~

所以易方達中小盤買不了騰訊控股也買不了美團,沒了網際網路這個池子的選擇,張坤擁抱了醫療。

2、 醫療股中暗藏玄機

從佔比上來看,大家會覺得醫療股加了很多,但真相沒有這麼簡單。

看看“加倉”很猛的通策醫療:

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事實上,與第一季度相比,第二季度張坤反而是減倉了通策醫療的,但因為通策醫療第二季度漲得太猛了,所以通策醫療是憑著自己的努力爬上了第一重倉股的位置的。

張坤會減持肯定也是因為覺得價格已經超出了合理的範圍~這波操作基姐是認可的。

所以大家不要光看佔比覺得看好或看空,還要結合真正持有的股份份額來看會更靠譜些,但總體來講,張坤依然是在下注醫療股,這一點是無疑的。

3、白酒確實怪

相較於易方達藍籌加倉洋河股份和瀘州老窖,易方達中小盤沒有做同樣的選擇,反而將五糧液大幅減倉。

五糧液的減倉可能是來自五糧液本身股價上漲帶來的壓力,儘管二季度五糧液的區間漲幅不到10%,

但上一季度五糧液佔比9。2%,位居第一重倉股,佔比實在太高,張坤也不得不減倉來應對。

另外,二線白酒最近確實跑得比一線白酒要好一些,可易方達中小盤卻沒有加倉二級市場的洋河股份和瀘州老窖,這原因就只有張坤清楚了~

至於茅臺,不能說加倉,也不能說減倉。

因為茅臺的倉位已經很高了,加倉空間並不大;至於減倉的說法,實際上這點微調也算不上什麼,茅臺基本是沒動的。

雖然中小盤這的白酒是總體減了倉,但結合藍籌來看,張坤依然看好白酒,他的基金中白酒的倉位是整體往上走的。

你看好白酒行業嗎,覺得張坤拿著白酒是否有道理呢?

那為什麼股票倉位會降到71%?

從上面的分析我們可以看到,雖然加倉了醫療,但子彈沒有用很多,第2季度,張坤明顯更糾結。

在季報(下文有解讀)中他講到考慮賠率和確定性的問題,但從結果來看,他依然沒有過多考慮賠率,而是選擇確定性,或許他現在沒有找到其他OK的票,目前的票在他看來都已經超出了合理估值的範圍。

看不準不出手,這大機率就是張坤這次保守倉位的原因了,如果你覺得有其他原因,也可以跟基姐討論討論。

倉位變動

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在之前寫易方達中小盤的時候,已經寫過張坤一開始會擇時,後面不擇時高倉位運作這事了。

而這次倉位的下調,可能是因為沒有張坤心中的可選之票的原因,這也算一種擇時了,這次張坤能否擇對,還得看市場先生的檢驗。

而這次除了調倉上的變動值得思考,張坤的心態也轉變了很多,甚至還在季報中跟大家道歉!

來看看!

四、投資心態變了

僅僅三個月,張坤的文風,從一個自信滿滿、經歷小挫折後給自己打氣的年輕人,變成對感嘆世態炎涼、字裡行間堆滿了無力感的失業中年。

三月份的張坤:擁抱價值投資,相信它,韭菜們不要老是亂來!

現在的張坤:各位我錯了,我現在在考慮賠率的問題,好像怎麼想都是黑夜主宰了。

功成名就的基金經理也少不了要經歷一些挫折呀,來看看他自己在2季度的陳述吧:

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希望張坤可以熬過劇烈的風格切換,透過反思自己的投資框架,成為更出色的自己。

雖然大家有的不接受道歉,有的一直在罵他,但多數人嘴上罵罵咧咧,手卻很誠實地再加倉或不賣,大家是還信任張坤,還是有其他理由呢,可以跟基姐分享一下。

投資有風險,買入需謹慎,用閒錢理財,才不會壞了心態。

*友情提醒:沒時間總關注基金,又怕錯過重要的訊息導致虧損?關注我,基金有任何異動我都會第一時間告知大家!

最後,還是要跟大家強調一遍:

基姐只做基金測評,不構成買入建議,如果有看上的基金,要根據自己的目標收益和可承受風險去考慮,以免一時被收益衝昏了頭做出錯誤決定。

投資本身是一個嚴肅且經過深思熟慮才能做的決策,永遠不要盲目跟風投資,投資路上只有擁有一套自己的想法、理念,才不會輕易迷路~

我們做基金測評的初衷是為了幫到更多人學習如何投資基金,如何辨別基金是否適合自己,而不是直接給購買建議,基姐真心希望每一個人都能買到最讓你心儀的基!

祝大家早日發財!

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