高瓴、大摩等巨頭瘋搶,570億10倍超級牛股定增出爐

年少不知鋰電香,錯把消費加滿倉。

步入2022年,鋰電企業熱度不減,儼然還是A股“最靚的仔”!

也是,

隨著新能源汽車與儲能產業加速發展,目前使用較為普遍的鋰離子電池,成為市場主流,其中,磷酸鐵鋰電池憑藉低成本、高安全性及長迴圈壽命等優勢獲得市場廣泛認可。

而磷酸鐵鋰龍頭德方奈米在過去一年內股價漲幅超300%,從2020年以來,德方奈米漲幅更是驚人,累計超10倍的超級大牛股。

高瓴、大摩等巨頭瘋搶,570億10倍超級牛股定增出爐

背靠大樹好乘涼,德方奈米背後大客戶是電池龍頭“寧德時代”,依靠“寧王”德方奈米業績扭虧為盈,但其對寧德時代的“依賴”也不免令人擔憂。

狡兔三窟的行業現狀下,企業保持龍頭地位任重道遠。

這不,為了擴充產能,德方奈米32億的定增終於落地,引來高瓴、大摩、瑞銀等巨頭瘋搶……

耗時半年多,572億市值磷酸鐵鋰龍頭德方奈米的定增最終落地。

高瓴、大摩等巨頭瘋搶,570億10倍超級牛股定增出爐

6月9日晚間,磷酸鐵鋰龍頭深圳市德方奈米科技股份有限公司(德方奈米,300769.SZ)釋出的公告顯示,此次定增的發行價為255元/股,募集資金32億元,多家知名國內外資管機構捧場,包括高瓴旗下HHLR管理有限公司獲配2億元,前海萬利私募基金獲配10億元,還有華夏、海富通基金,麥格理銀行、摩根大通、瑞銀集團等均參與其中。

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時間回溯到1月12日,彼時德方奈米丟擲32億元的定增擴張計劃,擬將23億元用於年產11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產基地專案,以及剩餘9億元用於補充流動資金。

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如今,32億定增結果出爐,對德方奈米來說,無疑是個大利好,有了這筆資金,擴大產能補充現金流,磷酸鐵鋰龍頭地位將會更加穩固,未來大有可為!

公開資料顯示,德方奈米於2007年1月在深圳成立,是一家致力於鋰離子電池核心材料的研發、生產和銷售的國家高新技術企業;

公司早期從事奈米材料開發,並在2008年成功將奈米化技術應用於磷酸鐵鋰,目前主要產品為奈米磷酸鐵鋰等磷酸鹽系正極材料,廣泛應用於新能源汽車、儲能系統等領域,其上游主要為鋰礦等原材料,下游用作製備鋰離子電池,公司是磷酸鐵鋰行業龍頭。

公司 2019 年 4 月成功在深交所創業板上市,是一隻超級大牛股,自上市以來的漲幅高達2330。25%,市值最高曾超600億元!

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值得注意的是,德方奈米本次定增的發行價格為255元/股,發行價格為基準價格的1。25倍,可見機構拿的價格並不便宜。

但德方奈米近期漲勢較猛,截止6月10日收盤,德方奈米漲2.92%報355.06元,最新市值572.4億元。

股價飛漲,究其根本是市場對行業的預期看好,還有公司業績增長的基本面支援!

近年來,德方奈米透過自制鐵源、原材料的迴圈利用、提高對鋰源等原材料的包容性等,持續最佳化生產工藝,降本成效顯著。

受惠於新能源汽車電池需求的暴增,企業實現了業績飛躍。2016到2019 年, 公司營業收入與歸母淨利潤均實現了正增長。

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2018 年,德方奈米產能利用率高達 100。39%,幫助公司一躍成為當年產量冠軍, 奠定了公司磷酸鐵鋰正極材料龍頭地位。

與其他“跨界”經營磷酸鐵鋰生產的企業不同,德方奈米在磷酸鐵鋰賽道上一方面強化自身的競爭優勢,透過降本增效和擴大布局提升自己的行業龍頭地位;另一方面,公司全力聚焦主業,與下游行業龍頭共同挖掘行業潛力。

值得注意的是,與其他磷酸鐵鋰企業生產工藝不同,德方奈米生產奈米磷酸鐵鋰採用的“自熱蒸發液相合成法”具有獨創性和先進性,該技術在常溫常壓下即可反應,反應條件簡單,對原材料的適應性強。

2020年,德方奈米營收9.42億,其中奈米磷酸鐵鋰收入9.07億、銷量3.07萬噸。據中國電池工業協會資料,2020年德方奈米在國內磷酸鐵鋰材料行業以20%的份額位居首位。

動力和儲能市場雙輪推動下,磷酸鐵鋰正極需求高速提升。

德方奈米是磷酸鐵鋰正極領先企業,市佔率穩居國內前兩位。德方奈米與寧德時代、比亞迪、億緯鋰能等客戶合作密切,並與寧德時代、億緯鋰能建有合資工廠。

高瓴、大摩等巨頭瘋搶,570億10倍超級牛股定增出爐

德方奈米2021年年報顯示,公司主營收入48.42億元,同比上升413.93%;淨利潤8.01億元,同比扭虧上升2918.83%;扣非後淨利潤7.7億元,同比上升1325.82%。

毫無疑問,這是一份吊炸天的業績!二級市場也隨之而動。

身處磷酸鐵鋰的高成長賽道,牽手寧德時代,在新能源電池需求激增背景下,

2020年,德方奈米一年內股價漲幅達164%,2021年股價漲幅達193%。

高瓴、大摩等巨頭瘋搶,570億10倍超級牛股定增出爐

4月15日,德方奈米釋出了2022年第一季度報告。報告顯示,德方奈米第一季度營收約33.74億元,同比增長561.88%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約7.62億元,同比增長1402.77%;扣非淨利潤7.56億元,同比增長2136.2%。

對比寧德時代2022年第一季度報告,寧德時代第一季度營收486。8億元,歸屬於上市公司股東的淨利潤約14。93億元。

可以看出,

兩家營收相差約14倍,但德方奈米的淨利潤相當之高,寧德時代第一季度的淨利潤不足德方奈米的2倍。

當然,寧德時代第一季度的財報讓人大跌眼鏡,除了原材料漲價飛快外,寧德時代還表示,公司為了維護產業鏈,沒有賺超額利潤,簡單來說就是提價溫和!

作為行業頭部,想的是“把蛋糕做大做強,而不是一家獨大”,這個思路值得網際網路公司學習。

對比德方奈米2021年財報和2022年第一季度財報,可以發現作為鋰電正極材料磷酸鐵鋰供應商的德方奈米情況就要好很多,另外預計德方奈米在2022年度仍具有較大的增長。

高瓴、大摩等巨頭瘋搶,570億10倍超級牛股定增出爐

隨著全國新能源汽車補貼下滑,電動汽車平價化對電池的成本要求極高,整車企業不得不選擇價效比更高的電池,磷酸鐵鋰電池的低成本、高安全性、長迴圈壽命等優勢日益凸顯,今年來我國磷酸鐵鋰出貨量保持穩步增長:

根據高工鋰電資料統計,2017-2020年,我國磷酸鐵鋰出貨量從5。8萬噸快速提升至12。4萬噸,年均複合增長率為28。8%,2021年全球儲能鋰電池出貨量70GWh,增長159%,磷酸鐵鋰路線佔比超50%,2021年中國儲能鋰電池出貨量48GWh,磷酸鐵鋰路線佔比約98。5%。

據中國汽車動力電池產業創新聯盟資料統計,我國磷酸鐵鋰電池在動力電池裝機量中佔比由2020年的38%提升至2021年的52%,磷酸鐵鋰電池裝機量已超過三元電池。

4月11日,中國汽車動力電池產業創新聯盟釋出資料顯示,今年一季度國內動力電池銷量為65GWh,同比增長172。6%。

雖說德方奈米近五年來,一直是磷酸鐵鋰產業龍頭,市佔率在20%左右。然而在競爭日趨激烈、行業紛紛擴產的現有態勢下,僅依靠這些是遠遠不夠的。

薄利多銷將是磷酸鐵鋰行業發展的基本要求,未來可能具備大宗商品屬性。作為正極材料行業“老玩家”,德方奈米的做法是豪砸百億元擴產:

2021年9月,德方奈米公告,擬投資約35億元在曲靖經濟技術開發區建設“年產2。5萬噸補鋰劑專案”。 12月,德方奈米公告,決定和寧德時代一起向子公司曲靖麟鐵增資9億元,後者營業範圍包括奈米磷酸鐵鋰等。

進入2022年,德方奈米再度丟擲投資計劃。公司擬投資75億元在曲靖經濟技術開發區建設“年產33萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產基地專案”;5月5日,雲南德方礦產資源開發有限責任公司成立。

在新能源汽車市場高速增長的同時,德方奈米正在與產能、資金賽跑。也許龍頭就要負重前行,但流動性隱憂也不得不引起關注。

參考資料:

《寧德時代“造富”德方奈米》,英才雜誌

《德方奈米專題研究報告:鐵鋰需求爆發,龍頭產能釋放在即》,世紀證券

《磷酸鐵鋰火爆:特斯拉加碼,A股龍頭公司兩年上漲8倍!》,財經銳眼

《一週市值大漲百億,磷酸鐵鋰龍頭德方奈米有何“魔力”?》,博望財經

《股民看呆!560億10倍超級牛股定增出爐,高瓴、大摩、瑞銀等巨頭瘋搶!謝治宇也翻倍加倉了》,中國基金報

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