新能源車業務大增,成長性高,金力永磁具備全球競爭力!

公司是國內產量最大的高效能釹鐵硼永磁材料廠家,在風力發電、節能變頻空調、新能源汽車及汽車零部件等領域具有領先優勢,在上述領域具有高市場佔有率。

新能源車業務大增,成長性高,金力永磁具備全球競爭力!

據國信證券研報分析,公司近年來產能增長迅猛,產品更加均衡和多樣化,瞄準新能源汽車、3C等新興消費領域,三個改擴建專案和新增專案均指向新能源汽車驅動電機及3C等新增長領域。

公司公佈2021年中期報告,2021年上半年公司營業收入18。09億元,同比增長87。75%,歸屬於上市公司股東淨利潤2。20億元,同比增長140。81%,扣非歸母淨利潤2。05億元,同比增長138。04%,經營活動產生的現金流量淨額-0。59億元,同比下降6。6%。

公司上半年營收大增主因新能源汽車、節能變頻空調、風電等領域業務大幅增長。2021年上半年公司新能源汽車及汽車零部件領域收入達到3。17億元,較上年同期增長149。63%;上半年公司節能變頻空調領域收入達到7。77億元,較上年同期增長128。77%;上半年公司風力發電領域收入達4。89億元,較上年同期增長30。35%。上半年公司使用晶界滲透技術生產2777噸高效能稀土永磁材料產品,佔同期公司產品總產量的49。70%,較上年同期增長73。35%。

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從收入結構來看,公司上半年最明顯的特徵是變頻空調、新能源汽車及汽車零部件營收佔比大幅提升,其中變頻空調營收佔比達到43%,新能源汽車及汽車零部件營收佔比也升至17。5%,而風電業務營收佔比則持續下降。分行業營收增速來看,風電業務維持穩健增長;變頻空調業務則延續高增速,2020年和2021年上半年,公司變頻空調業務營收同比增速均在100%以上。新能源汽車及汽車零部件營收增速在加速增長,公司去年該業務營收同比增速48%,今年上半年達到150%。

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上半年公司銷售毛利率24。6%,比2020年毛利率24。2%略有增加,近年來公司產品毛利率水平呈穩中有升趨勢,上半年公司淨利率12。2%,同樣呈現平穩上升趨勢。

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期間費用方面,上半年公司管理費用同比增長187%,主因報告期內股權激勵費用及員工薪酬增加;研發費用同比增長106%,主因公司研發投入增加及股權激勵費用;財務費用則同比下降17%。上半年公司期間費用率11。2%,比2020年期間費用率12。5%有所下降。

資產負債結構方面,截至6月末,公司貨幣資金11。66億元,比2020年末增長54%,主要是報告期內完成定增收到募集資金所致;應收賬款11。66億元,比2020年末增長57%;存貨11。07億元,比2020年末增長20%。截至6月末公司資產負債率52。8%,較2020年末略有下降。

新能源車業務大增,成長性高,金力永磁具備全球競爭力!

公司是國內產量最大的高效能釹鐵硼永磁材料廠家,在風力發電、節能變頻空調、新能源汽車及汽車零部件等領域具有領先優勢,在上述領域具有高市場佔有率。公司在產品配方、生產工藝等方面擁有核心技術,發明的晶界滲透技術路線業內領先,公司產品質量穩定、生產效率高、交付能力強,與下游各領域頂尖客戶建立了長期穩定的合作關係。

公司近年來產能增長迅猛,產品更加均衡和多樣化,瞄準新能源汽車、3C等新興消費領域,三個改擴建專案和新增專案均指向新能源汽車驅動電機及3C等新增長領域。今年四季度包頭8000噸專案投產,公司毛坯產能將從15000噸躍升至23000噸,並計劃在2025年前毛坯產能達到40000噸。公司未來5年有望延續高成長並具備確定性。

(國信證券)

新能源車業務大增,成長性高,金力永磁具備全球競爭力!

總結:

公司作為高效能釹鐵硼永磁材料龍頭,憑藉技術、客戶等方面優勢,盈利能力強、成長確定性高,具備全球競爭力,正向全球高效能釹鐵硼永磁材料龍頭邁進。

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