特斯拉的割韭菜密碼,蔚來也會了

特斯拉的割韭菜密碼,蔚來也會了

出品 | 虎嗅汽車組

作者 | 梓楠法師

蔚來還在進步,但速度變慢了。

8月12日,蔚來汽車釋出2021年第二季度財報。財報顯示,蔚來Q2營收為84。48億元,環比微漲5。8%;實現毛利潤15。7億元,毛利率為18。6%,淨虧損為5。87億元,淨虧損率為7。0%。

特斯拉的割韭菜密碼,蔚來也會了

蔚來營收資料

對比彭博社此前預期,蔚來的Q2營收超過其83億元的預期,但毛利率未達預期,較彭博社的預期低了0。5%。

在經歷2021年Q1的高光後,蔚來的Q2可以用平淡來形容。唯一不變的是,蔚來還在虧錢。

目前,蔚來還有483。2億元的現金儲備,還夠花。但對於蔚來這樣還未開始自己造血的企業而言,業績增速放緩就是危機的訊號。

據蔚來此前披露的銷量資料顯示,2021年Q2,蔚來共交付新車21896輛,環比Q1增長9。2%。雖然增速放緩,但起碼還在增長。不過,在近期披露的7月銷量資料中,蔚來的表現開始掉隊。7月,蔚來交付了7931輛汽車,跌至新勢力榜單第三位。

據蔚來方面相關人士透露,7月蔚來受供應鏈影響,所以新車交付有所放緩。加上蔚來董事長李斌此前在財報電話會上的表態,蔚來似乎短時間內無法突破交付瓶頸。

財報中,蔚來也給出了Q3的交付資料指引,其預期季度交付量在23,000至25,000之間,較二季度的環比增長幅度在5。0%到14。2%之間。即使以這一預期來看,蔚來三季度的交付增速依然相對緩慢。

業績增速放緩

從詳細的業績資料來看,蔚來的Q2並未像Q1那樣出彩。

造車是一個需要靠規模化來降低成本的生意,而受供應鏈影響導致的交付速度放緩已對蔚來的財務狀況造成連鎖影響。

毛利率方面,蔚來Q2實現毛利潤未15。74億元,毛利率從上季度的19。5%下滑至18。6%;其中,蔚來Q2的整車銷售毛利潤為16。04億元,由上季度的21。16%下滑至20。27%。銷量微增的情況下,蔚來的造血能力缺變差了。

淨利潤方面,蔚來Q2實現淨虧損5。87億元,淨虧損率由上季度的5。7%擴大至70。%。

對於毛利率的下降,蔚來方面表示,因為單車ASP下降了8000元,且蔚來ES6的銷售佔比增加,疊加單車成本下降3000元的情況下,蔚來的單車毛利潤下降了5000元。此外,蔚來縮短了目前產品的攤銷折舊的週期,也導致了單車攤銷折舊的增加。這一部分在今年下半年對整車毛利率的影響是2%。

從外部環境來看,蔚來整車銷售毛利率的下滑也與汽車晶片短缺、電池等零部件成本上升有關。但這也意味著,蔚來對供應鏈的掌控能力無法滿足其日益增長的交付需求。

除內部影響外,外部的競爭對手也在迎頭趕上,這是蔚來無法迴避的問題。2021年7月蔚來交付量跌至新勢力第三位,而第二梯隊的哪吒汽車等新勢力也在迎頭趕上。

不論是與小鵬、理想還是與第二梯隊的新勢力相比,蔚來在供應鏈的掌控能力都不存在優勢。

一位接近蔚來的人士曾對虎嗅表示,蔚來7月銷量跌落的主因是100度電池產能不足。“7月的訂單中,選配100度電池的使用者增加了,但100度電池的產能不夠,所以暫時無法解決”。

而對於供應鏈問題,蔚來董事長李斌也在財報電話會上表示,目前公司正在部分進口零部件上尋找新的方案,Q3的供應鏈挑戰確實比較大。

但電池的桎梏對理想和小鵬的威脅就沒有這麼大了。小鵬有磷酸鐵鋰版的車型,對高密度三元電池的需求小於蔚來,而理想的車型還是混動車,對電池的需求就更小了。

電池的問題,對蔚來而言暫時無解。如果一輛高階豪華電動車搭配磷酸鐵鋰電池,像話嗎?

而在電池這件事上,除了寧德時代,蔚來也沒有更多的選擇了。“我們和CATL一直在討論怎麼增加電池產能的供應,我們在最新的一些電池技術和產能保障方面,都有非常深入的交流”,李斌在財報電話會上表示。

李斌所言極是,蔚來要走高階路線,必然需要最高階的三元鋰電池,如NCM811和150度固混電池,而國內電池廠中擁有這類電池供應能力的只有寧德時代。

蔚來造血能力變差,也與其不斷擴建銷售網路、換電站及增加研發投入有關。

據其財報顯示,Q2蔚來研發投入為8。837億元,環比增長28。7%。對此,蔚來在財報中表示,Q2研發費用主要用於新產品的研發及研發團隊的擴容。此外,蔚來也提示,Q3研發費用將會顯著增長,而其2021年全年計劃研發投入為50億元。

增加研發投入無可厚非,但蔚來的銷售費用也在增長,且銷售費用大於研發支出。Q2蔚來銷售及管理費用為14。978億元,環比增長25。1%。

對此,蔚來表示相關費用的增長主要歸因於公司營銷活動的增加和銷售服務人員的增長。為應對2022年更多車型的交付需求,蔚來仍將在今年繼續擴大相關方面的投入。

這意味著,在銷量逐步增長的同時,蔚來打算將其“海底撈式”的服務進行到底。這對蔚來的使用者來說是好事,但對蔚來本身而言,也應思考這樣的模式是否可持續。

“過於優秀的服務在初期會幫助蔚來獲得更多使用者的認可,而隨著規模擴大,這些服務的成本也會擴大,最終變成蔚來甩不開的一座大山,如果蔚來下降服務質量,使用者肯定不買賬,現在的蔚來有些騎虎難下”,一位行業觀察人士對虎嗅表示。

而前述人士也認為,對於蔚來而言,如何在保持高增速的前提下,真正實現降本增效才是正經事。

敲打特斯拉

為了業績增速的問題,蔚來也要開始打自動駕駛的牌了。據李斌透露,蔚來新一代自動駕駛系統NAD的開發工作進展順利,蔚來相信NAD將全面超越市場主流自動駕駛系統的體驗,引領行業自動駕駛技術的發展。2022年,蔚來將交付包括ET7在內的基於NT2。0平臺的三款全新車型。

特斯拉的割韭菜密碼,蔚來也會了

蔚來車型上市及交付時間表

此外,蔚來的自動駕駛軟體滲透率也在提高。Q2蔚來NIO Pilot的選配率已經超過了80%。

除自動駕駛外,另一張牌是歐洲。歐洲是目前除中國外,最肥沃的新能源汽車市場。蔚來的第一站是挪威。而據蔚來方面透露,其也已開始在荷蘭等國家的團隊組建,以期在歐洲開啟市場。按照李斌的說法,他對挪威市場不設銷售目標,大體上不追求盈利。大手筆投放挪威,也主要是為了打出口碑,從而撬動整個歐洲市場。

出海屬於遠景規劃,在國內市場,蔚來也要開始內捲了。

在蔚來發布財報後,上汽通用五菱放出了一條訊息:近日,蔚來汽車創始人、董事長兼CEO李斌率隊拜訪上汽通用五菱。

在此前特斯拉Model 3降價時,李斌也曾承諾,“蔚來堅決不降價,因為降價會打擊到使用者,他們所購買的車的殘值會下降,堅持高階品牌定位是我們做的很對的一件事”。

但在友商多次降價的衝擊下,李斌或許想通了。蔚來不降價,那就開個小號和友商玩。

在財報中,蔚來也表示其進入大眾市場的相關準備工作已提速。公司將透過新的品牌進入大眾市場,目前已建立了核心團隊,邁出了重要的一步。蔚來品牌與大眾市場新品牌類似於奧迪-大眾、雷克薩斯-豐田的關係。新品牌不會進入五菱mini的細分市場。

此外,蔚來也在表態中點名特斯拉,“我們希望以位元斯拉更低的價格提供更好的產品和服務”。

李斌也在財報電話會上表示,“我們現在看到大眾市場真正欠缺的是非常有競爭力的產品”。或許在蔚來看來,現在的中低端電動車市場中,“沒一個能打的”。

此前的7月30日,36氪就曾曝出前WeWork大中華區總經理艾鐵成已經加盟蔚來,出任戰略新業務副總裁,直接向李斌彙報。艾鐵成在蔚來負責的新業務就是副品牌,副品牌車型售價大約在15-20萬元之間。

15-20萬元的區間,是蔚來未曾到達的領域。在這個區間裡,李斌的對手更多了,基本全是熟人。

這是汽車行業內卷最嚴重的領域。此前的小米和360在入局造車後,接連宣佈將入局中低端車型市場。理想汽車在年初就明確,要將售價下探至15萬元。小鵬汽車本來主打的就是15-25萬元的中高階的市場。而特斯拉要推出售價16萬元的Model 2的謠言也越傳越真。

不過本文作者十分好奇,“大眾市場”版的蔚來使用者也能享受蔚來的“海底撈式”服務嗎?

正在改變與想要改變世界的人,都在 虎嗅APP

頂部