近些日子A股行情反反覆覆,各位基民內心也備受“折磨”,不知道你們會不會有這種感覺:盼星星盼月亮等來
基金
上漲、好不容易小賺一筆,結果沒幾天就全給跌回去?這之後又彷彿需要一個世紀才能“回血”。難道投資界的錦鯉也與自己無緣嗎?與其“求”錦鯉,不如“求”自己。今天就來討論一下基金“漲慢跌快”現象的可能原因以及應對辦法~
基數原因
一方面,基金在沒有及時止盈的情況下,前期漲勢越喜人,後期下跌也越折磨人。因為在下跌幅度相同的情況下,
基金初始淨值越大,虧損絕對額越大
。比如30%的下跌幅度,當
基金淨值
為
1元
時,虧損
0.3元
;但是當基金淨值上漲到
2元
再遭遇30%下跌時,則會虧損
0.6元
。
另一方面,基金下跌幅度越大,
回彈所需漲幅越大
。
在不增加投資金額的情況下,某隻基金下跌了
5%
,需要回漲
5.26%
;如果下跌了
10%
,需要回漲
11.1%
,基金下跌幅度增加了一倍,但是所需回漲幅度增加了一倍有餘。如果虧損達到了
50%
,則需要上漲
100%
。由此可見,等待虧損基金回撥確實需要一定時間與耐心。
追漲行為
部分投資者容易被短期
業績
迷惑,趕在牛市尾聲或者熊市盲目跟風、狂追熱點,忽略了自己買了個“階段頂”的可能性。這種追漲行為,一方面會更容易遇上回調,另一方面由於在市場高位買入基金份額,持有成本增加,虧損也更容易發生,影響投資心態。
確認偏誤
投資者一旦形成了自己基金“漲慢跌快”的想法後,無論是不是事實,就會選擇性地蒐集支援自己觀點的資訊,忽略其他會推翻自己想法的客觀資訊。
眼光長遠
基金的短期業績存在一定的“欺騙性”,有些長期能穿越牛熊、創造穩健收益的基金在短期排名中是“低調”的。切忌被短期的“漲慢跌快”矇蔽雙眼,出現頻繁短期操作,得不償失。市場起起伏伏,基金淨值波動、出現浮虧是常事。即使出現了追漲行為,在市場高點買入,如果能將眼光放長遠,也有機會獲得正收益。選取近幾年
上證指數
階段高點
——2015年6月12日(5166。35點),回顧普通
股票型基金
與偏股
混合型基金
從高點日分別持有3個月、6個月、1年、3年、5年以及持有至今(2021年5月24日)的同類區間平均收益率。透過下圖,可以
發現拉長持有時間,收益率能夠轉負為正
。
資料來源:wind, 統計區間:2015。6。12-2021。5。24
定期審視
投資者一方面,要定期
審視自己持有的基金
,瞭解其倉位配置,與市場整體表現比較。另一方面,也要定期
審視自己
——主要是投資心態與投資目標。對於市場短期波動處之淡然,在自己能力圈和風險承受範圍內選擇合適的基金,並且要及時修正自己過高的投資目標。
及時止盈
市場上流傳著一句俗語:會買的是徒弟,會賣的是師傅。基金投資需要及時止盈,否則會容易因為基數問題在後期遭遇“漲慢跌快”的“折磨”。常見的止盈方法有三種——
目標收益率法、最大回撤止盈法、估值止盈法
。
本文內容觀點僅供參考。投資有風險,入市需謹慎。
(文章來源:嘉合基金)