券商技術升級戰:今年以來至少8家券商有動作,PB業務注重深耕細分...

財聯社(深圳,記者 吳昊)訊,

在細分領域的深耕、為客戶帶來優於同業的體驗,是券商對PB系統新一輪競爭的焦點。今年以來,已有8家券商透過積極的功能升級與開發,提升業務發展、最佳化服務體驗。

券商技術升級戰:今年以來至少8家券商有動作,PB業務注重深耕細分...

記者透過觀察發現,作為重要的基礎性模組,研究支援是近年來券商PB系統的一大升級重點。今年以來,海通證券、國泰君安等均加大了研究服務上的支援,資料為基礎、科技為驅動,是顯著的趨勢。

量化交易功能的支援依然是券商PB系統的重頭戲。據一位券商機構業務人士觀察,去年至今,演算法交易/T0的接受度大幅提升,並已帶動了整體細分行業的發展。今年以來,中金財富、光大證券、安信證券、長江證券、國融證券等均加大了演算法交易方面的升級迭代。

與此同時,面對機構投資者對PB業務更具多樣性、多層次、跨業務線的功能需求,券商也正在不斷延伸自身能力圈。其中,融券平臺的建設也正成為PB業務新的重工地帶。

重視研究服務輸出與迭代

系統是PB業務開展中的基礎服務環節。經過近年來的發展迭代,絕大部分券商PB系統整體框架已基本穩定。

一位中型券商機構業務相關人士介紹,私募機構客戶的需求由兩點決定,一是客戶開展的具體業務和運作模式,這決定了客戶的核心需求;二是客戶的資管規模,這決定了客戶細分需求的緊迫性。基於此,總體而言,證券類私募的核心需求可大致概括為三部分,募資、研究以及交易。

今年以來,不少券商PB系統均加大了在研究方面的模組升級,做好投中服務支援。

海通證券獨立、自主研發的“e海智研”平臺於2月11日上線。據海通證券介紹,該系統旨在全面提升集團內的投研和投資管理能力,為組織降本、增效、賦能。依託e海智研平臺,提升對集團外機構客戶服務能力,使研究的核心要素實現自主可控,提升客戶體驗。

海通證券表示,e海智研構建了以資料為基礎、科技為驅動、定價為核心的體系,為集團內外提供包括研究資料中臺、宏觀分析體系、行業研究沉澱、資產配置策略、投後持倉情景分析等在內的一體化投研系統。

2月25日,國泰君安“道合”平臺包括研報小程式、產品小程式、報價小程式、活動小程式完成煥新上線。“這是一次緊隨移動化、社交化趨勢的功能矩陣迭代。”國泰君安表示。在這次煥新中,道合平臺著重在研報、活動、產品、報價場景的全聯通,引領機構客戶服務線上生態,實現輕量、簡單、快捷、高效。

據國泰君安介紹,研報小程式覆蓋有超過40個領域,提供前瞻性研究觀點和市場熱點解讀,實時同步更新,打造特色研究專題。與此同時,在報價小程式和產品小程式中,道合還集中展示權益衍生品、利率衍生品、信用衍生品、FICC交易雲簡介等,並還包括機構化收益憑證、報價、“固收+”產品等產品資訊。

演算法交易依舊是重頭戲

據前述券商機構業務人士觀察,去年至今,演算法交易/T0的接受度大幅提升,“從鮮有人知到幾乎每家都在用,並帶動了整個細分行業的發展。”據他從私募機構的實際反饋瞭解來看,大部分供應商被動演算法的實際績效為-2到-3BP,主動演算法+2到+5BP,T0年化增厚3%到5%。“但是上述表現極大的依賴於客戶的底倉情況,以及市場的活躍度情況。”他補充道。

而從各家券商PB系統的最佳化升級來看,量化交易這一項基礎功能,也是今年內不少券商的迭代重點。

2月28日,中金財富AIQuant上線。據中金財富介紹,AIQuant是一款集機器學習、模型驗證、克服情緒波動等多功能為一體的人工智慧量化投研平臺,致力於客戶投資邏輯驗證、資料採集分析、投資組合構建、風險管理等全流程量化投資服務。

中金財富表示,相對傳統量化交易產品,AIQuant具備三大優勢,並提供策略建立、策略回測、模擬交易、實盤交易(建設中)、因子研究、策略分享觀摩共六類特色量化投資場景。

2月15日,國融證券繼QMT極速交易系統、聚寬Alpha-T系統之後,再推出自誠演算法。國融證券介紹,該系統新增SMART主動智慧演算法、T0演算法,“有別於以往單一策略的智慧演算法,自誠Smart演算法是一套充分融合了TWAP、VWAP和IS演算法的複合式智慧演算法。”國融證券介紹,該演算法會根據客戶的證券委託標的、數量、金融、交易時間等交易特徵,及客戶自信設定的演算法交易引數,自動進行演算法的組合運算,靈活調整訂單執行密度,實現超越基準價格的效果。

2月10日,長江證券攜手卡方科技聯合推出ATGO智慧演算法交易平臺。據介紹,該平臺由計算機系統根據證券的歷史資料分析、實時市場行情、交易員選擇的策略及引數等,利用計算機程式和數學模型來決定交易下單的時機、價格和數量等,透過將大單拆為小單,以減小市場衝擊成本,提高交易效率和交易隱蔽性的智慧化交易執行方式,是人工交易與計算機輔助交易系統的完美組合。

安信證券於1月26日推出萬得宏匯ETF套利交易系統。所謂ETF套利交易,即根據一、二級市場中ETF具有不同價格,在買賣和申購贖回過程中,透過低買高賣進行折溢價套利。安信證券萬得宏匯ETF套利交易系統加強了對ETF業務交易特點的分析提煉和客戶交易行為的最佳化適配,具有使用者規模多、功能齊全、系統穩定、預估利潤精準等特點,為客戶解決ETF套利交易中交易延時過高、交易過程繁瑣等問題,帶來智慧、便捷的使用者體驗,是不可或缺的ETF套利交易工具。

1月4日,光大證券推出三款高頻量化交易系統。其一是極速交易系統(現貨版),光大證券介紹,極速交易系統採用了分散式、蜂窩化、微服務、多活、灰度升級等創新理念和技術,應用飛馳記憶體資料庫、實時多活架構、智慧化服務治理等一系列核心自主技術而構建;其二是極速交易系統(兩融版),該系統與現貨極速交易系統採用相同技術架構,重點解決兩融業務集中度、保證金可用金額等複雜計算的效能提升,相較傳統基於資料庫的融資融券系統,綜合性能提升超過1000倍;其三是FPGA硬體加速行情,光大證券在上海金橋資料中心、深圳南方中心提供單市場FPGA硬體加速行情,以及跨市場的同協議軟體行情備份,全面加速客戶行情獲取時間。

融券平臺佈局成新發力點

除了交易、研究、託管外包等基礎性需求之外,對產品代銷、融券、場外衍生品、跨境互通等需求也越來越多,其中在融券平臺搭建方面的佈局越發密集,去年至今,已有包括華泰證券、海通證券、招商證券等在內的頭部券商著手搭建融券平臺。

1月21日,海通證券機構業務綜合服務平臺“e海通達”新推出融券新股預約模組,“融券需求方能夠實時把控新股動向,提前發起新股預約,及時抓住市場機遇。”海通證券表示。

據介紹,新上線的券源新股預約功能聚焦三大亮點,其一是及時有效的融券新股資訊,方便投資者時刻跟進市場動態;其二是可提供豐富多樣的新股券源,e海通達依託海通融券服務平臺,可聯通多渠道券源,獲取豐富科創板、創業板新股資訊;其三是可實現快速便捷提前委託,幫助投資者把握行情,快速預約,及時抓住投資機會。

2月23日,招商證券著手打造創新融券品牌“e招融”。據招商證券介紹,e招融是由招商證券全新打造的線上化證券借貸交易平臺,以生態開放、合作共贏為終極目標,連線券源借入方和出借方,構築全新的數字化融券新生態。

招商證券表示,該平臺透過打通券源借貸出借端和借入端,自動對接上下游券源需求,實現集券源釋出、市場定價、意向申報、需求匹配、證金申報、合約管理一體化功能。同時打通全流程,上游可實現直連公募基金,擴大券源規模,下游支援不斷最佳化客戶感知,增強客戶體驗感。

而早在2020年6月,華泰證券就率先在全市場推出首個開放式證券借貸交易平臺——“融券通”。該平臺聯通券源供給方和券源需求方,致力在監管框架內打造場內外、境內外互聯互通的融券一體化平臺,為參與者提供全方位的一站式服務。

2021年12月,華泰證券全新升級融券通平臺3。0版,將為市場參與主體提供更加全面精準的券源供需資訊及更加智慧、高效的線上撮合服務,是從高效賦能邁向開放連線的一次全新嘗試。據華泰證券統計,截至去年12月,融券通平臺註冊使用者已達到一萬人,累計委託金額突破5000億元,累計成交金額突破1800億元,融券餘額突破300億元。

PB業務頭部化,發力點重視三方面

截至目前,持基金託管牌照的機構名單基本被銀行與券商佔據,其中27家為銀行,26家為券商。而從託管市場份額來看,據私募匯顯示,截至最新備案公示日的2月28日,存續私募基金託管產品18。46萬隻,這其中超七成託管在券商,近三成在銀行。證券投資類私募產品則超過95%託管在券商。

從狹義私募證券類產品託管業務的市場份額來看,截至2月28日,招商證券託管規模已近2。6萬億,市佔率23。35%,繼續領跑行業第一。國泰君安、中信證券託管規模分別為1。8萬億、1。5萬億,為僅次於招商證券的託管規模超萬億的券商,市佔率分別為16。1%和13。21%。託管規模超5000萬的券商還有國信證券、華泰證券、興業證券、中信建投、廣發證券。

顯然,PB業務競爭格局正在頭部化。招商證券機構業務相關人士表示,這一現象與其業務屬性及特徵有關。“PB客戶具有多樣化需求,而部分需求還跟業務資質有關係,比如場外期權一級交易商資格只有少數頭部券商才有。”

在競爭日益激烈的市場格局下,該人士總結了三方面主要發力點。第一,加強綜合金融服務能力,始終以客戶需求為中心,不斷滿足客戶各項服務需求,最佳化服務流程,提升客戶服務滿意度。

據招商證券介紹,公司機構業務部負責統籌全公司PB業務,透過總部專家角色推動PB業務模式創新及業務推廣,帶領分支機構開展PB業務。在有機構業務特色的分支機構,設立機構專崗,引領示範區域PB業務發展。在PB業務人才培養方面,首先是注重專業知識的持續學習能力;其次是注重業務協同的解決問題能力;另外,也側重客戶持續服務意識及溝通能力。

第二,加強科技賦能,持續最佳化交易效能,提升機構營銷服務體系建設。據介紹,招商證券已將機構服務整合到“機構+”小程式進行統一輸出。而據招商證券2021年統計,公司機構平臺2021年使用者數已突破2。1萬,日活使用者數超3000。

第三,最佳化業務協同機制,提升協同效率。前述機構業務人士表示,PB業務服務物件主要是機構客群,機構客群天生具有多樣化服務需求,往往具備跨市場(證券與期貨、權益與固收、境內與境外、場內與場外)、跨業務線、個性化等特徵。為滿足機構客戶全鏈條金融服務需求,需要整合協調公司資源,多部門配合、業務協同是重中之重。“協同在創造價值的同時也不斷催生新的交叉業務機會。”

同時,該人士還提到,券商需要不斷提升綜合金融服務能力,理順協同機制,給客戶提供一攬子綜合服務解決方案。“對業務協同機會做‘加法’,對業務溝通成本做‘減法’,對業務協同流程做‘除法’,對業務協同效果做‘乘法’,不斷提升業務協同的催化效果。”

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