僅有“21世紀金維他”,民生健康產能剩餘還要擴張,為什麼

說到“21金維他”,很多人或許還記得倪萍當年代言的那款產品,但最近幾年,這個品牌已經從人們的視線中消失了。與其產品市場份額高的善存、湯臣倍健相比,其產品的知名度並不高。

僅有“21世紀金維他”,民生健康產能剩餘還要擴張,為什麼

民生健康的主要產品是維生素和礦物質的補充劑,而21金維他多維的主要成分是公司在報告期內的銷售額的90。37%。那麼,僅有“21世紀金維他”亮眼,民生健康產能剩餘還要擴張,這裡面究竟是什麼緣由,讓僅有一項出圈產品的民生健康還要擴張。

僅有“21世紀金維他”,民生健康產能剩餘還要擴張,為什麼

股權評估的價值不確定

杭州民生健康藥業有限公司在改制前於2020年11月25日針對收購問題召開董事會並作出決定,公司同意以2800萬元的全股價格購買健康科技,並於同年年底完成了一系列的公司的股權變更的手續。

相信任何一家制度健全、運作良好的公司,都不會在沒有一份評估報告的情況下,就貿然決定一項重要的資產的收購價格,那時候的2800萬已經足夠公平地反映出健康科技的股價和連續幾年的虧損。不過,就在收購協議塵埃落定三個月後,兩家公司重新簽訂了一份新的評估報告,將協議的價格提升到了4650萬元,而協議的成交價則是1850萬元,真可謂之誇張至極。

已經簽署了協議並已經完成了股份的轉移,在這個時候就這樣輕易地調整收購價格,對民生藥業來說,就像是一場兒戲。這讓人不禁懷疑,這一次的股份購買,將1850萬元的利潤轉移給了民生製藥,而民生健康的賬面價值則是虛增1850萬元。

產品結構單一

報告期內,民生健康主打產品21金維他多維成分片的收入分別為32,504。62萬元、39,610。43萬元、42,300。19萬元,這在當期主營業務收入中的比例九成左右,也就是說,民生和健康的大部分收入,都來自於“21金維他”。

其他產品均未形成規模,故未能衝減成本,銷售收入、總利率表現均遠低於21金維他。而民生健康披露,公司的收入在短期內主要來自多維要素(21)的格局將繼續。從這一點上來說,公司目前對產品結構的最佳化並不樂觀,如果新的多維元素片佔據了21世紀金維他的市場,或者多維元素片的替代品,都會對公司的整體業績造成很大的影響。

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民生健康擁有5個發明專利,其中1個是產品的配方,其他的都是技術上的專利。並且,從今年四月開始,該公司還沒有申請到任何新的專利。而在審評的專利中,有7項專利,只有兩項是專利,其他都是技術創新,最早的申請時間是2019年11月,但還沒有被批准。由於缺乏新產品的開發與開發,企業難以在未來建立有效的產品矩陣,進而開拓新的市場,並逐漸成為新的業務增長點。

募集資金存疑,用途不夠合理

本次募投專案包括:維礦類 OTC智慧生產線改造工程,總投資9,369。9萬元。在報告期內,公司的主要產品資訊見下表。

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從上表可以看出,公司現有的多維生素礦物質片劑產能利用率只有50%,是否在現有產能的基礎上擴大生產規模比較合理?

該專案總投資32,926。40萬元,佔擬募集資金70。87%,投資金額不小。而在2021財年,民生保健產品的銷售額只有3295。85萬元,與多維元素片相比,其銷售額只有十分之一,而2021年的營收同比下降了0。72%,其中,益生菌產品的銷量下降了25。53%,產能利用率只有51。66%。這表明公司的保健食品產品仍處於有待於市場上的進一步測試。在產品還沒有完全佔領市場的時候,大量的產能還沒有完全消化,這是屬於盲目的擴張嗎?

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