渠道人士感慨“可以下崗了”基金髮行創7年來新低,各方考驗升級

經濟觀察網 記者 李沁

“可以下崗了,基金根本賣不動,上個月(2月份)只賣了往年同期份額的三分之一。”北京某大型券商基金部客戶經理如此感慨。

與之相呼應的是,新基金髮行降至歷史性冰點,2月的新基金髮行份額(以認購起始日為準)創七年來(自2015年1月開始統計)的新低。多名機構市場人士紛紛訴苦,基金銷售市場變了天,主動權益類基金更是從香餑餑變成了燙手山芋;債券型基金雖然成為銷售市場的主力,但新基金未必有老基金站得穩,投資者為新基金買單的意願不強……

“上個月賣的基金中沒有一隻是新基金。客戶情緒不好,每次我想推新產品,就把原來產品虧損的截圖扔給我,有的直接打電話開罵,我也難啊。”上述客戶經理說道。

市場行情不好,新基金難賣。新基金髮行,對基金公司、代銷機構、基金經理和投資者都是一場不小的考驗。

基金髮行遭遇滑鐵盧

Wind資料顯示,2022年2月新發行基金數量僅有23只,發行份額為96。34億份,平均發行份額為4。19億份。這是自2015年1月以來,基金髮行份額最低的一次,堪稱基金髮行遭遇“滑鐵盧”。

具體來看,在2月發行的23只基金中,股票型基金的數量有4只,發行份額僅有4。57億份,佔比為4。74%;混合型基金的數量為14只,發行份額65。81億份,佔比為68。31%;債券型基金的數量有3只,發行份額14。2億份,佔比為14。74%。

如果將年份拉長來看,這是自2015年1月以來基金髮行最為慘淡的一個月。此前,基金髮行的最低點定格在2015年8月,當月的發行份額為167。05億份,平均發行份額為5。22億份。其中,股票型基金的數量為5只,發行份額為20。95億份,佔比為12。54%;混合型基金的數量為20只,發行份額為118。06億份,佔比是70。67%;債券型基金的數量則為4只,發行份額為18。31億份,佔比10。96%。

而如果將今年2月的資料與2018年市場低迷之時對比,可以看到,即使在2018年7月,當年基金髮行至冷時刻,其月發行份額依然有228。90億份,平均發行份額為4。4億份。而股票型基金的數量也有6只,發行份額為25。15億份,佔比10。99%;混合型基金的數量為16只,發行份額為76。12億份,佔比33。26%;而債券型基金的數量為28只,發行份額有121。13億份,佔比52。92%。

從資料來看,當基金髮行遭遇冰點之時,股票型基金的發行情況要弱於債券型基金。前述券商基金部客戶經理在採訪中表示,在2022年2月所賣出的基金中,主要為債券型基金,均為原有的基金產品,沒有賣出一隻新基金。

3月3日,中基協釋出2022年1月份公募基金市場資料。資料顯示,截至2022年1月底,公募基金資產淨值合計25。87萬億元,環比增長1。22%。具體來看,QDII基金、股票基金、混合基金的最新規模均有所下滑。截至1月末,QDII基金最新規模為2353。97億元,環比減少1。27%;而股票基金、混合基金的最新規模則分別為2。41萬億元、5。67萬億元,環比減少6。81%、6。36%。不同於權益類基金的下滑,固收類產品的規模則有所上漲。資料顯示,截至1月末,債券基金、貨幣基金的最新規模分別為4。4萬億元、10。04萬億元,環比增長7。45%、6。09%。

從銀行渠道看,一位銀行理財經理表示,一般而言,銀行年底有資金回籠的需求,開年則會有開門紅的檔期,這個時候賣新基金效果往往比較好,但今年開年卻賣不動了。

基金公司的困擾

基金公司同樣因新基金髮行式微感到困擾。北京一名中型公募基金市場人士坦言,因近期基金髮行情況不佳,公司各部門都承受著比較大的壓力。

“現在基金確實挺不好發的,前期跌得太多,很多投資者的錢套在裡面了。過去兩年新基金髮得太好了,年後行情波動比較大,不確定的因素比較多,所以不少機構也在觀望。”上述市場人士表示。

在此情況下,基金公司紛紛將債券型產品、“固收+”產品作為發行的主力軍。畢竟此時“權益需等待,債市無近憂。”

不過,基金髮行遇冷一定是壞事嗎?

事實上,基金“好發不好做,好做不好發”已是基金業內共識。多名業內人士表示,從發行市場來看,每逢基金大漲時發行,效果往往更佳。而如果遇到基金連續下跌的情況,發行則不會那麼順利。對基金經理而言,與前兩個月相比,當下時點可以選擇的標的更多,不過由於行情不佳,承受的業績壓力也比較大。而對於投資者而言,強制贖回虧損的基金只會造成實質性虧損,加倉似乎是價效比更高的選擇,只是在不確定因素諸多的行情下,有多少人能夠堅定投資意願?又有多少人還有閒資支撐得起逆人性的投資?

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