滷味巨頭上市,市值超煌上煌和周黑鴨,三巨頭格局被打破?

滷味巨頭上市,市值超煌上煌和周黑鴨,三巨頭格局被打破?

作者:泰羅,編輯:小市妹

9月26日,紫燕食品正式登陸A股,截至當日收盤,公司股價漲幅44。03%,報收21。82元/股,市值來到89。9億。就市值而言,雖比不上絕味食品的294億,但也超過煌上煌的53億以及周黑鴨91億港元(約合83。6億人民幣)。

這位滷味大佬,當真這麼香?

紫燕食品起源於1989年,比“滷味三巨頭”的資歷還要老。

整體品牌發家史大致可概括為:徐州起家,南京成名,上海壯大。起初,四川樂山人鍾春發夫婦到江蘇徐州謀生,開起小店,取名“鍾記油燙鴨”。1996年,鍾懷軍子承父業,進攻南京市場,不過不再主賣油燙鴨,而是創立“紫燕”品牌,售賣多種川滷產品。2000年,他帶領紫燕食品進軍上海,開始向全國市場輻射滲透。2014年後,紫燕食品開放加盟、引入資本,進入發展快車道。

商業模式上,絕味、煌上煌以加盟為主,周黑鴨以直營+特許經營為主,紫燕百味雞偏向直營+加盟結合。招股書顯示,紫燕百味雞的門店現已突破5300家,覆蓋上海、北京、廣州等180餘座城市。

其2021年一年的營收規模達到30億元,僅一道夫妻肺片就賣了9個多億。

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這樣的成績,放在滷製品行業來看都十分強勢。

據沙利文公開的資料顯示,休閒滷製品行業行業格局較為分散,2019年前五名的市佔率只達到了20%。其中,絕味食品佔比8。5%,周黑鴨佔比4。6%,紫燕百味雞佔比3%,煌上煌佔比2。8%,久久丫為1。3%,而剩下的大部分市場份額被單體私營小店、規模較小的地方連鎖品牌所搶佔。

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這意味著,行業有較大品牌化空間,市場留給頭部品牌們的發展空間很大,但後來者也有機會迎頭趕上。

各大頭部品牌都在卯足了勁跑馬圈地,透過擴充產品種類,強化品牌效益等等方式,向市場要增量。當前滷製品行業的整體現狀,導致品牌發展產生新的訴求,即拓寬護城河。

而對於日常休閒型滷製品消費,拓寬護城河最好的路徑一是擴張,二是提高品牌效應。

紫燕食品副董事長桂久強曾公開透露品牌目標,“到2025年的時候,我們大約開到1萬家左右紫燕百味雞。1萬家不是很難實現的目標,因為絕味已經實現了。”

但在管理方面,紫燕食品屬於典型的家族式管理企業。企業發展初期,家族式管理自證其優勢和合理性。但一旦過渡到規模發展階段後,家族化的優勢便在一定程度上成了劣勢,很有可能成為影響企業正常生產經營制度的絆腳石,阻滯公司的長遠發展。

煌上煌和周黑鴨曾經也是典型的家族式企業管理,事實證明都在不同程度上影響到了企業的發展。如今,煌上煌、周黑鴨都已基本完成了“去家族化”,逐步向現代公司治理結構轉型。

說到底,紫燕百味雞具有比較明顯的區域性侷限,其在華東以外的其他區域並無特別明顯優勢。紫燕食品上市後或許能打破原有“滷味三巨頭”格局,但要說趕超絕味食品,還言之尚早。

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