回報相差139%?追熱點投資的“秘密”

今年以來,市場行情分化,行業之間快速輪動,今天還在“喝酒吃藥”,明天就已經“煤飛色舞”;昨天還在“寧組合”車上,今天“茅組合”的車也啟動了,面對這樣的市場,很多投資者的焦慮感有所增加,表示完全跟不上市場的熱點變化這趟車。

基於此,我們希望與您一同探究追熱點投資背後藏著的“秘密”。

追熱點投資,結果可能如何?

比起買入單隻

基金

並長期持有,有部分投資者嚮往一種熱點投資法,即看看短期的風向標,以此作為買入的依據,並根據熱點進行頻繁更換。

我們模擬測算了從2010年1月開始,每月首個交易日買入前一個月漲幅最好的行業指數(申萬一級行業指數),並持有一個月後賣出(不考慮交易費用),看看這樣的投資方式效果如何。(測算方式:每月首個交易日買入前一個月漲幅最好的行業指數(申萬一級行業指數),並持有一個月後賣出(不考慮交易費用),賣出所得全額用於次月繼續買入,買入行為持續至2021年6月首個交易日(含),

業績

資料截至2021/6/30)

根據下圖測算結果顯示,截至到2021年6月末,長期來看,頻繁更換標的追熱點的投資方法所取得的結果並不比買入並持有

偏股型基金

指數更好。(測算方式:2010年第一個交易日買入,並持有至2021/6/30)

長期來看,這種買入並長期持有的看似“簡單”的投資方式,卻比“相對複雜”的熱點投資法取得了更不錯的效果。

回報相差139%?追熱點投資的“秘密”

資料來源:wind,

興業證券

,截至2021。6。30。風險提示:本次模擬測算結果僅供參考,不代表真實收益,不作為投資策略推薦和收益保證。歷史業績不代表未來表現。基金投資有風險,請謹慎選擇。

追熱點買基金,結果又或許怎樣?

以上是以偏

股基

金指數及行業指數測算為例。如果我們進一步將熱點投資的方法應用到基金投資上,結果可能會如何呢?

測算每次買入前半年業績表現最好的基金(統計包括偏股

混合型基金

、靈活配置基金、平衡

混合型

基金、普通

股票型基金

),並持有半年的收益情況。(測算方式:自2010年1月起,每半年的首個交易日申購前半年業績最好的基金,並持有半年後贖回,贖回所得全額用於次月繼續申購,持有基金期間

分紅

方式為紅利再投資,不考慮申贖費用、管理費等交易費用,業績資料截至2021/6/30。)

測算結果顯示,在基金投資中,頻繁更換標的的熱點投資方法仍然不如相對“簡單”的持有投資法。

回報相差139%?追熱點投資的“秘密”

資料來源:wind,

興業證券

,截至2021。6。30。風險提示:本次模擬測算結果僅供參考,不代表真實收益,不作為投資策略推薦和收益保證。歷史業績不代表未來表現。基金投資有風險,請謹慎選擇。說明:為保證統計同期性,本次模擬中最後一筆申購持有期未滿半年。

行業輪動到底有多快?

以上的測算結果,或許能給我們帶來了一些思考。

追熱點到底是策略本身不行,還是說一般人其實很難準確抓住這個熱點呢?

答案或許是後者。

以申萬行業指數年度漲跌幅資料來看,行業輪動的速度較快,且各行業的景氣度存在週期性差異。

回報相差139%?追熱點投資的“秘密”

資料來源:wind,開源證券研究所,截至2020/12/31。

風險提示:行業漲跌幅不代表真實收益,不作為投資策略推薦和收益保證。歷史業績不代表未來表現。基金投資有風險,請謹慎選擇。

不可否認,能抓住熱點可能確實可以賺取更高的收益,但抓住熱點本身就彷彿是“扔飛鏢”遊戲,有一定程度的隨機性。

除了抓熱點不易,抓住熱點後如何判斷其持續時間,更是一門學問,如果其本身沒有長期邏輯支撐,有的熱門或許很快就變成了冷門。

比起追熱點,有沒有其他投資姿勢?

行業輪動的快速節奏,讓很多投資者身心俱疲,直呼“不會愛了”,只想找一個相對輕鬆的投資方式。

事實上,投資方式如何,投資節奏如何,與投資決策都有著很強的關係。

回到我們之前說的“簡單”投資法,這個看似有些“遲鈍” 的方法,其實正是投資大師彼得林奇所倡導的,比起追求複雜的投資模式,人們往往忽視了一些最簡單的投資方法,而這些方法或許更加有效。

對於普通投資者來說,可以考慮:在買入前仔細斟酌投資標的的質量,選定一隻中長期業績優異的基金並長期持有,買入後用“簡單”的方式持有,以時間換空間,這樣的投資方法,或許會比追熱點投資更讓人舒適。

最後引用巴菲特的一句話作結:

賺錢最重要的是時間,你不需要非常聰明,但要有耐心。

(文章來源:興證全球基金)

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