不同型別基金 都什麼時候買價效比最高?

都說買基金需要天時地利人和,今天我們聊聊天時的問題,到底什麼時侯適合買基金?

買基金首先要看整個市場的宏觀環境是否適合買入,傳統的美林投資時鐘將經濟週期分為四個階段,每個階段對應不同的投資方向。一個更適合中國的投資時鐘將經濟分為如下七個階段:

不同型別基金 都什麼時候買價效比最高?

其中哪個階段適合買基金呢?

答案是第二個階段到第五個階段更適合買入基金,因為這個階段政策的加碼使得投資者開始對市場產生信心,市場進入了牛市,一直到第五個階段經濟過熱,到達頂端,開始下滑,也就是牛市的結束。

不同型別的基金適合什麼時候買呢?

貨幣基金

貨幣

基金可以用來存放我們的零花錢,那什麼時候買

貨基

才會讓零花錢增值的更快呢?

一是市場資金面偏緊、銀行攬儲。

每當這個時候,市場的資金面都比較緊張,

銀行

也有存貸比的考核要求,即存款與貸款達到什麼樣標準,這個時點

銀行

最需要錢。

為此,不少銀行都提高銀行

理財

的收益率,吸引大家把錢存放到銀行,因此年底放銀行理財也是一個不錯的選擇。而且,貨幣基金作為存款的替代品,他的投資方向為現金類資產,絕大多數投向銀行,這時的收益自然水漲船高。

怎麼判斷市面資金是不是緊張呢?

這個可以查詢上海銀行同業拆借市場的利率,這個利率代表銀行之間的拆借。

如果利率飆升,表示商業銀行之間借貸成本上升,代表著市場資金面的寬鬆程度,

如果持續上升,可以入手貨幣基金、銀行理財。

二是公募基金衝刺規模。

基金行業有排名大戰,規模就是重要的一環,這對

基金公司

來說相當重要。畢竟,一家基金公司有一個不錯的排名,能提高基金公司的知名度,一來方便銷售基金,二來可以為渠道談判增加籌碼。

不少基金公司在衝刺基金規模時,流動性好的貨幣基金就成了一個不錯的助攻產品。

因此,每到季度末、年中、年底貨幣基金、銀行理財、國債逆回顧收益飆升,也就不難理解了。

債券基金

債券基金作為一種適合中低風險投資者長期配置的品種,理論上是不需要擇時的。即便債券價格時常有波動,債券

基金淨值

偶爾也會出現浮虧,但由於有票息收入的持續流入,只要持有時間足夠長,投資債券基金虧損的機率非常小。

不過,如果你是進階投資者,想進一步提升債券基金投資的收益率,就需要了解“債券收益率”的概念。債券收益率是在某個時點投資債券並持有到期可獲得的收益率水平,也叫到期收益率。

需要注意的是,

專業人士常說的債券收益率上升,對應的是債券價格的下跌,是債券熊市;債券收益率下降,對應的是債券價格的上漲,是債券牛市。

這不難理解,債券價格下跌了,那麼你現在投資這個債券花的錢少了,而持有到期的本息和不變,債券收益率自然是上升了。

債基

的黃金投資期是債券收益率比較高

且即將走低

的時候。

那多高是高,多低是低呢?

從國債收益率曲線看,在2017年11月和2014年10月,收益率曲線整體處於較高的位置。這個時點就是投資債基的

好時

機,持有債基的預期收益水平會相對較高,雖然此時很可能處於債券的熊市期間。從企債指數(399481)走勢可以看出,2017年11月和2014年10月的確是債券價格的相對低位,甚至可以說是熊市,這時要敢於出手。

債券基金的選擇技巧根據投資債券的期限不同,債券基金可以分為中長期純債、中短債、短債等型別,那麼在同一時點,應該投資哪種債基呢?

如果收益率曲線很陡峭,意味著長期債券的收益率比短期債券要高很多,則投資中長期純債價效比更高;如果收益率曲線很平坦,意味著長期債券的收益率與短期債券相比優勢不明顯,這時可以投資價效比更高的中短債、短債基金。

股票基金

股票基金是我們平時接觸最多的基金,對於什麼時候買

股基

價效比更高,我們可以從宏觀市場環境和微觀的具體基金兩個角度來看。

宏觀環境上,最直接的一點就是,當市場狂熱時,謹慎入場。

A股市盈率、兩市成交量、股市新開戶數、新基金募集資料

等等都可以幫助我們對大的市場環境做一個初步的認識。如果成交量不斷新高,開戶數大幅增加,可能就要謹慎了。而相反,別人恐慌時我貪婪,等到市場情緒冷淡下來,反而是不錯的入場時機。

具體到單隻基金上,績優基金回撤可能是一個好時點。

對於有長期

業績

可考的績優基金來說,遇上和市場風格不和,發生大幅回撤,接近歷史最大回撤的時候,可能是一個好的買點。而等到短期回撥結束,績優基金開始上漲的時候,我們就可以賺取更多的收益。

誠然,當基金回撤出現後,也不要急於一下子集中火力抄底,這種時候往往會發現底部下面還有坑。任何市場波動都不是一蹴而就的,不論是上漲還是下跌,都會有一個階段存在,合適的入場時機意味著能夠將主要倉位買在相對底部區間即可,追求絕對底部,就算是算命先生也無能為力。

回撤買入法其實算左側買入,左側因為很難買在最低點,所以很多時候是主動買套,還有另一種就是等績優基金回撤結束,有上漲趨勢再買入,也即右側買入,可以分享基金回彈過程中的部分收益。

QDII基金

QDII是我們普通人能夠投資境外資產的最靈活、方便的投資方式。從06年QDII上市到現在的15年裡,QDII基金大致經過了3個階段。

1)

閃亮登場、鎩羽而歸

新上市的基金品種總會受到大眾的關注,但很不幸,QDII基金隨後就趕上了08年的美國次貸危機。

2

)

慘淡經營、勉力維持

16年的時候,也就是QDII基金推出十年後,只有約一半的QDII基金獲得了正收益。而且收益率超10%的只有三分之一。

3

)

高光時刻、烈火烹油

但隨後在港股和美股大牛市與人民幣貶值的雙重力量加持下,QDII基金開始爆發,成為17年平均收益率最高的基金品種。

從上述的描述當中,我們能夠看出,影響QDII基金業績表現的主要有兩大因素:

境外股票市場表現

匯率變動

因此,在我們考慮配置QDII基金的時候,除了關注境外市場的走勢,還要關注匯率變動,當人民幣貶值、美元走高時可以考慮買入QDII避險。

最後總結一下,對於前文買入時點的討論,其實都有一個隱含的比較條件,那就是

“相對而言”

所謂的市場高點、低點,如果不放在一個具體的區間段內,都顯得意義不大。

畢竟就算是短期的高點,放在長期也許只是一個平均點位而已。而

基金投資作為一種長期理財的方式,如果過於強調做波段、找低點、博收益,就已經失去了基金理財的意義,變成了一種短期炒作的行為。

而就長期而言,買什麼比什麼時候買可能更加重要,所以對於沒有過高擇時能力的基民來說,選到一隻好基金,堅持定投,長期持有,也不失為一種好的投資方法。

(文章整理自

中歐基金

、興證全球基金)

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