境內企業境外放款宏觀審慎調節係數上調至0.5 有助降低對外投資成本 緩解...

財聯社(北京,記者 張曉翀)訊,

央行自對境內企業境外放款業務實施本外幣一體化的宏觀審慎管理以來,首次上調了宏觀審慎調節係數。業內人士認為,此次調整,企業境外放款餘額上限將獲提升,有助降低對外投資的交易成本,緩解資本流入壓力,同時也將有利於人民幣國際化的推進。

1月5日晚間,央行及外管局宣佈將境內企業境外放款的宏觀審慎調節係數由0。3上調至0。5。央行表示,政策調整後,境內企業境外放款的上限相應提高,有利於滿足企業“走出去”的資金需求,也有利於擴大人民幣跨境使用,促進跨境資金雙向均衡流動。

央行於2016年11月29日釋出了《關於進一步明確境內企業人民幣境外放款業務有關事項的通知》。通知首次設立了宏觀審慎調節係數及幣種轉換因子兩項可調變數,央行將根據宏觀經濟形勢和跨境資金流動情況對兩項變數進行動態調整。

宏觀審慎調節係數乘以最近一期經審計的所有者權益,等於企業境外放款餘額上限。因此,當宏觀審慎調節係數被調高,企業境外放款的餘額上限也將提高。

中銀證券全球首席經濟學家管濤對財聯社表示,預計今年的外匯政策組合大機率是“增加匯率彈性+擴大資本流出+調控資本流入”。2020年前11個月人民幣是淨流出712億美元,此次上調宏觀審慎調節係數,是擴大資本流出的舉措,此舉將給企業更多的對外投資自主權。

2020年9月,為進一步最佳化跨境人民幣政策,支援穩外貿穩外資,央行將幣種轉換因子調整為0。5。

此前,中歐國際工商學院教授、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成曾撰文指出,對境內企業境外放款業務實現了本外幣一體化的宏觀審慎管理,並對宏觀審慎調節係數實行動態調整,進一步提升資本專案兌換程度,這些都有利於資本賬戶的雙向開放和人民幣國際化的逐步推進。

華泰證券報告認為,迄今為止,現有和新的政策在頒佈和執行上仍留有一些“寬進嚴出”的傾向,對外投資的顯性和隱性交易成本相對較高,需要進一步降低對外投資的交易成本。

如果人民幣實際匯率進一步走強,預計中國可能更有動力推進資本賬戶的雙向開放,從而帶來更為平穩、且成本更低的跨境資本流動。這將有助於人民幣國際化“再出發”。

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