東財轉3高估了嗎?為什麼他的開盤價、收盤價、最高價、最低價都是130元?

為什麼會出現東財轉3的價格全天都是130元的奇觀?別人上漲130%是停牌到14:57分,為什麼東財轉3在14:57後仍然是130元,感覺像是停牌了一整天,難能有什麼特殊規定?

我們把答案放在最後。先來看一下今天上市的6只轉債表現如何。

6只轉債整體上來看是非常強勢的。

中鋼轉債、杭銀轉債、九典轉債等三隻轉債的上市價格和我的預測價基本一致。

洋豐轉債、東財轉3、萬訊轉債等三隻轉債的上市價格和我的預測價有所差距。洋豐轉債上市價格106。6元,高於我的預測價(103元);東財轉3上市價格130元,高於我的預測價(125元);萬訊轉債上市價格105元,低於我的預測價格(108元)。

整體上來看,六隻轉債的上市價格是中規中矩的,但是收盤價卻並不規矩。

其中,洋豐轉債收盤價113元,異常強勢。萬訊轉債收盤價101。8元,雖然受到了正股下跌2。85%的影響,但是這個收盤價仍然很弱。六隻轉債中的最大黑馬當屬九典轉債,112元開盤後逐漸走高,盤中兩次觸發120%和130%的臨停線,收盤價129。4元,雖然受到了正股大漲8。81%的刺激,但是這個刺激明顯是被放大了!

東方財富今天上漲了3。54%,東財轉3收盤價130元,溢價率15。56%。個人覺得這個價格在合理區間的上沿,也就是說價格偏高。

現在我們來解釋一下東財轉3出現全天一個價格這一奇觀的原因。

要弄懂原因,首先要明白滬深轉債的交易規則:

東財轉3高估了嗎?為什麼他的開盤價、收盤價、最高價、最低價都是130元?

東財轉3是深市轉債,由於質地較好,轉股價值也較高,導致開盤集合競價便達到了發行價的130%,根據規定停牌至14:57分。按照規則,先要進行復牌集合競價,然後再進行收盤集合競價。巧就巧在這裡,買賣雙方都比較理智,導致復牌集合競價和收盤集合競價是同一價格130元。

各位看官,答案是“巧合而已”。

實踐中,滬深轉債規則在正常情況下其實區別不明顯,讓人不易發覺有哪些不一樣的地方。我們舉個極端的例子,這樣看起來就直觀多了。

假設東財轉3的價值為180元,且絕大部分投資者也知道這個價值。

如果東財轉3是滬市轉債的話:其上市價格將會是委託上限150元,然後停牌至14:57分,復牌後其價格將會一步到位,達到180元(此處忽略滬市複雜的委託價格範圍規定)。

如果東財轉3是深市轉債的話:其上市價格將會是委託上限130元,然後停牌至14:57分,然後先進行復牌集合競價,最高為130元的110%,即143元,再進行收盤集合競價,最高為143元的110%,即157。3元。也就是說,儘管東財轉3價值為180元,但是直至收盤,其價格最高也只能達到157。3元。

不知道我給大家講明白了嗎?

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