威馬幫不了李嘉誠,李嘉誠也不會救威馬

威馬幫不了李嘉誠,李嘉誠也不會救威馬

當國內智慧汽車大有領先趨勢時,“攜資出逃”的李嘉誠似乎想回頭擠進這條通往未來的賽道。

近日,威馬汽車宣佈,公司將獲得由電訊盈科和信德集團領投的超3億美元的D1輪融資。從去年就被唱衰的威馬汽車,隨著大額融資的到來,可謂是一掃往日陰霾。

該融資公告一經發布,便引起業內熱議。之所以如此,並非這3億美元的融資(縱觀這十幾輪融資,此次威馬汽車融資的金額並不算高),更重要的原因是其背後的資本力量。

最引人注目的,當屬電訊盈科——亞洲首富李嘉誠家族企業,而信德集團則是由澳門賭王何鴻燊家族企業。針對此次投資,信德集團表示是為了“捕捉中國新能源汽車行業之潛在增長”,而電訊盈科雖然沒有表明用意,但是翻看李嘉誠家族近幾年的投資歷史,我們就能知曉,其佈局新能源領域、填補行業空白已是板上釘釘的事。

此時面對稍有成就卻危機重重的威馬,李嘉誠家族在這個時機入手不失為一種利益最大化的選擇。

威馬幫不了李嘉誠,李嘉誠也不會救威馬

李嘉誠不做賠本的買賣

縱觀近年來的投資史,不難發現,李嘉誠的投資極少失手,而且聚焦於熱門產業,比如過去20年大火的地產。最重要的是,李嘉誠總能及時抽身,在地產週期下行、恆大債務壓頂時,李嘉誠早已攜資置身事外。

對於合作伙伴李嘉誠同樣如此,一旦投資出現風險,李嘉誠家族多是及時抽離,而非施以援手。這一點,在李嘉誠投資長江汽車的案例上也有所體現。

早在2010年,李嘉誠看好國內新能源汽車領域並著手佈局。當時,李嘉誠以近3億港元的資金入股五龍電動車,並多次增持,於2015年成為第三大股東。期間,五龍電動車注資重組長江客車,並更名為長江汽車。2016年,長江汽車就成為第一個拿到純電動乘用車生產資質的非傳統車企,並推出了乘用車品牌。不過儘管有了李嘉誠家族的影響力,長江汽車由於產品不過關、產能過剩、補貼退坡等問題,遭遇生存危機。

察覺到此的李嘉誠家族——另有一說是李嘉誠借造車名義圈地失敗——開始持續減持長江汽車的股份,隨後,李嘉誠家族向法院申請破產重組。在長江汽車2019年破產時,李嘉誠家族持股比例已經低於0。04%。這也意味著,李嘉誠並未損失太多,算是全身而退。

威馬幫不了李嘉誠,李嘉誠也不會救威馬

不僅僅是在新能源的投資方面,如果是無利可圖,或者長期收益不佳,李嘉誠同樣會毫不手軟。從2010年代開始,李嘉誠頻繁拋售在中國香港和內地的資產,並在歐美各地大量投資。2015年,新華社瞭望智庫就簽發文章《別讓李嘉誠跑了》,文章指責李嘉誠的變動是見利忘義的投機行為。如今看來,李嘉誠投機屬性之強的確罕見。

目前,國內新能源汽車產業加速轉向市場驅動,純電動汽車產品日趨成熟,資本市場更是見證了蔚來市值狂飆數十倍的神話。同時,李嘉誠家族在海外的投資也出現波動,不及預期。雖然在新能源領域折過戟,但面對行業投資前景節節攀升,李嘉誠豈會視而不見。

正是在這樣的前景誘惑下,李嘉誠家族最終物色了最有利可圖的威馬汽車。

投資威馬更像“投機”威馬

有了上次投資失利的經驗,李嘉誠家族此次捲土重來也是經過深思熟慮。首先,與“一窮二白”的長江汽車相比,威馬汽車在新能源領域鋪墊已久,投資虧損可能性不大。其次,威馬的上市紅利仍在,上市可能性也較大,這是其他新造車企業所不能比的。

縱觀新勢力車企,李嘉誠家族能夠投資的新勢力車企並不多。由於蔚來、理想和小鵬已經赴美上市,且理想和小鵬也已經雙重上市成功,李嘉誠家族此時再入局,很難有大的盈利。那麼李嘉誠只能在新勢力二線梯隊中尋找目標,而威馬汽車顯然更為合適。

如今威馬汽車雖然處於新勢力二線梯隊,但是因為擁有生產資質、量產車型和可觀的銷量,所以實力依然強勁,資料顯示,9月威馬銷量為5005輛,同比增長115。8%,位居新勢力9月銷量第五位。

從威馬上市進度來看,哪怕科創板受挫,港股、美股也大有希望,李嘉誠此時入股約等於“躺賺”。

威馬幫不了李嘉誠,李嘉誠也不會救威馬

公開資料顯示,為了能夠上市,威馬做了充足的準備。去年9月,威馬正式遞交科創板IPO申請,今年1月,上海證監局報告稱威馬汽車已具備輔導驗收及科創板上市申請的條件。後來雖然威馬汽車被傳出上市程序遇阻,但不可否認的是,這種情況的出現並非威馬不具備上市條件,很大一部分原因是科創板對企業科技屬性和經營狀態的超高要求。截至目前,包括東風、吉利在內的數十家企業分別終止了創業板和科創板的上市計劃。

另外,威馬汽車透過兩次減資,註冊資本已從12億元減少至6。89億元,這一減資行為也被業內猜測是為了上市做準備。而此次威馬引來李嘉誠和何鴻燊兩大擁有香港勢力的家族,業界更是猜測威馬可能有港股上市的打算。值得一提的是,李嘉誠家族還擁有兩家美股SPAC(特殊目的收購公司),可以幫助威馬遠赴美股借殼上市。

如此來看,威馬似乎距離上市只差臨門一腳。而這樣一個標的好,回報快的專案,也正符合李嘉誠家族一貫的投資習慣。

相比長線投資,短線也的確是李嘉誠最好的選擇,因為李嘉誠很難透過威馬在未來智慧汽車市場分一杯羹。一是威馬“失手”科創板足以體現這家企業的科技屬性高低,二是威馬車型在國內新能源汽車市場的定位以及自動駕駛領域的量產成果,也早已折射出這家公司在智慧汽車領域的上限。如果李嘉誠想靠此次投資,來彌補旗下資本在國內智慧汽車賽道的空白,威馬的幫助恐將微乎其微。

接下來,李嘉誠或許還會像投資長江汽車那樣,繼續跟投威馬,但一定會在威馬陷入絕境前抽身。

本文來源於汽車之家車家號作者,不代表汽車之家的觀點立場。

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