ATFX外匯科普:美元指數的構成和計算

ATFX外匯科普:市場上的大部分指數都是交易所編纂的,美元指數也不例外,它是由洲際交易所(ICE)設計、維護和釋出。1973年3月,美元指數問世,初始值為整數100。此後,它在1985年2月的最高交易價為164。720,在2008年3月16日的最低交易價為70。698,時至今日都還沒有再次創出新高或者新低。進入21世紀之後,美元指數的貨幣籃子就沒有修改過,這讓它多少顯得有些不合時宜。在1973年的時候,和美國貿易最為密切的國家有歐元區、日本、英國、加拿大、瑞典、瑞士,到了2020年,與美國貿易最密切的國家變成了中國、墨西哥、韓國和巴西。然而,美元指數依舊按照舊的貿易國家的貨幣運算和波動,所以在某些重大國際事件中,美元指數的參考性急劇下降。最典型的就是2018年中美之間爆發的貿易摩擦,如果你只盯著美元指數分析,會覺得這個事件並不是利空美元,而是利多美元,這顯然與實際不符。也許墨西哥、韓國、巴西並不算什麼,但美元指數不將人民幣納入貨幣籃子,怎麼看都不合理,畢竟中國的GDP總額僅次於美國,居於全球第二。

美元指數計算這個公式為: USDX = 50。14348112 × EURUSD ^-0。576 × USDJPY ^0。136 × GBPUSD ^-0。119 × USDCAD^ 0。091 × USDSEK^ 0。042 × USDCHF ^0。036 。

從上述公式中可以發現幾條資訊:

2、美元指數總的包含六種貨幣對,權重分別為:

ATFX外匯科普:美元指數的構成和計算

需要提醒的是,這裡的權重並非是用匯率乘以百分比這麼簡單,而是匯率的N次方,這裡的N就是上表中的中間一列小數。另外,只要USD不在前面的貨幣對,其權重都為負值,比如EURUSD和GBPUSD 。

以2020年12月15日匯率為例:

EURUSD匯率為1。21367,它的-0。576次方為0。89445

USDJPY匯率為104。045,它的0。136次方為1。88079

GBPUSD匯率為1。33205,它的-0。119次方為0。96645

USDCAD匯率為1。27629,它的0。091次方為1。022448

USDSEK匯率為8。4133,它的0。042次方為1。09357

USDCHF匯率為0。88675,它的0。036次方為0。99568

將得到的六個結果帶入上面的美元指數計算公式:

3、SEK是瑞典的貨幣,叫做克朗;CHF是瑞士的貨幣,叫做瑞郎。瑞典1995年加入歐盟,但並不屬於歐元區。瑞士既沒有加入歐盟,也沒有使用歐元。瑞典和瑞士都是歐洲的小國,但都有自己無可替代的支柱產業,比如前者的工業和後者的金融業。

小結:很多交易品雖然沒有被納入到美元指數一攬子貨幣當中,但依然會受到美元波動的影響,因為它們直接或間接的以美元計價,比如黃金和原油。在實際交易過程中,受到美元指數衝擊最為明顯的就是EURUSD,因為歐元的權重為0。576,是所有貨幣當中最高的。因為人民幣並沒有被納入到美元指數的計算公式之中,所以USDCNH的波動和美元指數並沒有較強的正相關關係,其走勢具有相對的獨立性。

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