如果買入每年業績靠前的基金 會怎樣?

一轉眼,2021年已接近尾聲。又到了年底要排名的時候了,不少投資者往往傾向跟著排名選

基金

那麼從以往的經驗來看,

那些年排名靠前的公募基金,後來都怎麼樣了?

當年排名前10,次年往往很難維持

許多投資者都幻想,如果每年都能在年初買到當年收益最好的基金,並在年末賣出就好了。但這顯然是不現實的。

有一部分投資者出於對“排行榜”的迷戀,傾向買入當年

業績

排名前排的基金,期許能獲得同樣優秀的業績,但過往業績僅作為參考,並不代表基金未來表現。小歐統計了2015-2019年每年排名前10的

股票型基金

,觀察它們在次年的收益表現。

發現前一年排名靠前的基金,在下一年表現並沒有繼續出色。

如果買入每年業績靠前的基金 會怎樣?

資料來源:銀河

證券

基金研究

中心,選取範圍為標準股票型基金2016~2020年

在統計的5年區間內,

累計50只當年排名前10的基金,僅有3只能在次年能繼續排名在前10,佔比僅6%!

而大多數當年排名靠前的基金,業績很難在下一年維持。

當年業績靠前的基金,

大多重倉了熱門板塊!

事實上,排名靠前的基金,業績往往受到了當年市場偏好的助推。

還是上述的統計區間,如果同步2016年~2020年每年申萬一級行業漲幅第一的行業,與排名第一的基金重倉行業對比,可以發現,除了2018年陰跌一年的普跌市,分散行業的基金收益較好以外,

2016年、2017年、2019年、2020年排名靠前的基金,都是重倉當年大漲的行業。

市場每年都有表現特別好的行業及風格,當年排名市場前排的基金,大多踩中了當年的市場風口。

如果買入每年業績靠前的基金 會怎樣?

資料來源:wind,漲幅板塊選取維度為申萬一級行業;排名第一基金來源為銀河

證券

基金研究中心,當年排名第一的標準股票型基金;重倉行業來源基金定期報告前十大重倉股,按申萬一級行業分類。

除了消費醫藥等長牛行業以外,

大多數行業都有非常明顯的週期成長性

,持倉集中,如果不在風口,業績很難持續優秀。

如果買入每年業績靠前的基金 會怎樣?

資料來源:wind,申萬一級行業指數,統計區間2016~2020年

大多行業都是漲漲跌跌,每年的市場風格也不盡相同,所以,

前一年表現好的基金,許多情況下,都無法很好的適應次年市場。

每年排名前十的基金都不一樣,

過度追逐,管理難度大

透過分析每年排名前十的股票型基金,我們可以發現,其實每年排名靠前的基金,在次年基本上都換了一撥,而且每年各個時點排名靠前的基金也大都不一樣。

如果買入每年業績靠前的基金 會怎樣?

資料來源:銀河

證券

基金研究中心,選取範圍為標準股票型基金2016~2020年,當年參與排名的同類基金數量見表一

如果我們過度追逐排名,每個時點都要去買新的“排名靠前”的基金,並且贖回“表現不好”的基金,難免

陷入頻繁申贖的境地,也會很大程度上佔用我們的精力,基金組合的管理難度會很大。

買基金的初心是

讓專業的基金經理幫我們做投資決策

,如果我們不是以選基金經理的維度去選基金,而是想追風買基,和投資的初衷相差甚遠,甚至可能得不償失。

我們選擇買排行靠前的基金,往往是出於“未來業績同樣優秀”的期許,但資料顯示,

當年排名靠前的基金,次年的基金業績往往不能持續。

相對於某一年表現特別出色的“明星基”,持續排名前50%的“長牛基”或許能在更長時間裡創造長期超額收益,也可以讓我們

在更長維度考察基金經理的風格、投資能力。

所以,在投資這場長跑中,與其去同業績排名靠前的基金“乘風破浪”,不如在力爭穩健的“長牛基”中“時光靜好”。

(文章來源:

中歐基金

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