60多億開門紅,去年新籤合同金額達6700多億,中國電建財報咋樣?

美國大蕭條是靠什麼走出來的?羅斯福用了一招:基建。大興土木,讓人有活幹,繼而有錢賺,從而刺激消費,拉動內需,逐漸盤活整個國家的經濟,最後走出了大蕭條這段艱難歲月。基建是個非常好用且很有效的策略。我國也經常採用,每當國內需求萎縮時,修路、修橋、修地鐵等專案就陸續上馬。

60多億開門紅,去年新籤合同金額達6700多億,中國電建財報咋樣?

中國電建是一家水利水電建設企業,以工程承包、電力投資與運營、裝置製造與租賃及房地產開發為主要業務。它在1月18號釋出的公告中稱,2020年新籤合同的總金額高達6700多億元,真心的是個巨無霸。

不僅如此,一開年又中標了深圳地鐵專案,合同金額高達近62億。生意很紅火,但中國電建的實力怎麼樣呢?咱們從現金、經營、盈利、財務結構、償債五大能力入手,剖析它的綜合實力。每項是100分,總分500。

60多億開門紅,去年新籤合同金額達6700多億,中國電建財報咋樣?

01現金能力:55分

人是英雄錢是膽,無錢英雄處處難。錢不是萬能的,但沒有錢是萬萬不能的。小老百姓缺錢,只能是“貧賤夫妻百事哀”;公司要是缺錢,那可就是多少個家庭“百事哀”了。

在現金儲備方面,中國電建從2016年開始逐年遞減。不光如此,關鍵是在2016年時還有16。7%,2019年就銳減到了8。6%。不僅降幅很大,而且個位數水平也比較差。

現金流狀況也不太好。除了在2016年,它的現金流量比率在10%之上,其它年份都在6%以下。每年掙到手的現金還不足短期債務的十分之一,這怎麼能行呢?得努力啊!

現金流量允當比率倒是挺穩定。不過這“穩定”卻不是我們想要的,因為它只有23%左右,很低的水準。現金再投資比率更差勁兒,年年都是負數水平。現金能力給55分。

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02經營能力:50分

錢有了之後,咱們就得看管理層用錢的本事了,即經營能力。管理層能力強悍,起碼能夠保證公司吃得上飯;能力弱的,就只能關門大吉了。擁有一個優秀的管理層是企業的萬幸。

中國電建的總資產週轉率每年都在下滑。雖然幅度比較小,但最高時的2016年也只有0。53次每年。管理層用公司資產一年做不了一趟生意,資金使用效率有點慢,且越來越慢。

雖然資金使用效率慢了點,但收賬的能力可一點兒都不馬虎。從2017年開始,它的應收賬款週轉天數年年小幅縮短。到了2019年,只需要54天就能收回貨款,非常優秀的收賬能力。

收賬能力很優秀,存貨經營能力就不行了。在2016年到2018年,中國電建的存貨週轉天數穩定在183天左右,非常差的水準。即使2019年有所下降,但也需要178天。經營能力給50分。

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03盈利能力:20分

企業的核心能力就是賺錢。能賺到錢,啥都好說;賺不到錢,關門大吉是遲早的事兒。在股東回報率方面,中國電建不僅年年都在下滑,而且到了2019年就只有7。5%的個位數水平了。

不僅回報率有點差,毛利率水平也不太好。從2017年開始,中國電建的毛利率就穩定在14。5%左右,利潤空間有點小。想想也挺符合常識,水利工程公司的毛利率能高到哪裡去。

那中國電建的賺錢真本事怎麼樣呢?在2016年到2018年,它的營業利潤率年年小幅遞增。但到了2019年有所下滑不說,關鍵是最高時也只有4。3%,一個非常低的水準。

利潤空間小、營業利潤率更低,它的抗風險能力就有點差勁兒了。這不,中國電建的經營安全邊際率不僅年年小幅下滑,而且最高時的2016年也只有30。8%。盈利能力給20分。

60多億開門紅,去年新籤合同金額達6700多億,中國電建財報咋樣?

04財務結構:40分

經濟基礎決定上層建築。基礎沒打牢,樓建的越高就越危險。企業首先要打好的基礎就是財務結構,即股東出資與自我資金之間的關係。處理得好,公司就無後顧之憂。

在負債水平上,中國電建雖然整體上呈現下滑趨勢,但從83%下降到76%,一則幅度不夠大,二則最低時都有76%,股東出資僅僅只佔了24%。負債水平過高,公司很燒錢。

雖然公司挺燒錢的,但中國電建的長期資金卻沒啥大問題。它的長期資金佔重資產的比率不僅逐年大幅增加,而且最低時的2016年也有247%,足夠自己用的。財務結構給40分。

60多億開門紅,去年新籤合同金額達6700多億,中國電建財報咋樣?

05償債能力:30分

做生意最常打交道的就是銀行,而找銀行最主要的目的就是借錢,但銀行憑啥借錢給企業呢?當然是看誰能夠還得起錢、還錢的速度是否夠快,即償債能力的強弱。

中國鐵建的流動比率最高時只有113%,流動資產只有短期債務的一倍多一點。雖然能夠償還短期債務,但還完錢之後,公司怎麼吃飯呢?可能會發生資金鍊斷裂的情況。

在2016年,中國電建的速動比率還有56%,但2017年到2019年,它的速動比率就只剩下了37%左右,完全不夠用。好在現金儲備充足,回款速度也夠快,償債能力給30分。

中國電建得分:195,優良率:39%。

60多億開門紅,去年新籤合同金額達6700多億,中國電建財報咋樣?

寫在最後

雖然中國電建的財報並不太好看,但一則水利工程是利國利民的大好事兒,二則沒有它還真不行。只有能夠維持收支平衡,稍有盈利,能夠自給自足,就已經非常不錯了。

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