國海富蘭克林基金徐荔蓉:基於GARP體系的逆向投資

隨著居民財富管理意識的提高,居民的資產配置愈發多元化,個人金融資產中的存款的增長明顯慢於所持有的股票、公募基金。公募基金因其低資金門檻、高透明度、高專業性的特點,是非常適合普通民眾的投資工具。在公募市場中,那些具備豐富經驗,又有較長時期的良好業績佐證的基金經理也越來越受到市場青睞。

一直以來,滬深300指數被頻頻用於業績對比,市場中不乏單年度“吊打”滬深300的基金,但能多年跑贏滬深300指數的基金可謂“鳳毛麟角”。國海富蘭克林基金副總經理兼投資總監徐荔蓉就是一位中長期業績優秀的基金經理,wind資料顯示,截至2021年11月26日,徐荔蓉任職以來的“投資經理偏股指數”年化回報高達17。68%,同期滬深300年化回報為10。14%。

基於深度研究提前做逆向投資,是國海富蘭克林基金徐荔蓉取得良好業績的“殺手鐧”。據悉,徐荔蓉擁有24年證券從業經驗、15年公募基金管理經驗,現任國海富蘭克林基金副總經理、投資總監,尤其擅長基於GARP策略的偏逆向投資,講究自上而下、以合理估值買入具有成長潛力的公司。而也正是出於這樣一種投資策略,由徐荔蓉執管的基金才能始終做到不跟風、不報團,根植基本面尋找價效比高的個股。徐荔蓉指出,“合理估值下的成長”是自己投資的關鍵,而圍繞管理層、企業成長和收益風險比選股,則是其超額收益獲取的重要保障。

具體來說,國海富蘭克林基金徐荔蓉選股的“三部曲”,首先是要看管理層或創始人,是否符合基金的投資週期和利益方向,是否有足夠大的決心和號召力引領企業成長;其次要看公司本身是否具備足夠大的成長空間、足夠高的天花板,而不是拘泥於在行業是否景氣;最後還要看收益風險比,徐荔蓉會運用包括PE、PB、DCF估值、自由現金流估值、PSG等多種估值方法,優先把收益風險比較高的標的納入組合中,以提升投資組合的收益空間。

得益於豐富的投資經驗和成熟的投資理念,國海富蘭克林基金徐荔蓉在管的幾隻基金都取得了較好的業績回報。以他管理的股債平衡混合基金國富中國收益為例,據Wind資料,截至2021年11月26日,該基金自徐荔蓉2010年9月29日管理以來累計淨值增長率達244。77%。

此外,成熟的投研團隊也將為基金經理提供強大支援,國海富蘭克林基金是一家成立近17年的公募基金公司,以主動權益投資和海外投資為特色,投研團隊人員穩定性高,經驗豐富,公司及旗下基金多次榮獲“金牛獎”、“金基金獎”和“明星基金獎”等權威獎項。

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