上證50增強指數基金的比較和篩選,提高投資回報率

上證50增強指數基金有哪些?

目前跟蹤上證50的指數基金有30只。若聯接A和聯接C認為是同一基金,那麼有21只基金跟蹤上證50。

若進一步篩選,畢竟聯接A和聯接C都是跟蹤ETF的基金,那麼有12家基金公司提供,共12只跟蹤上證50的基金——可以在場內交易的有11只。

因為上兩篇文章我們已經闡述,50增強指數基金的投資回報率,要遠遠高於上證50的投資回報率,那麼我們進一步篩選應當在上證50增強中比較並篩選。

而在12家基金公司提供上證50指數基金中,只有四家提供上證50增強指數基金,分別是易方達、 中海、南方和國金。

在這4家基金管理公司中,只有國金上證50指數增強是以5開頭的,是為場內基金——基金型別為LOF。

若想在場內進行交易,那麼只能選擇國金上證50指數增強了,但它的規模非常小,只有0。25億,流動性非常差。

上證50增強指數基金的比較和篩選,提高投資回報率

上證50增強指數基金比較

我們比較4只上證50增強,外加華夏上證50ETF,會發現國金上證50增強和華夏上證50ETF沒有任何的優勢——沒有一個最優項。

因此,我們在長期投資中應當避免這些差勁的基金,從而提高投資回報率。

上證50增強指數基金的比較和篩選,提高投資回報率

從上圖的比較中可以得出一些結論:

長期來看,易方達上證50增強最優,投資回報率最高。

從今年的和2018年的回測來看,易方達上證50增強處於劣勢,這也符合高收益高風險的特點。

我們再來看基金概況,易方達上證50增強和上證50ETF成立時間最久,作為2004年——易方達在3月份,華夏在12月份,易方達更早。

但規模方面非增加的華夏佔優,而在上證50增強中易方達佔優,最新規模為234。26億,投資者比較認可易方達上證50增強,並且同時也獲得2017年2019年金牛獎。

上證50增強指數基金的比較和篩選,提高投資回報率

我們再來看持股集中度(下圖),南方上證50增強的集中度高得離譜,高達90。26%,完全是主動型基金,與上證50幾乎沒有毛關係。

但從近一年的投資回報率來看(該基金成立於2020年4月),卻是最高的,高達21。2%,而且在其他增強今年大幅虧損時,他卻幾乎不虧損。

上證50增強指數基金的比較和篩選,提高投資回報率

呃……怎麼說呢!高收益高風險嘛,畢竟90。26%的資金投向各種“茅”,構建十大重倉股票。

但從長期投資來看,最優選還是易方達,儘管前十大持倉股佔比75。85%,但相比華夏上證50ETF59。19%並不是很高,相應的風險適中,而長期投資回報率也非常高。

嗯……順便一提,易方達被譽為世界第3大酒莊,持倉方面,酒的比重自然相對較高了。然而,五糧液是深市股票啊!跟上證50有毛關係?這就是所謂的增強——跨市增強。

綜上所述,不難看出所謂的上證50增強,其實就是主動型基金,跟上證50指數的跟蹤誤差非常大,投資者需要注意主動型基金帶來的主觀投資風險,以及主動型基金的管理費和託管費相對較高——若想減少上證50的跟蹤誤差,那麼就不應當選擇上證50增強。

場內華夏,場外易方達增強

易方達掛羊頭賣狗肉的套路非常深,但我也不知道監管部門怎麼處理的。比如上面所說的易方達上證50增強中的五糧液跟上證50有毛關係?

再比如張坤管理的易方達中小盤混合,這跟中小盤混合有毛關係?持股比例一直保持在90%以上,跟混合有毛關係?同時,持有的都是大盤股,特別在年前,酒就佔了百分之四十幾(目前十大重倉,酒只有18%左右),跟中小盤有毛關係?

但又不能否認易方達管理的基金近幾年的投資回報率,以及給予更低的管理費和託管費(規模也因此變得非常龐大)——呃……對於我們投資者而言,只要能賺錢,掛羊頭賣狗肉又有何妨呢!

因此,場外定投的話,易方達上證50增強是首選,長期投資回報率較高——這源於易方達的基金管理團隊。

上證50增強指數基金的比較和篩選,提高投資回報率

然而,場內網格交易的話就沒有必要選擇國金上證50增強了,因為它的規模非常小,流動性非常差,不利於場內交易——這麼小的規模,甚至有被清盤的可能。

對於場內基金,我個人的投資策略是網格交易,比如每下跌5%智慧交易自動買入,每上漲10%智慧交易自動賣出。

假設目前的價格為1元,那麼會在0。95元時自動買入,而該部分會在0。95*1。1=1。045元賣出。若繼續下行,那麼則會在0。95*0。95=0。9025時繼續買入,該部分會在0。9025*1。1=0。99275元賣出——最終形成逐步加倉和逐步減倉的網格交易。

也因此,該交易對流動性比較嚴格,而華夏上證50 ETF規模443。83億,可以提供有效的流動性。

網格交易看重的是它的波動性,而不是它的收益性——只要指數是震盪上行的,那麼每次買入都有機會賣出,波動率越大投資回報率越高。

所以,場內基金交易也未必需要較高的長期投資回報率,況且國金增強與華夏上證50ETF整體收益相差不遠(最後一圖)。

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