帶鋼"金三"已經兌現 "銀四"能否如期而至?

帶鋼"金三"已經兌現 "銀四"能否如期而至?

導語

3月份帶鋼價格強勢上行,累漲550-590元/噸,漲幅達到11。9%-12。6%。帶鋼強勢執行的背後邏輯如何,影響價格的主導因素有哪些?4月份帶鋼走勢能否依然強勢,卓創將從供需、原料、心態等因素來進行詳解。

3月份帶鋼整體震盪偏強,整體表現尚可。上旬更趨於盤整態勢,主要2月份價格趨強後,3月份終端部分因畏高情緒較濃,需求跟進不足,出現一波調整態勢。

從中旬開始,受原料鋼坯價格帶動,加上自身資源偏緊,帶鋼價格受帶動,一路上行。本月帶鋼累計收漲550-590元/噸,唐山小窄帶價格5150元/噸,唐山窄帶價格5270元/噸。

帶鋼"金三"已經兌現 "銀四"能否如期而至?

3月份出現該行情主要原因:一方面,上游鋼坯價格支撐較強,主要是因為唐山地區限產力度較大,鋼坯外賣量減少,而唐山調坯企業復產,供需差大幅擴大,鋼坯庫存持續下滑。供應緊缺的狀態下,上游鋼坯價格較為堅挺,帶動成品材價格上漲。

另一方面,帶鋼自身表現偏強,受限產影響,長流程企業部分停產,產量一直處於偏低水平執行,加上限產不斷加碼,供應偏緊狀態持續。下游加工企業均處於正常開工,需求表現尚可,庫存不斷消化,廠商壓力較小,挺價意願較強。

4月份帶鋼市場將表現如何,下面從供需面、原料面、市場心態等方面進行詳細解讀。

供應面來看:月底訊息,唐山再度下調部分企業環保評級,涉及四家企業,主要影響板帶產品,也就相當於限產幅度將會再度擴大,帶鋼產量短期或仍維持偏低水平。短流程企業中下旬維持正常開工水平,但中間盈利水平縮窄。預計4月份帶鋼周度平均產量或處於195萬噸左右水平,較3月平均水平201。9萬噸降6萬-7萬噸。

倉儲庫存來看:帶鋼庫存持續下滑,3月份下降速度增加,目前七個主導地區庫存位88。22萬噸,較上月降幅45。95%。根據卓創調研來看,貿易商整體庫存量處於一般水平,壓力較小。加上唐山地區限產力度較大,因此資源偏緊狀態持續,帶鋼趨漲行情中,挺價情緒較強。根據目前的庫存消化水平來看,有望在4月下旬或5月上旬庫存達到正常水平,約50萬噸左右。

需求面來看:下游加工企業多數維持正常開工水平,上游受原料價格走勢較強,下游需求表現偏弱,而自身壓力較大,因此盈利水平處於偏低位置。終端需求不斷釋放,或給予一定帶動,同時伴隨著畏高情緒增加,採購態度整體偏謹慎,逢低少量補貨為主。

原料面來看:目前焦炭和鐵礦石對於價格影響減弱,受限產影響,需求減少,從而價格持續趨弱執行,然考慮到目前鋼材價格不斷創新高,強勢執行,因此下方降幅有限。上游鋼坯帶動一波上漲行情後,高位稍顯乏力,加上後期外地資源流入唐山,預計漲幅縮窄。

期貨方面來看:期螺周線級別來看,周線級別支撐在4850點,不排除向下回踩周線級別支撐後再次展開上攻,中期上行趨勢保持不變。下月來看,期螺連續兩月保持上行態勢,下月期螺整體預計維持偏強態勢,但整體趨勢或將保持先強後弱的態勢。

市場心態來看:目前對3月份看漲氛圍較濃,根據調研126家廠商,其中55。56%看漲,16。67%看跌,27。77%看震盪盤整,整體心態向好。

綜上所述,4月份帶鋼或呈現衝高後震盪盤整態勢。短期供應面繼續縮緊,低供給狀態依然持續,併成為帶動價格上漲的主要因素。加上4月份終端需求或繼續釋放,因此帶鋼仍有上行動能,漲幅暫看200-300元/噸,有望衝擊5500元/噸。之後需關注下游及終端接受情緒方面,或高位呈現盤整趨勢。

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