Archegos衝擊波恐致全球銀行損失超60億美元 幾家歡喜幾家愁?

財聯社(上海,編輯 黃君芝)訊,

隨著一系列大型銀行的股價下跌,上週末由Archegos資本管理公司引發的衝擊波在週一(29日)進一步惡化。據一位訊息人士稱,全球銀行可能因Archegos Capital的爆倉而損失逾60億美元,監管機構和投資者都擔心這一事件的影響將更廣泛。

上週五,韓裔對沖基金經理Bill Hwang所管理的Archegos Capital Management LLC因高槓杆操作,出現爆倉並引發了華爾街銀行200億美元的強制拋售浪潮,其重倉股包括維亞康姆(VIAC)、DISCA、跟誰學、騰訊音樂、百度、霧芯科技(RLX)等。

幾家歡喜幾家愁?

Archegos的兩家主要經紀商瑞士信貸(Credit Suisse)和野村證券(Nomura)週一早些時候宣佈,它們面臨的損失可能對這兩家銀行“非常重大”,不過,其競爭對手高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)早已拋售了大部分的頭寸,僥倖逃過一劫。

截至週一美股收盤,摩根士丹利股價下跌2。6%,高盛集團下跌0。51%,跌幅相對有限;但兩家在此事件中受重創的機構股價表現截然不同,野村證券ADR下跌14。07%,創下單日跌幅紀錄,而瑞士信貸銀行ADR股價下跌11。5%,創下一年來最大跌幅。

另外,該衝擊波還影響到其他銀行股,例如德意志銀行ADR下跌3。24%,瑞銀ADR下跌2。8%。

上週五,高盛在開盤前就賣掉了百度、騰訊音樂以及唯品會價值66億美元的股票,隨後又拋售了維亞康姆 、Discovery、Farfetch、愛奇藝和跟誰學共39億美元的股票,共計105億美元。而摩根士丹利也在幾天內賣出了150億美元的股票,避免了重大損失。

但野村證券和瑞信顯然就沒有這麼好運了。野村證券週一發表公告稱,可能因與一家美國客戶的交易而蒙受了“重大”損失。截至上週五(26日)的市場價格,該公司面臨著20億美元的虧損。

Archegos衝擊波恐致全球銀行損失超60億美元 幾家歡喜幾家愁?

波士頓大學(Boston University)金融講師、前美聯儲審查員Mark Williams表示:“在這種資訊流動迅速、你必須迅速行動的環境下,這表明野村證券的風險管理存在重大弱點。他們是不瞭解自己所面臨的風險,還是因為想要發展而忽視這些風險?”

瑞信週一表示,雖然現在還無法將損失量化,但可能會給公司一季度業績帶來“很大而且是實質性的影響”。據兩名訊息人士透露,瑞信的虧損可能至少為10億美元。其中一人表示,損失可能高達40億美元。

Archegos衝擊波恐致全球銀行損失超60億美元 幾家歡喜幾家愁?

此外,德意志銀行週一表示,在沒有造成任何損失的情況下,該行已大幅降低了與Archegos相關的風險敞口。

這家德國銀行在一份宣告中表示,“我們正在處理客戶剩餘的不重要頭寸,我們預計不會因此產生任何損失。”

引來監管“目光”

市場觀察人士指出,在今年2月份,對沖基金在遊戲驛站(GameStop)股價上漲期間,空頭頭寸出現重大損失。這迫使對沖基金梅爾文資本管理公司(Melvin Capital Management)向另一家基金借款以維持運營。此外,對沖基金槓桿化也助長了2020年3月美國國債市場的動盪。

在經歷了Archegos Capital爆倉事件後,投資者們開始質疑,市場是否已經充分認識到了Archegos暴倉事件的全部影響。就Archegos而言,其衍生產品交易不透明且複雜,家族理財室結構監管不嚴,以及在史無前例的低利率推動下的高槓杆率,引發了人們對潛在系統風險的擔憂。

此次,大規模拋售的罪魁禍首是數十億美元的家族理財室Archegos所持有的頭寸被強制清算。該基金透過掉期交易建立了大量股票頭寸。掉期交易是一種衍生品,投資者可以在場外或彼此之間進行交易,而無需公開披露所持頭寸。

這些掉期通常涉及高於正常水平的槓桿。事實上,據一位訊息人士透露,Archegos總資產約為100億美元,但持有了價值500多億美元的頭寸。美國、英國、瑞士和日本的監管機構表示,他們正在密切監測事態發展。

美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)一直在密切關注Archegos追加保證金要求違約的影響。SEC發言人週一表示,“自上週以來,我們一直在關注形勢,並與市場參與者進行溝通。

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