基金規模是"大而強"還是"小而精"?

今天小編給大家介紹一下挑選

基金

指標——

基金規模!

很多人認為基金規模越大越好,代表這隻基金深受市場歡迎。

但是真的是盤子越大,就

業績

越好嘛?

其實不然,基金規模過大過小都不合適,具體還是要根據基金的不同型別判斷。

根據上海證券基金評價研究中心針對規模對基金業績影響的

研究報告

,“如果單從基金規模這一個指標來判斷未來業績表現好壞,是無意義的,透過規模指標有效探究其背後的運作邏輯,才能有效辨別並挑選產品。”

雖然基金規模本身能反映這隻基金受到投資者的認可程度,但在實際的投資當中,並不是規模越大的基金表現越好,不同的基金,適合的基金規模也是不同的,下面就讓鵬仔給大傢俱體講一講叭

1

基金規模不宜過小

首先,無論何種型別的基金,基金規模都不宜過小。

基金規模過小時,就會面臨被迫清盤的風險。

根據證監會規定,基金淨資產連續60天低於5000萬元,或者基金份額持有人連續60天低於200人時,就會觸發清盤的條件。

除此之外,過小的基金規模下,基金還會遇到投資範圍較小、分攤費用較高、投研資源不足等問題,因此在挑選基金時,千萬不要忽視基金規模這個指標。

2

不同型別基金適宜的規模

具體到不同型別的基金,適宜的規模也是有所不一的哦!

01

一般來說,貨幣基金規模越大越好

就貨幣基金而言,通常來說,基金規模越大越好。

這是因為對於貨幣基金這種作為流動性管理的工具,投資人持有的時間一般相對較短,每天申贖金額非常大,對流動性要求較高。而基金規模越大,保留的現金比例越低,投資的資金比例就相應越高,越有利於緩解基金申贖對業績的影響。

當然,這也並不意味著貨幣基金規模可以無限擴大,否則也會出現規模效應遞減的情況,反而會降低收益率。

02

一般來說,被動型基金規模越大越好

與貨幣型基金類似,一般來看,被動型基金規模越大越好。

被動型基金,通常也被稱為

指數型基金

,一般選取特定的指數成份股作為投資的物件,不主動尋求超越市場的表現,而是試圖複製指數的表現。

因此,基金經理首先要考慮的是申購贖回對淨值的影響,規模越大,申購贖回對淨值的衝擊越小。

舉個栗子:

如果有2000萬的贖回,當基金規模只有2億的時候,贖回的金額相當於基金淨資產的10%,對

基金淨值

的衝擊較大。但是如果基金規模高達100億,那麼佔比僅為0。2%,衝擊就很小,基金流動性也更好。

不過值得注意的是,增強型指數基金由於一般使用量化策略對指數進行增強操作,本質上屬於主動管理型基金,並不適用這一規則。

03

主動管理型基金規模適中最好

與其他型別的基金相比,主動管理型基金相對較複雜,通常來說,基金規模適中最好。

一方面,基金規模不宜過大。

首先,基金規模越大,基金經理管理難度會大大提升。

根據公募基金的“雙十規則”,一隻基金持有一家公司發行的證券,其市值不得超過基金資產淨值的10%,而一家

基金公司

旗下所有基金持有一家公司發行的證券,不得超過該證券的10%。因此,基金規模越大,對基金經理持股限制更多,同時,基金經理自身也沒有那麼多精力去cover這麼多股票,反而會影響基金業績。

其次,“船大難掉頭”,如果基金規模過大,基金經理操作的靈活性會受到限制,不利於調倉,更難獲得超額收益。

另一方面,正如上文所述,基金規模不宜過小,否則會面臨清盤、分攤費用較高等問題。

綜上,主動管理型基金規模適中最好。

但是基金規模對基金業績的影響也是因人而異,不能一概而論。

對於秉承長期投資理念的基金經理來說,如果自身擇股能力強,換手率較低,那麼基金規模的大小並不會產生過多的影響。

04

債券型基金規模影響相對較小

與偏股型基金不同,債券型基金受到基金規模影響的程度沒那麼大。

由於自身收益模式和交易性質的特點,規模較大的基金公司在債券交易層面往往具有更強的議價能力,資源也更加豐富。但這也並不代表基金規模可以無限擴大,不然可能造成無法獲取優質的債券而影響收益的情況。

整體來看,在挑選債券型基金時,基金規模並不是最主要的考慮因素,還是需要根據情況逐一討論。

3

怎樣獲取基金規模的資料?

看到這裡,你可能想問,那怎樣才能獲取基金規模的資料呢

基金規模屬於公開披露資訊,咱們可以在基金的定期報告、基金公司官網以及第三方

理財

APP等渠道進行查詢。

舉個栗子:

我們可以在天天基金網開啟一隻基金,並進入其“基金檔案”,就可以看到截至標註日期的最新規模啦!

基金規模是"大而強"還是"小而精"?

資料來源:天天基金網

最後,小編想說,在挑選基金時,不能單一使用基金規模來判斷,基金規模和業績之間並沒有直接的線性關係,不同型別的基金,還是需要根據具體的基金型別判斷適宜的基金規模哦!

本期小課堂到此結束啦,老慣例,給大家準備了本堂的知識要點,快點收下吧

基金規模是"大而強"還是"小而精"?

注:以上內容僅基於一般性理解的總結,並不保證任何情況下上述結論的絕對正確性。

(文章來源:

鵬華基金

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