北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

北汽藍谷連續三年銷量下滑的“悲劇”何時能休?連續鉅額虧損何時能夠扭轉?要配上華為,最起碼自身也要硬起來。

10月27日盤後,北汽藍谷釋出了三季報。次日,北汽藍谷漲停,但隨後幾個工作日,其股價出現不同程度下滑,截止11月10日收盤,該股報收11。98元/股,較52周最高19。87元/股,降幅高達約40%。一方面,華為的光環時隱時現;另一方面,自身業績表現實在很難讓資本市場恭維。

賺錢不多,花錢不少

根據財報,北汽藍谷第三季度營業收入為36。61億元,同比大漲352。19%;歸屬於上市公司股東的淨利潤為虧損8。31億元,較去年同期收窄18。63個百分點。

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

資料來源:北汽藍谷三季報

得益於第三季度拉動,北汽藍谷前三季度營收同比大漲55。49%至60。98億元。

今年上半年,北汽藍谷的營收還呈現下滑狀態,較去年同期下滑21。69%至24。37億元;歸屬於上市公司股東的淨利潤雖仍虧損26。44億元,但有所好轉,去年同期虧損31。09億元。

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

資料來源:北汽藍谷三季報

從財報來看,北汽藍谷營收激增的主要原因系整車銷售,及積分收入同比增加所致。

根據北汽藍谷公佈的銷量資料顯示,其今年第三季度銷量同比大漲56。83%約至1萬輛,比其上半年累計銷量還高出近7000輛。

不過,今年前三季度,北汽藍谷累計銷量約1。7萬輛,仍然出現同比19。5%的下滑,月均銷量不足兩千輛,與曾經月均萬餘輛的成績相差近7倍,不免令人唏噓。

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

資料來源:上市公司公告

相較之下,北汽藍谷今年前三季度的單車淨虧損高達15。58萬元,更加令人震驚,卻在意料之中。

畢竟,現在的北汽藍谷賺錢的業務不多,花錢的地方不少。

比如,補貼退坡對其收入構成的衝擊,銷量下滑導致的收入縮水……與此同時,研發、運營等處處都要花錢,加上北汽藍谷新推出的高階化品牌極狐,正值燒錢時期,品牌建設、營銷和渠道,哪裡都是花銀子的地方,北汽藍谷的財務狀況想好,確實不容易。

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

資料來源:北汽藍谷三季報

資料顯示,今年前三季度,北汽藍谷的營業總成本高達89。96億元,遠遠高於總營收。其中,開支最大的便是銷售費用,高達10。22億元,同比增長72。53%。

不過,從極狐品牌目前的銷量表現來看,下血本投入,似乎短期難有明顯成效。

乘聯會資料顯示,今年1-9月,極狐汽車累計銷量僅3296輛,和蔚來、理想、小鵬之流相差甚遠。人家隨便拉出一個月銷量,就直接甩你幾條街。

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

值得一提的是,極狐汽車目前有阿爾法T、阿爾法S兩款高階純電動乘用車,而理想汽車僅有一款車型理想ONE,銷量卻逼近萬輛。

除了銷售費用,北汽藍谷開支最多的便是研發費用。今年前三季度,北汽藍谷的研發費用達6。52億元,同比大漲54。42%。不過,該數字無論是較多數傳統汽車企業,還是造車新勢力,均相差甚遠。

例如,比亞迪上半年的研發費用達52。34億元,是北汽藍谷的近9倍。

糟糕業績中的一絲安慰

雖然北汽藍谷的市場表現和業績表現有些糟糕,但其財務狀況還算健康。

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

資料來源:北汽藍谷三季報

今年前三季度,北汽藍谷總資產為419。03億元,同比下滑15。95%;總負債為277。1億元,同比下滑20。56%;資產負債率為66。13%,較去年同期下滑3。83個百分點,處於正常健康水平。

其中,流動資產為269。46億元,同比下滑24。77%,流動負債為162。81億元,同比下滑25。22%;截止今年9月30日,北汽藍谷的貨幣資金達63。73億元,同比下滑2。99%,而短期借款達43。9億元,同比下滑48。7%。

從資料來看,北汽藍谷並沒有太大償債壓力,也讓筆者為這份並不好看的業績鬆了一口氣。更何況,北汽藍谷之前融了幾十億資金,也還能再撐一陣。

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

不過,因為償債壓力和自身經營情況,華晨中國和眾泰汽車的遭遇仍歷歷在目,恆大集團也因為債務遭遇危機。

雖然北汽藍谷短期內沒有債務方面的壓力,但不代表其處境樂觀。就目前北汽藍谷的產銷規模而言,面臨當下原材料價格上漲,核心零部件資源短缺等問題,顯然沒有優勢。這不禁令人擔憂,其將如何跟外資品牌、其他中國品牌及造車新勢力爭奪資源。

北汽藍谷的良藥在哪兒?

面對重重困境,或許只有與華為的合作訊息能讓投資者振奮一下。

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

9月底,北汽藍穀子公司北汽新能源與華為簽署了《全面業務深化合作協議》,雙方將進一步加強聯合品牌全系合作車型產品開發,加強在智慧網聯汽車業務領域的合作,共同探討和開展聯合開發、測試和驗證,落實聯合品牌營銷。

值得一提的是,雙方將基於聯合開發的HBT專案產品,共同打造“ARCFOX”和“HI”聯合品牌,並在華為線上、線下渠道銷售。

不過,華為渠道究竟能為極狐帶來多少銷量助力,還有待市場驗證。就目前已經進入華為銷售渠道的賽力斯SF5銷量表現來看,還未帶來太大的驚喜。

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

乘聯會資料顯示,今年前9個月,賽力斯累計銷量為3421輛。

此外,北汽藍谷領導班子換血後,能否帶領北汽藍谷煥發第二春也值得期待。

10月21日,北汽藍谷再度宣佈人事調整,將調任北京現代副總經理樊京濤出任北汽新能源常務副總經理,而這也是今年代康偉升任北汽新能源總經理後又一次重大人事調整。

值得一提的是,北汽藍谷第九屆董事會董事任期將屆滿,因此正進行董事會換屆選舉。

北汽藍谷:扭轉乾坤的良藥在哪兒?

事實上,為了脫離業績困境,近兩年來,北汽藍谷沒少更換管理層,但一直沒有明顯起色,包括公司董事長的更替。

不過,總的來說,北汽藍谷願意折騰,也一直在折騰,證明其有做好新能源汽車的想法,然而,良藥難尋。

因此,不管是新搭建領導班子,還是推出高階品牌極狐,抑或是牽手華為推出產品擴充渠道等,能否改變北汽藍谷連續三年銷量下滑的“悲劇”,利潤上實現扭虧為盈,股價和市值實現攀升,還要畫上一個問號。

需要注意的是,留給北汽藍谷的時間,或許不多了。尤其在本土企業吉利、比亞迪發力高階,新勢力2022開啟產品大年,外資品牌大眾、豐田、本田虎視眈眈,並已經或打算躬身入局的情況之下。

頂部