寧德時代大暴跌,最好的時代已漸行漸遠

寧德時代大暴跌,最好的時代已漸行漸遠

原創|須作監製|李安嶙

以特斯拉為首的智慧汽車,在全球市場席捲,一度對傳統汽車工業造成巨大的衝擊,逼迫傳統汽車加速智慧化轉型。特斯拉在這一個過程,市值達到萬億美金,國產智慧汽車「蔚來、小鵬、理想、華為」加速佈局,對智慧汽車市場紅利,進行市場份額掠奪,「造車」成為了全球科技市場,最為熱門的風口。

在這個過程,專注於新能源研發製造的寧德時代的崛起,市值達到萬億,成為A股僅次於茅臺的市值王。

2022年1月27日,寧德時代釋出的2021年度業績報告中,寧德時代稱,預計2021年盈利140-165億元,同比增長150。75%-195。52%,淨利潤預計為120-140億元,同比增長181。38%至228。28%,兩者均為2018年上市以來最高水平。

寧德時代大暴跌,最好的時代已漸行漸遠

綜合財報資料來看,寧德時代的資料,可以說是相對靚麗,然而,寧德時代在二級市場出現了罕見性的大暴跌,過去一週,寧德時代股價從606元跌至489。99元,大跌17%。較去年最高點692元也已跌去近三成,市值蒸發1700億。截止,目前市值1。14萬億。

寧德時代的大暴跌,引起了市場一片恐慌,更為關鍵的是,市場對於鋰電池,和新能源板塊,出現了擔憂。

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寧德時代股價大暴跌

鋰電池市場分食者急劇增多

在過去以來,特斯拉概念,形成了十分龐大的產業鏈,寧德時代就是典型的特斯拉概念,是特斯拉電池供應商。不僅如此,在國內「蔚來、小鵬、理想、華為」等新能源汽車快速爆發的週期,寧德時代也成為小鵬智慧汽車供應商,在諸多的因素下,寧德時代成為A股王,市值萬億,創始人曾毓群躍居成為首富。

可以說,這一個首富,並不像過去的那些中國首富,大多數都是做C端的業務,因此,這個首富給人的感覺,相對低調,和神秘。

當然,對於寧德時代股價大暴跌,市場處於爭辯激烈,多空雙方目前依然圍繞寧德時代展開激烈的博弈。

而我認為,寧德時代之所以大暴跌,本身也是遵循的一個市場效應,影響寧德時代自身的市值因素,分別是「賽道成長性 整體運營狀態 外部關係與競爭格局 資本資金關係」組成,而在這三個因素裡面,屬於寧德時代最好的時代,嚴格來說,已經發生變化。

1。賽道成長性。寧德時代處於的賽道是基於智慧汽車,新能源等熱門賽道的供應鏈生態,由於智慧汽車最為核心的組建就是電池技術,作為這一個領域的巨頭,寧德時代可以說是獲得了巨大的紅利。而隨著比亞迪、SKOn、中創新航、國軒高科、蜂巢能源,以及LG新能源、松下在新能源電池技術上的不斷提升,市場份額開始出現新的搶奪戰,這對於寧德時代來說,就意味著新能源技術市場賽道的競爭對手,日趨飽和,賽道臃腫之後,就意味著紅利的下滑,和稀釋。

2。整體運營狀態。嚴格來說,寧德時代最新的財務報表,可以說是相對不錯,目前來說,寧德時代的運營相對健康,但是,資本市場的股價,與整體運營狀態的關係十分小,除非罕見性運營風險爆發。

3。資本資金關係。很顯然,寧德時代股票,為所有機構資本,和散戶提供了一切的想象力,這就造成大量機構資本,和散戶參與其中。而這種情況下,就會出現資本的博弈,對股價造成影響。

因此,基於此,綜合因素下,寧德時代出現了大暴跌,甚至有證券分析機構認為,目前應該賣出寧德時代。

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週期性紅利勢必下滑

電池之王寧德時代未來堪憂

目前,可以說,能造車的基本都造車了,沒有造出車的或還在路上的,或許對於此輪新能源汽車的追逐,可以認真考慮。以小米為例,自宣佈訊息以來,小米股價出現下行,而在此時,小米攜重金造車,未來的命運可想而知。這一個現象,也就說明,或許:新能源在二級市場的吸引力,在下降。

也就是說「蔚來、小鵬、理想」這三位先行者,是紅利的獲得者。第一個紅利,是銷售汽車的利潤,第二個紅利,是資本市場對企業的估值紅利。

要知道,新能源本身就是科技熱門概念,而且屬於是超級概念,特斯拉概念,資本市場本身就是需要這種概念,因此,單純從銷售汽車的利潤來看,這只是紅利的較小部分,關鍵在於市值。

很顯然,目前該板塊出現了週期性紅利下滑的趨勢,「特斯拉、蔚來、小鵬、理想」的市值,獲得了一個相對較高的市值,新能源汽車的流動性成長,需要新的增長點。

而寧德時代作為紅利獲得者,市值達到A股第二,最高市值超過1。5萬億人民幣,很顯然,這個市值本身就是紅利,機構投資者,和散戶的流動性,成就了寧德時代。

而目前週期性的紅利下降後,寧德時代在未來的飽和的賽道上,不進則退。最為關鍵的是,賣電池,對於寧德時代來說,遠遠沒有資本市場的紅利,來的激烈。

這一次暴跌,或許,說明,未來寧德時代相對堪憂。

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新能源市場的生態連結

傳統汽車巨頭高速反擊

特斯拉是新能源方陣打頭陣的科技巨頭,「蔚來、小鵬、理想」則是三翼,與特斯拉形成矩陣,對新能源紅利進行掠奪,而寧德時代則是該方陣的中樞引擎,因為,電池技術和續航里程,成為了智慧汽車發展最為重要的技術,和消費者最為關注的技術。

在這一過程,傳統汽車巨頭,受制於傳統制造工業的思路,十分保守,也十分的緩慢,因為,傳統汽車巨頭採取過去的路線發展,可以說是活的有滋有味,面對突如其來的特斯拉們,傳統汽車需要一個接受的過程。

伴隨著德國大眾、戴姆勒賓士、寶馬、以及菲特亞等傳統汽車巨頭,快速的反擊,電動化再一次讓傳統汽車巨頭,站在時代的風口。對於消費者而言,買一臺電動特斯拉,還是買一臺電動寶馬,成為一個重要的問題。

而這一個過程,傳統巨頭在電池技術上,也會和寧德時代進行合作,當然,也會選擇其他電池技術公司的新能源解決方案。而傳統汽車的電動化,本身就是對於新能源方陣的一次錯綜複雜的反擊,和流動性和紅利的獲得的反擊。

因此,在如此背景之下,和競爭格局下,寧德時代作為頭號巨頭,需要在傳統汽車巨頭,和新能源汽車巨頭本身的競爭關係裡面,進行梳理,也需要在競爭對手層面,保持謹慎的產品解決方案的執行,如此一來,寧德時代或許會變得不再那麼銳氣。

寧德時代大暴跌,最好的時代已漸行漸遠

綜合來看,寧德時代未來的命運,在錯綜複雜的情況下,尤其是二級市場的股價出現暴跌後,光靠整體運營狀態,和賣電池這一個維度,難以達到巔峰之時的市值高峰。

或許,寧德時代,最好的時代已漸行漸遠。

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