今年,新能源車板塊肯定再無21年轟轟烈烈的行情,但是,優質細分領域仍會脫穎而出。
2021年動力電池裝車量154。6GWh,同比增加143%,三元電池裝車量74。3GWh,同比增加91%,佔總裝車比重48%,較2020年下降13個百分點,主要是目前磷酸鐵鋰成本具有一定優勢,磷酸鐵鋰對三元形成替代。
伴隨新能源車訊息利好,新能源車銷量預計進一步增加,對三元電池裝車量也帶動明顯, 特斯拉4680大號圓柱電池將成為三元電池新的增長點。
從時間點看,首批搭載 4680 電池的 Model Y 在一季度末進行交付,年底計劃具備100GWh的產能,而21年全年的動力電池裝車量才154GWh,所以,這對於高鎳三元的帶動是非常大的。
1、大圓柱路線,高鎳、含矽負極、FSI、導電劑等公司受益
最主要變數就是,高能量密度材料的匯入,例如三星SDI 圓柱電池將採取鎳91 方案,LG 化學的圓柱電池將採用NCMA 方案,松下、三星SDI 的圓柱此前已匯入了矽碳負極。
高鎳個股:容百科技、當升科技、中偉股份、振華新材、格林美、華友鈷業、科恆股份、道氏技術等。
矽碳負極材料:中國寶安、璞泰來、矽寶科技,杉杉股份等;
此外,矽碳負極使用的附帶增量,LiFSI在普通高鎳三元目前只有3%左右,大圓柱怎要提高到15%,4倍的空間;矽碳/矽氧負極會在隔膜上塗PVDF,增強它的迴圈穩定性,抑制迴圈過程中粉料不脫落;還有導電劑,現在用的是sp導電炭黑和多壁炭管,矽基帶來更貴的單壁炭管應用。
LiFSI個股:天賜材料、永太科技、多氟多、新宙邦、凱盛新材;
導電劑:天奈科技;
還有結構件,4680結構件體積增大了5倍,4680的殼體底部有防爆閥,結構更加複雜,新增蓋帽部分(2170公司不做蓋帽),結構件價值量增加,此外,新產品在初期利潤率也會更佳。
個股:科達利、震裕科技
2、工藝變化,帶來裝置的增量
因為圓柱電池4680存在散熱和倍率的問題,特斯拉採用無極耳的方案改進,“無極耳方案”是指電極一端塗覆導電材料,直接與殼體或專門設計的蓋板進行連線,電流直接在電極集流體、蓋板、殼體之間進行傳導,由於沒有集中的出口,無極耳方案內阻更小,且可以弱化區域性過熱的現象。不過,無極耳方案的匯入也並非易事,主要是在導電膠使用的可靠性和工藝難度方面。
由於極耳焊接、切割工藝的變化,利好鐳射焊接、切割裝置股,例如,本身就已經切入寧德時代產業鏈的
聯贏鐳射
,還有切入國內主流電池企業的
海目星
。