中天科技公佈中天海纜分拆預案:擬發行不超過1.35億股

3月4日晚間,江蘇中天科技股份有限公司(600522。SH,以下簡稱“中天科技”)連發三十多條公告,內容涉及控股股東解除質押、公司年報業績、分拆子公司上市等多項重大事件。對子公司中天海纜分拆至上交所科創板上市,中天科技釋出預案稱,這將有利於公司及中天海纜突出主業,增強獨立性。

中天海纜全稱為“中天科技海纜股份有限公司”,此次科創板上市計劃發行總數不超過1。35億股,發行後流通股股數佔發行後總股本比例不低於10%。目前披露的募集資金用途包括“汕尾海洋工程基地(陸豐)中天科技產業園新建專案”“特種海纜研發及產業化專案”“中天大豐海纜系統專案(一期)”“補充流動資金”。

中天海纜佔中天科技總營收約14%,分拆短期內可能導致淨利潤攤薄

中天科技稱,其專注於光通訊、電網建設、海洋裝備、新能源、新材料等主營業務領域,而子公司中天海纜與公司其他業務板塊之間保持較高的業務獨立性。中天科技財報披露,中天海纜主營業務為海底光纜、海底電纜、海底複合電纜等生產、銷售。

分拆完成後,公司仍將控股中天海纜,中天科技集團董事長、中天科技董事長薛濟萍仍為該公司實際控制人。中天科技集團作為控股股東,持有中天科技25。05%股份,薛濟萍持有中天科技集團65%股份。中天海纜業績仍反映在合併報表中,但淨利潤存在被攤薄的可能。

不過,中天科技對中天海纜業績細節披露的並不多。同日,中天科技披露的2020年年報顯示,中天海纜總資產約為25。26億元,淨資產約為21。75億元;營業收入約為59。71億元,約佔中天科技總營收的13。55%,淨利潤為9434。95萬元。

此外,年報披露,全球前十大油氣公司已有6家使用中天海纜;中天海纜受電力供應商荷蘭TenneT的邀請,成為其±525 kV柔性直流海底電纜系統的研發合作廠家之一;中天海纜在中海油流花29-1臍帶纜敷設專案上重新整理我國自主敷設深水臍帶纜紀錄;中天海纜技術中心被認定為國家企業技術中心分中心。

從上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定來看,中天海纜被分拆上市仍需要滿足多個要求,包括2002年在上交所主版上市的中天科技滿足上市已滿3年;在2018年度、2019年度和2020年度實現最近3個會計年度連續盈利;扣除按權益享有中天海纜的淨利潤後,歸母淨利潤為42。88億元。其他部分也均符合要求。

分拆上市仍需要公司股東大會審議透過,獲得上交所稽核,並履行中國證監會發行註冊程式。不過,除了審批風險之外,中天科技還披露了分拆上市其他可能的風險,包括中天海纜業績增速放緩和市場競爭風險等。

中天科技累計持股超89%,承諾儘快轉讓得美電纜、消除同業競爭

公告顯示,2004年10月,中天科技和江蘇中天科技投資管理有限公司共同投資設立了海纜有限,隨後海纜有限經歷了9次增資和一次股權轉讓,除了中天系自己增資外,國家發展基金有限公司也曾參與過投資,並在2020年4月將持有的1億元出資轉讓給中天科技。2020年11月,公司減資並整體變更為股份公司;12月中天海纜完成第一次增資。

截至目前,中天海纜由中天科技直接持有85。67%股權,透過全資控制的子公司中天金投有限公司間接持股3。38%,累計持股89。05%,其他股東包括天津毓鴻資訊諮詢合夥企業(有限合夥)等同類公司,這類公司的有限合夥人為中天科技董事、高層及核心員工組成。

中天海纜共有3家控股子公司,1家參股公司和1家分公司。公告顯示,中天海纜主要從事電力電纜產品的研發、設計、生產和銷售業務,產品分為海纜和陸纜,其中海纜為中天海纜業務發展重點,是中天海纜盈利的主要來源,海纜廣泛應用於海洋資源開發及科考領域,具體包括海底光電覆合纜、柔性直流海底電纜、臍帶纜、動態纜、海底光纜等類別。

2018年度至2020年度,中天海纜營收分別約45。30億元、53。24億元和59。71億元,歸母淨利潤約為1。04億元、4。77億元和8。65億元。

值得注意的是,儘管位於土耳其的得美電纜資產、收入、毛利、淨利潤佔中天海纜合併口徑相應指標的比例均不超過30%,但為了避免同業競爭,中天科技承諾將盡快啟動將得美電纜股權轉讓給中天海纜的相關工作。得美電纜是中天科技於2018年跨境收購的子公司,業務區域主要覆蓋中東、歐洲、北非地區及巴西。2020年營收約為3。81萬元,不足中天科技同期營收的1%。

關聯採購為控制成本,關聯銷售則為提高中標率

公告顯示,2018年度至2020年度,中天海纜關聯採購金額分別約為24。23億元、30。62億元和17。09億萬元,佔其各期營業總成本的比例分別為54。93%、64。49%、34。91%。

關聯採購主要內容為向中天科技及下屬子公司採購銅、鋁、鉛等大宗金屬材料,主要原因是其產品特徵和經營管理特點所致,也為更好地控制金屬材料採購成本。不過,2020 年下半年開始,中天海纜逐步開始採取向獨立第三方採購上述金屬材料及採購金屬原材料交由關聯方進行加工並支付委託加工費的形式,相應的關聯採購金額大幅下降。

除上述金屬材料採購外,中天海纜關聯採購的其他內容主要包括附件產品、輔助材料、物流及安裝施工服務等。

同期,中天海纜與中天科技及其子公司的關聯銷售金額分別約14。61億元、10。62億元和 16。91億元,佔中天海纜同期營業收入的比例分別為32。26%、19。94%和 28。32%。

中天海纜關聯銷售主要內容為透過中天科技及其子公司中天世貿對外銷售海纜及陸纜產品。中天科技稱,中天海纜與公司間的關聯銷售海纜業務主要系滿足客戶投標條件設定及提高專案整體中標率所致,陸纜銷售也與提高整體中標率有關。

新京報貝殼財經記者 梁辰 編輯 嶽彩周 校對 李項玲

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