買一隻不換倉的基金 竟然賺了3000多倍

今年以來,A股可謂跌宕起伏,私募

基金

業績

也坐了“過山車”。不少投資人在猶豫:“要不要趁反彈贖回?或者換個順週期行業基金押注?”

面對這一問題,有業內人士直言,每個人的風險偏好和資金性質不同,不能給出統一的答案,但全球唯一一隻86年不換倉的基金,或能夠為投資者提供一種思考方式。

公開資料顯示,被業界稱為“全球最淡定”基金的Voya Corporate Leaders Trust Fund,自1935年成立,80年累計回報3159倍,年均複合收率達10.59%,秘訣竟是不調倉……

86年不調倉也能賺3000倍

公開資料顯示,成立於1935年的Voya Corporate Leaders Trust Fund(LEXCX)基金被稱為“全球最淡定”的基金,它成立80年累計回報3159倍,年均複合收益率超過10%。

也就是說,如果投資人在1935年以1萬美元投資這隻基金並長期持有,每半年可

分紅

再投資該基金,到2015年3月29日,投資人的財富將變成3159萬美元。截至2021年4月9日,這隻LEXCX基金今年以來收益率已經超過11%。

最令人驚訝的是,該基金自成立開始就從未換過標的,大部分標的穿越了二戰、

亞洲金融

危機、伊拉克戰爭以及2008年的金融危機,為投資人帶來了頗為豐厚的收益。正是由於其穿越數輪牛熊的亮眼業績,原本設立時規定2015年到期的LEXCX基金又延長至2100年。

買一隻不換倉的基金 竟然賺了3000多倍

據悉,LEXCX在美國證監會註冊為單位投資信託基金(Unit Investment Trust Fund)。這類基金一般用於投資單一型別的資產,最大特點就是投資組合在基金形成之初就已固定且永不變化,除非投資組合中有公司破產等特殊原因。在LEXCX最初的招股書中,設立者強制規定了一條契約,即在基金存續期間,除非發生破產、

併購

等致使股利無法正常分配的情況,其他任何時候都不能出售原始30個公司的股票,也不可增持其他新公司的股票。

美國基金評級公司晨星的官網資料顯示,截至今年2月28日,其前十大重倉股基本是大藍籌股票,比如太平洋聯合、伯克希爾哈撒韋、埃克森美孚、雪佛龍、寶潔等。

買一隻不換倉的基金 竟然賺了3000多倍

“不妨做時間的朋友”

為何這隻基金能夠堅持86年不調倉,還能夠獲得驚人的回報?

在業內人士看來,儘管巴菲特的伯克希爾哈撒韋對LEXCX的長期穩健表現有所助力,但不得不承認,這隻基金的長期亮眼業績根本上還是得益於拉長週期來看,美國股市基本上處於螺旋式向上的牛市,以及最初創始人出神入化的選股策略以及堅持不賣的交易策略。

“從1935年選定股票持有到現在,不調倉且年化收益率相當驚人,這雖然是一個比較極端的案例,但LEXCX的成功向我們證實了,長期持有基本面良好的獨角獸是戰勝人性弱點的最好方式,交易很難貢獻收益,這就是為什麼大多數人是在牛市虧錢的,他們在高點過於貪婪,跌下來卻開始恐懼。另外,LEXCX的紅利再投資也為其貢獻了驚人的收益,我們要相信複利的力量。”滬上一位私募人士直言。

景林資產總經理高雲程也曾在接受記者獨家專訪的時候表示,做投資的時候要想明白一個問題,就是如果你要留給孩子三隻股票且不能交易,你們會留哪三隻股票?當你有答案了,就能知道哪些公司能夠長期創造價值、哪些公司具備足夠深的護城河,之後要做的就是讓自己踏踏實實成為它的

股東

,在股價調整時保持平靜。

著眼長期做投資決策

看了上述經典案例之後,再來審視當下的投資決策,或許就不再那麼糾結了。

今年春節後的“市場變臉”,使得多家備受關注的知名私募遭遇重挫。

探普研究院統計資料顯示,在納入統計的37家知名私募中,36傢俬募的回撤主要發生在春節長假結束後的第二週,11傢俬募虧損幅度超過了10%。

買一隻不換倉的基金 竟然賺了3000多倍

截至3月26日,在35家披露淨值的知名私募中,30傢俬募自2月26日開始至3月26日淨值繼續下跌,能夠止跌並收復失地的只有5家。

買一隻不換倉的基金 竟然賺了3000多倍

一位頭部私募掌門人認為,做主觀多頭私募最重要的,不是比別人更聰明,因為如果要比聰明,你就會陷入一個怪圈,什麼機會都想抓住,但注意力分散後一定會什麼都難以做好。所以,現在要比誰更“笨”,也就是學會放棄短期的趨勢性機會,在深入研究的基礎上,放長持股週期,“持有長期資金的投資者也要慢慢思考這個問題,與其費盡心思買賣基金,不妨做時間的朋友,與優秀的管理人共同收穫長期收益。”

(文章來源:上海證券報)

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