解讀長城汽車2021財報:單車收入提高,毛利率卻下降了?

3月底,吉利汽車、長城汽車、比亞迪三大自主巨頭先後釋出2021年財報。簡單總結,吉利汽車銷量最高,繼續蟬聯中國品牌乘用車年度銷冠。比亞迪汽車毛利率最高,淨利潤下降。長城汽車則是在營業收入和淨利潤兩方面均站在高位。

解讀長城汽車2021財報:單車收入提高,毛利率卻下降了?

其中長城汽車釋出2021財報後給其投資者大派“定心丸”,3月30日,長城汽車在A股和港股都迎來較大漲幅。好看的財報資料透露出長城汽車的發展戰略初見成效,不過,業內人士認為長城汽車的危機也始終如影隨形。汽車市場瞬息萬變,長城汽車能否持續引領行業?本文將著重解讀長城汽車2021財報,看看長城汽車利潤飆升背後的危與機。

解讀長城汽車2021財報:單車收入提高,毛利率卻下降了?

以資料說話,長城汽車2021財報亮點解析

官方資料顯示,2021年長城汽車實現營業收入1364億元,同比增長32。04%;淨利潤67。3億元,同比增長25。41%。作為參考,長城汽車2021年累計銷售新車128。1萬輛,同比增長14。79%,銷量連續第六年突破百萬輛。

在車市疲軟的大環境下,長城汽車的銷量表現在業內算得上數一數二,目前長城汽車旗下有哈弗、尤拉、魏牌、坦克、長城皮卡、沙龍品牌,面向不同細分市場全面開花,築成了堅固的“長城帝國”。不過,具體到各品牌的銷量戰績,可知長城汽車也面臨著一些難題。

2021年,表現最好的當屬尤拉品牌,累計銷量達到13。5萬輛,同比增長140%,憑藉精準的“更愛女人的汽車品牌”定位在新能源細分市場大獲成功,款款車型都十分出圈。而獨立後的坦克品牌,在僅擁有坦克300一款車的前提下,實現了累計銷量8。5萬輛,同樣證實了長城在豪華硬派越野市場的成功。

解讀長城汽車2021財報:單車收入提高,毛利率卻下降了?

不過,累計銷量77萬輛,同比增長2。6%的哈弗品牌,和累計銷量23。3萬輛,同比增長3。6%的長城皮卡,兩者在2021年的整體表現不算突出。一方面是晶片等零部件短缺導致生產不及時,另一方面也與行業競爭愈發激烈有關。此外,主打高階的豪華品牌魏牌,在2021年的累計銷量為5。8萬輛。自坦克品牌剝離出去後,魏牌的高階之路還有待擴張。

解讀長城汽車2021財報:單車收入提高,毛利率卻下降了?

值得關注的是,長城汽車在海外市場的表現相當不錯。從官方公佈的資料來看,長城汽車海外營業收入達到了161。6億元,已經佔到了整體營收的11。85%。據軲轆哥瞭解,長城在海外先後推出了哈弗H6、哈弗F7、長城炮等車型,目前已登陸了泰國、沙特、南非等市場。

整體來看,長城汽車在國內外市場都佔據了一定的話語權,幫助其實現了1364億元收入,位居國內自主車企的領先位置。但是,長城汽車也存在著銷量短板,需要加緊突圍高階市場。

解讀長城汽車2021財報:單車收入提高,毛利率卻下降了?

危與機並存:單車收入提升,毛利率卻下降了

對於一家車企來說,單車均價越高,意味著品牌溢價能力越高,利潤越高,同時也是產品實力和品牌影響力的最佳佐證。

2021年,長城汽車的單車平均售價為10。6萬元,同比增長15。02%。對比吉利汽車,其含領克品牌在內的整體平均單車收入為87672元,可見長城汽車稍稍領先。不過,高歌猛進的比亞迪更勝一籌,2021年不但實現銷量飆升,而且單車均價已經突破了15萬元,在一眾車企中十分亮眼。

雖然比亞迪汽車營收(1124。89億元)不及長城,但也相當接近,考慮比亞迪在過去一年累計銷售新車73萬輛,兩者的單車均價正大幅縮短營收方面的差距。因此,長城在新能源汽車市場和豪華高階市場還有不小的努力空間。

按照長城汽車的戰略部署,其在高階市場已擁有魏牌、坦克、沙龍三大品牌,而比亞迪也將依託騰勢品牌和一個全新的高階新能源品牌,全面進軍高階市場。事實上,長城、比亞迪以及吉利都還在摸索品牌高階化道路,目前難言成功,而誰能率先突圍,或許就能掌握汽車行業的未來。有趣的是,長城與比亞迪都不約而同地將目光投向了豪華硬派越野車,這會是中國豪華品牌的突破口嗎?不妨期待一下。

解讀長城汽車2021財報:單車收入提高,毛利率卻下降了?

另外,長城汽車還面臨著毛利率下降的問題。2013年,長城汽車的毛利率達到了巔峰,為28。61%,但在過去的2021年,其毛利率下跌至16。16%。官方的說法是,毛利率減少是報告依據監管規定將運輸費用記入成本所致。

對比比亞迪與吉利,後者的毛利率分別為17。39%和17。1%,並且吉利的毛利率是三家車企唯一獲得提升的,主要得益於車型架構升級等方面。軲轆哥從相關資訊得知,2021年吉利汽車旗下15萬元以上車型的佔比提升至22%,這大大促進了其收入增長。如果對比毛利率達到30%的特斯拉,以及突破20%毛利率的蔚來、理想汽車,那麼長城汽車的毛利率更有待提升。

按照長城汽車的2025戰略,到2025年實現年銷400萬輛,營業收入超6000億元,挑戰難度不可謂不小。為今之計,長城汽車唯有進一步加大研發投入,從電動化、智慧化、高階化入手,提升產品競爭力,搶佔市場優勢。

解讀長城汽車2021財報:單車收入提高,毛利率卻下降了?

“道阻且長,行則將至”。對於長城汽車而言,營業收入與淨利潤雙豐收,足見前期的戰略部署是正確的,旗下各品牌的表現也相較出彩。然而,財報透露出來的危機也不能忽視,單車均價與毛利率較低,意味著長城在品牌溢價方面還有提升空間,還需要加強高階車型的銷量佔比。

另外,不難發現吉利與比亞迪的財報也各有亮點。特別是比亞迪,作為國內進入新能源汽車市場的佼佼者,如今站在了電動化的風口上,正享受著行業紅利。2022年的二季度就要來臨,這是全年新車的爆發期,也是各大車企的猛發力階段。長城、吉利、比亞迪又會放出哪些大招引領行業發展?精彩正在繼續。

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