注意啦
!
滬深300指數
修改了編制規則!
別慌,
我們首先解釋下什麼是
指數
,
我們把
股市
比做你買的一個大水缸,水缸裡你買的各種水生物就相當於
各類股票
。
隨著時間的變化,各種水生物在市場上的“
身價
”是有變化的,
現在我們想知道,你買的這個一缸水生物,目前到底是賺了還是賠了,
我們該怎麼算?
嗯,
我們首先算出,你買入所有水生物的總價格,作為
初始價格
,我們稱為
基數
。
然後,你每天可以根據水生物的市場價格,算出這一缸的
實時總價值
。
我們把
每天
算出的總價值除以
基數
可以得到一個比率,
這個比率就能表示這一缸水生物與基數相比較的
漲跌情況
。
為了方便檢視和記憶,我們不如把算出來的比率
擴大
100倍,
我們把這個指標取個名字,就叫
股票指數
。
可見,你買入水缸當天的市場價值和
基數
相等,因此當天指數就是100點,我們稱為
基點
。
如果把每天算出的股票指數連成一條曲線,就可以看出這一缸水生物
價格變動走勢
。
但是由於“水生物”太多,我們每一個都統計價格會有點麻煩,
有的指數會
精挑細選
出水缸中最重要的“魚類”,透過這些魚類價格是能大致表現一水缸水生物總的價格水平,
被選中的魚類就是股票指數的
成分股
,
比如
滬深300指數
,就是從
滬深交易所
中挑選規模大、流動性好的最具代表性的
300家
大型企業構建的股票指數。
上面就是指數編制的基本邏輯,實際情況會比這個複雜,我們就不詳細說了。
滬深300指數
是以
2004年12月31日
作為計算基數的
基日
,
基點
定為
1000點
。
滬深300指數用於反映滬深市場
上市公司證券
的
整體表現
,
成分股選擇
的樣本空間包括上交所、深交所上市的全部
A股
和
紅籌企業存託憑證
。
總的來說,滬深300指數的
成分股
是來自經營狀況良好、無違法違規事件、財務報告無重大問題、證券價格無明顯異常波動或市場操縱的公司。
但是,最終選出成分股,還有其它
要求
,
/1/
成分股不包括
ST股
和
*ST股
。
ST
表示一種“
特殊處理
”,一般是財務狀況或其他狀況出現異常;
*ST
表示該只股票被實施了“
退市預警
”,已經處於
退市邊緣
。
ST股和 *ST股基本面存在較大
不確定性
,投資價值受到影響,不能代表上市公司的主流情況,所以需要
剔除
在外。
/2/
入選的證券,在
上市時間
上有一定要求。
如果成分股來自
主機板
,一般上市時間需要超過
1個季度
,除非該證券自上市以來
日均總市值
排在
前 30位
;
如果成分股來自
科創板
,上市時間需要超過
1年
。
而如果來自
創業板
,原先的要求是上市時間需要
超過3年
。這主要是因為當時認為創業板主要聚集的是中小企業,如果時間太短會導致指數
波動較大
。
但隨著市場進一步成熟,創業板孵化出一批
高成長的企業
,市值更是達到市場前列,但由於未滿足3年要求,而遺憾落選滬深300指數。
本次新規做了更改,來自
創業板
的,上市時間也只需要
1年
嘍。
/3/
對要入選的證券,
根據 價值 情況進行排名篩選。
對樣本空間內證券按照
過去1年
的
日均成交金額
由高到低排名,
剔除
排名後 50%的證券;
對樣本空間內剩餘證券,按照
過去1年
的
日均總市值
由高到低排名,選取
前300名
的證券作為指數樣本。
透過上述方式,選出滬深300指數的成分股,而且
每年
定期
調整2次
,調整時間為每年的6月和12月。
而本次新規修改後,一批滿足要求的
創業板
股票會被納入滬深300指數,將在
12月13日
正式調整生效。
好了,
今天就說到這吧。
本次調整後,滬深300指數的
覆蓋
更全面了,市場
代表性
得到進一步提升。
根據經驗資料,
新納入的證券會出現一定的
資金流入
。
一些新納入的證券,估值已經不低。
對指數來說,短期會帶來一定波動,從長期看,還是
整體向好
的。