煤炭增產起量上游挖機銷售大增礦卡脫銷下游供應鏈乘機擴增“版圖”

在煤炭保供政策推動下,全國煤炭產量大幅增加,上下游企業均不同程度受益。新批煤礦對上游礦用裝置需求旺盛,大噸位挖掘機銷售增速明顯,礦用卡車更是脫銷,新訂單排隊超過2個月,下游鐵路一直滿負荷運輸,供應鏈企業客戶數出現較大增量,但企業資金鍊也相對繃緊。

國家發改委 接連發布保供、保運、穩價等各項政策措施,煤炭日產量較之前或將提高約20%。易煤研究院院長張飛龍表示:“煤礦產能核增對井下采掘裝置需求影響不大,而對露天礦所需的大型挖掘機市場銷售有一定的促進,對煤礦轉運車輛的需求提升也很明顯。下游大秦鐵路的運輸一直是接近滿負荷的,增量有限。”

上游礦用卡車脫銷進入賣方市場

隨著新批煤礦增加,上游露天礦用煤礦機械裝置銷售出現明顯增幅,其中礦用卡車更是訂單排到兩個月以後,而井下裝置增幅不明顯,但在高強度開採情況下,或更早迎來換機潮。

據國家發改委訊息,10月中旬煤炭日產量已達1160萬噸,而在之前發改委會議中曾明確指出力爭煤炭日產量達到1200萬噸以上,這較7月份的1012萬噸的日均產能將會提高近20%。由於內蒙古露天煤礦開採條件較好,在此番產能核增中承擔了較高的產能增量任務。易煤研究院張飛龍院長告訴財聯社記者:“露天煤礦的採挖需要用到大型挖掘機和裝載機,增加露天煤礦的產能對相關裝置需求也會增加。”

這一說法得到了上市公司方面的確認,三一重工(600031。SH)方面對記者表示:“進入7月以來,山西、陝西、內蒙古等地的挖掘機和裝載機的銷售量出現較大幅度的提升,其中大噸位的裝置銷售增長更為明顯,與其他地區相比增長更快。”

山推股份(000680。SZ)公司人士稱:“三季度中公司產品裡中高馬力的裝置銷售有較明顯提升。”同時他告訴記者:“今年由於上游原材料漲價,為了維持產品利潤水平,三季度行業內部分企業開始對各類產品價格進行了上調。”

挖掘機生產企業並不是此次煤礦增產中最大的受益者,山河智慧(002097。SZ)方面表示:“目前挖掘機訂單不用排隊,而現在礦用卡車已經出現了脫銷狀況,新增的訂單需要排隊到兩個月以後才能交付,賣方市場下企業銷售回款情況良好。”

而另一邊,井下煤炭採掘裝置的銷售情況似乎變化不大。多家上市公司稱:“目前沒有感受到下游對煤礦採掘裝置需求的提升,可能需要時間傳導。”對上述情況,張飛龍表示;“前期產能核增時是按煤礦當前生產潛力計算的,基本上不需要新增採掘機械,對該市場影響應該不大。”但相關公司對後市表現樂觀,創立集團(603012。SH)公司人士告訴記者:“由於煤礦採掘裝置設計壽命約3-7年,在保供的要求下,不間斷的高強度開機,或將影響機械使用壽命,後期可能會提前迎來換機潮。”

下游鐵路滿載運力增幅有限 供應鏈企業客戶數量增加

煤炭產能增加也對下游的相關企業有一定利好,大秦鐵路等煤炭物流主幹線滿負荷運輸,供應鏈企業客戶數量增加,但在銷售增加的同時,供應鏈企業的資金壓力也較之前有所提升。

作為國家“西煤東運”“北煤南運”的戰略通道,大秦鐵路承載了全國鐵路煤炭運量的四分之一。張飛龍告訴記者:“大秦鐵路的運輸能力基本一直維持在滿負荷狀態,拋開天氣和檢修原因,實際運輸量變化有限,且大秦鐵路的運輸費用並沒有變化。”

大秦鐵路(601006。SH)公司資料顯示,9月份日均煤炭運輸量為115萬噸,同比微降1。45%,環比微增0。15%。公司方面表示,三季度後期受華北地區汛情影響,和去年相比運輸量有所下降,10月份檢修期間每日運輸在100萬噸以上,檢修完成後日運量有望達到130萬噸。

對煤企下游的供應鏈企業端,行業內人士認為,在煤炭價格上漲期間,供應鏈企業將會有所受益,而煤炭價格下降也對相關公司有影響。

從瑞茂通(600180。SH)昨日披露的三季報看出,三季度單季瑞茂通企業營收為108億元,同比增長16。56%,而該季度歸屬上市公司的淨利潤為2。55億元,同比利潤增幅達60倍。但企業在賺取利潤的同時也承擔了較大的資金壓力,公司經營活動產生的現金流量淨額年初至今下降了96。99%,有財會人士表示,上述情況或因今年上游煤企相對強勢,下游電廠資金緊張,導致供應鏈企業墊資情況增加。公司人士則稱:“公司正在向產業網際網路轉型,煤炭保供增量對該業務有較大提升,市場上下游的新增註冊和服務購買更為活躍。”而在市場價格變化方面,對方表示,煤炭價格的變化,對公司營業額有一定的影響,但是公司該業務主要是以快速流通為主,同時公司有規定,會對貿易過程中持有的現貨用期貨或者期權倉位進行價格風險對沖。

【來源:財聯社】

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