三年虧損20億,上市一波三折,喜馬拉雅何時能盈利?

眾所周知,現今線上音訊行業中三大巨頭分別為喜馬拉雅、荔枝FM以及蜻蜓FM,喜馬拉雅是國內音訊平臺中使用者規模最大的,根據其招股書來看,喜馬拉雅的平均活躍使用者數為2。62億,線上音訊行業中名列榜首。

近幾年以來,線上音訊行業發展飛速,積累和培養了一波又一波的使用者,各大網際網路巨頭紛紛爭相湧入音訊內容創作賽道,以喜馬拉雅為首的許多線上音訊平臺,在內容的創作以及主播人才的搶奪中紛紛放出大招,都在線上音訊行業賽道上踴躍出擊。

三年虧損20億,上市一波三折,喜馬拉雅何時能盈利?

然而,喜馬拉雅的上市之路卻頗為坎坷,早在2019年,就有傳聞稱喜馬拉雅將要上市,最後不了了之。今年5月的時候,喜馬拉雅向美國證券交易委員會提交了IPO申請,試圖在美國上市,然而,眾所周知,滴滴赴美上市失敗一事引起了輿論的巨大關注,在這國家收緊監管的風頭上,僅僅兩個月以後,喜馬拉雅就中斷了上市計劃。

雖然上市的路途並不怎麼順利,但是喜馬拉雅卻從未放棄,從行業競爭對手荔枝FM的上市來看,不到一年,公司的市值就大幅縮水,這也被外界看作線上音訊行業在資本市場上的想象有限的根據之一。但儘管如此,喜馬拉雅的上市慾望卻依然顯得極為迫切。

三年虧損20億,上市一波三折,喜馬拉雅何時能盈利?

終止了赴美上市的計劃後,登陸香港成為喜馬拉雅最合適的上市選擇。9月13日,喜馬拉雅再次向上市發起衝鋒。這回上市目標定在了港交所,再次踏上了IPO的道路。

為什麼喜馬拉雅執著於要上市呢?

根據半年報來看,喜馬拉雅今年上半年實現營收25。1億元,同比大幅增長55。5%,但是上半年虧損3。23億元。實際上,音訊市場上盈利的玩家並不算多,在過去的3年,喜馬拉雅一直在虧損,2018年到2020年,三年以來喜馬拉雅一共虧損超過20億元。雖然是線上音訊行業的帶頭大哥,但是賺了名聲不賺錢顯然是難以為繼的。

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實際上,相比於圖文和影片的發展已經到了瓶頸期不同,音訊市場仍然存在巨大的潛力,許多人在上班的路上逐漸開始戴上耳機聽音訊內容,例如各種主題的小說、廣播、電臺等,沉浸在自己的世界,也讓上班的路途顯得不那麼無趣,在培養了人們習慣的同時,也吸引著一批批使用者為內容做出服務。

此前,內容的關口上出現了各式各樣的發展形式,先是文字圖文,再到影片或者直播,只有滿足了使用者的內容需求,才能為自己帶來巨大的流量,在新形式層出不窮的今天,需要內容創作有亮點,有新意,有深度,這決定了有關企業必須在內容的製作方向上投入巨大的成本,內容創作者的收入分成以及版權的購買、讓利引流都需要巨大的成本開支。

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此外,壯大規模以降低獲客的成本,建立足夠大的社群使用者組織可以降低單位內容所消耗的成本,這樣的方式也成為降低成本的有效路徑。

對於使用者而言,現在音訊平臺選擇眾多,這直接導致了喜馬拉雅、蜻蜓FM加大營銷花費,例如只要花上218元,使用者不僅能擁有喜馬拉雅的會員,還可以擁有騰訊影片、愛奇藝等會員服務。使用者是“一舉多得”了,成本卻是要自己承擔。

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對於內容的投入需要花費巨大的金錢,二級市場就成為了喜馬拉雅補充彈藥的良好途徑,雖然音訊市場已經相對成熟,使用者的習慣和付費意識也得到改變,但不可否認的是,使用者忠誠度不高,粘性不夠的問題依然顯著,更重要的是,線上音訊賽道上新入局的競爭對手例如“微信聽書”、“番茄暢聽”等都背靠網際網路巨頭企業,無疑也對喜馬拉雅的發展帶來了挑戰。要想抓住使用者,“燒錢”看起來是無法避免的。問題的關鍵在於,燒錢可以,但燒了錢還不盈利就是一個大問題。

面對競爭激烈的嚴峻局面,喜馬拉雅自己也許早已有心理準備,正如他們在招股書中所寫的那樣,日後可能繼續發生虧損,如果成功IPO,喜馬拉雅是時候制定自己的盈利計劃和盈利時間表了,畢竟資本市場不會傾心於沒有計劃沒有目標的上市公司。

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