網傳榮盛發展:"河北王"的債務危機與存貨變現?

近期,說起房地產大部分的民眾第一反應都是是否存在嚴重債務問題,隨著近年紛紛爆出的行業龍頭資產危機,其他企業也多少受到了質疑。在這之中,作為“河北王”的榮盛發展,由於其對河北和北京地區的高度依賴性,也成為了人們關注的重點之一。

網傳榮盛發展:"河北王"的債務危機與存貨變現?

事實上,榮盛發展的總體情況基本符合大多數房企的發展規律,流動負債總體上升,兩年左右的時間上升了375億元,與之相應的流動資產上升得更為迅速,達到597億元,其中存貨上升了549億元。同時,由於籌資性現金流的增加,榮盛發展全年實現了25。64億現金以及等價物的淨額增長,相較於2019年,同比增速達到了229%。

對於現金流的增長不佳,究其根本原因,在於整體經營業績表現不突出。

根據年中財報資料顯示,榮盛發展在2021年總營收超過了342億,相比去年同期增長了近31%;但公司歸屬上市公司的淨利潤僅為25。33億,同比下滑超過了14%。雖然只要存貨變現,就可以改善榮盛發展的效益提升和資產質量,但是以目前的情況來看,榮盛發展的變現速度並不能同步於債務到期的速度。

由於存貨增長過快,速動資產(流動資產-存貨-預付款項)的空間被擠壓,導致榮盛發展流動比率(流動資產/流動負債)從1。37上升至1。42,但速動比率(速動資產/流動負債)卻從0。44下降至0。39。介於債務問題與存貨變現之間的矛盾,減少拿地,加油出貨,已經成為了榮盛發展必然的選擇。

榮盛發展的財務表現

從淨利潤的增長看,榮盛發展的高槓杆效應只在2011、2016和2017年發揮了正向的表現,其他年份基本都少有貢獻。

榮盛發展的現金流一直處於緊張狀態,雖然在2018年全年經營性現金流達到了175。12億元,但在此之後,指標一直呈現斷崖式下跌。

榮盛發展目前主要以流動負債為主,佔據了公司總債務的八成,截至到2021年上半年度,公司流動負債超過1883億元,其中一年內需要償還的短期債務超過222億元。

總體而言,榮盛發展目前的經營狀況並不理想,作為頭部房企,想要在房地產市場當中更進一步的話,其面臨的壓力是巨大的。特別是在外部行業、融資環境已經難以支援公司的飛速發展,

公司營收增速持續性下滑、利潤空間被壓制的背景之下,想要成為殺出重圍的黑馬更是難於登天。

目前,榮盛發展亟待解決的問題還有很多,雖然相較於華夏、恆大等等反面案例而言,榮盛的情況還算比較好,但是各項指標已經呈現出後繼乏力的趨勢,長期的債務問題也讓公司的發展刻不容緩。

希望榮盛能夠儘快找到破解困境的方法,成功改善自己的債務問題。

總之,不論房地產公司的規模與資金如何,業績和發展才是最重要的,榮盛發展也不例外。

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文章來源公眾號:銀企貼

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