在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

昨天發了一篇上次路演的實錄,討論比較多的一部分是感覺語言晦澀難懂了些(收到反饋,改進中 ,比如這篇),另一部分是路演中示意的挑的標的到底是啥?有一位球友留言非常形象:感覺每次路演都是“你來比劃我來猜”的遊戲。確實很形象。

當下的“你來比劃我來猜”答案確實合規角度不能說。但可以聊一聊過去留過痕的“你來比劃我來猜”的答案。過去三年參加了三次雪球嘉年華的醫藥專場,每次都會被問到“最看好的投資機會”之類的問題,因為不能聊個股,所以就玩了三次“你來比劃我來猜”的遊戲……

本文聊聊當年這幾個你來比劃我來猜的答案,其實也是對當時的獨立判斷做個後驗。

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第一次參加雪球嘉年華是17年12月在深圳體育館,坐在觀眾席第一排。全程觀摩好好聽講學習做筆記,收穫挺大的。當時看到刷雪球翻到正好有張照片拍到自己,還挺激動了下。

在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

第二次參加雪球嘉年華是在18年底在上海,有機會參加圓桌論壇《如何避開醫藥股中的雷—尋找長期投資機會》。第一次參加雪球嘉年華,說實話有些緊張,也好好準備了下。當時有幾個都很看好的標的,但因為要公開討論,斟酌後最終選了一個半年內高確定會行業向上拐頭的中長邏輯共振的例子。當時的照片和文字實錄是下面兩張圖這樣的,詳細的內容還可以看:網頁連結

在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

2018年嘉年華醫藥圓桌論壇上交流的例子,其實是金域醫學。2018年嘉年華前一天的交易價格是20。94。我們的主買倉位是在17-20之間,現在回過頭來看,還不錯,就是倉位買少了。(利益披露:青僑陽光基金目前已無持倉)

在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

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第三次參加雪球嘉年華是在廣州,有機會參加圓桌論壇《核心資產還能走多久》。當時被主持人問到一個這樣的問題:醫藥行業內還有沒有潛力巨大但是沒有被充分挖掘和定價的機會?那時候大家對創新藥的關注度很高,但對創新械的關注與現在相比弱非常多。當時被問到這個問題時,腦海裡的答案非常的凸顯,就選了一個醫療器械行業裡面中長邏輯共振的機會。當時的照片和實錄是這樣的,其他內容也在連結裡面:網頁連結

在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

可能很多人也都知道了,2019年嘉年華上交流的標的實際上就是微創醫療。嘉年華前一天交易價格是7。36。這個標的是我們成立青僑陽光之後買入並重倉的第一個標的,期間因為沒有特別考慮中邏輯的問題,很長一段時間重倉持有也捱過挺多的坑,基金淨值也跟著大幅波動。現在回頭看,即使是很多操作差強人意,認知轉化效率不算高,但這個大雙擊機會的判斷和最終獲取超額收益是沒有問題的。(利益披露:青僑陽光基金仍有持倉)

在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

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第四次雪球嘉年華還是在深圳,有機會參加圓桌論壇《中國醫藥行業的戰略新機》。主持人問到如果只挑1-2個最看好的細分,會選哪個?當時的創新處在證偽期,估值持續的消化給了我們一直想佈局創新藥的機會。對於青僑的組合來說,很多時候想買創新,但對價格和估值有要求,在對創新的預期打的比較足的時候就比較難以上倉位。但去年10月11月份給了我們趁著“創新證偽”邏輯的展開,逆向佈局創新藥的機會。當時的圖片和實錄如下,詳細的內容還可以看:網頁連結

在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

2020年嘉年華上交流的標的實際上就是一系列18章A的生物創新標的。其中一個比如康方,嘉年華前一天交易價格是26。8。但我們真正拿相對重的倉位是在25-28左右。這個案例離當下沒多遠,後續的操作和後驗還得過幾年回過頭來看……(利益披露:青僑陽光基金仍有持倉)

在幾次雪球嘉年華上的觀點及後驗

注:文中討論的標的僅是當時的看法,不代表當下推薦或持倉暗示。部分個股青僑仍有持倉,請謹慎辨別觀點。

$青僑陽光(P000385)$    $青僑致遠(P000822)$

/xz

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