公募REITs即將上新 可作為養老資產長持

首批9只公募不動產投資信託

基金

(REITs)試點產品上市近五個月後,第二批公募即將發售。近日獲批的2只公募REITs產品有望於11月26日至29日期間正式發售,最快於12月6日成立。基於首批公募REITs認可度較高,市場執行平穩,開局良好,第二批公募REITs有望繼續贏得投資者青睞。

從投資角度看,基礎設施公募REITs適合偏好長期穩定收益的投資者。對於個人投資者而言,買公募REITs相當於買了一隻特殊型別的基金,它的流動性較高、收益相對穩定、安全性也比較強,而且投資的專案普通大眾看得懂。

首批公募REITS執行平穩

首批公募基礎設施REITs自6月21日上市以來已滿五個月時間,期間9只產品整體執行平穩,開局良好。隨著市場趨於理性,9只公募REITs逐步迴歸價值中樞,流動性改善,估值大幅抬升。

資料顯示,首批9只基礎設施公募REITs上市首日集體收漲。其中,蛇口產園上漲14。72%。隨後,9只基礎設施公募REITs交易價格呈小幅波動態勢,第一週收盤價格全部高於發行價格。

上市執行五個月以來,從首批公募REITs的收益情況來看,大部分產品在二級市場表現十分優異。截至11月19日收盤,9只基礎設施公募REITs中,僅1只產品價格低於發行價。其中,首創水務REIT價格漲幅最高,為28。97%;首鋼綠能漲幅達到27。8%;中金普洛斯REIT、鹽港REIT漲幅雙雙超20%;張江REIT、浙江杭徽REIT、蛇口產園、東吳蘇園漲幅均超過10%。僅廣州廣河最新收盤價低於發行價,目前輕微折價0。21%左右。

整體來看,生態環保專案表現出較強的成長性,首鋼綠能和富國首創水務作為兩隻特許經營權類公募REITs,也是兩隻上市以來漲幅最高的品種。

在成交額方面,資料顯示,上市首日9只基礎設施公募REITs總成交額達18。60億元,成交量高達4。27億份。隨後,成交額呈現快速下降趨勢,6月29日首次降至億元以下,隨後成交情況進入平穩期,在6000萬至8000萬元左右波動,目前成交額躲在1000萬至3000萬之間波動。

在流動性方面,公募REITs的成交量在上市首日非常活躍,隨後活躍度顯著下降。從換手率來看,當前總體換手率在1%至2%左右波動。對於公募REITs上市以來的市場表現,華南一位公募人士認為,整體呈現出低波動、低換手率的特徵,符合REITs產品特點,也符合市場預期。

值得一提的是,首批9只公募REITs中已有部分產品開啟2021年度首次

分紅

。其中,中金普洛斯REIT以累計可供分配金額8241。4萬元計算,此次分紅應分配金額約為7830萬元;中航首鋼生物質REIT以累計可供分配金額1。22億元計算,此次分紅應分配金額約為5154。1萬元。

可作為養老資產長持

在首批公募REITs“開門紅”後,出現了更多後來者。近兩個月內,第二批共4只公募REITs陸續進入發行審批流程,其中2只REITs認購在即。由於首批產品的較好示範,市場對本月下旬開始募集的2只公募REITs寄予厚望。那麼對於個人投資者而言,這批公募REITs是否值得認購?

業內分析人士表示,REITs的標的資產一般具有較強的抗通脹、保值功能。REITs具有長期可靠且具有增長性的分紅收入,還可以透過本身價值的上漲獲得資本利得的收入。公募REITS的發行認購門檻低,由專業機構管理,也為個人投資者配置優質的不動產資產、分享國家經濟高質量發展的機遇提供了投資路徑。

RETIs與其他股債商品的相關性低,可改善組合風險收益特徵,分散風險,最佳化投資組合。多數REITs能在證券交易所上市交易,與傳統的以所有權為目的不動產投資相比,REITs具有更豐富的參與、與退出的方式。

一位公募投資人士直言,“基礎設施公募REITs還是比較適合個人投資的,首先它的流動性較高、收益相對穩定、安全性也比較強,更重要的是基礎設施REITs投資的專案,基本上都是普通大眾看得懂的專案。例如,假如將北京的一條機場收費

高速公路

拿來進行REITs,相信北京居民、出差和旅遊到過北京的民眾,都能對該

高速公路

進行專案盡調,也能根據堵車程度、路況資訊等來判斷這條路的經營情況。”

對於投資者關心的流動性問題,一位公募人士表示,公募REITs現金流預期比較穩定,基礎設施類的底層資產受經濟週期波動的影響較小,因此特別適合長期持有型的投資者。

中信建投

證券

研報

表示,從投資角度看,基礎設施公募REITs適合偏好長期穩定收益的機構投資者和個人投資者。其中,由於特許經營權類REITs需要採取現金流折現法進行估值,其類似於債券,即市場基準

利率

降低時,資產折現率降低,估值增加,收益增加;產權類REITs的標的資產是不動產,其優勢在於抗通脹,當經濟體中存在流動性過剩的情況時,其升值潛力增長。

由於公募REITs特別適合長期持有,有業內人士建議公眾投資者將其作為未來養老資產來配置,謀取即非投機性、長期穩定收益。

(文章來源:中國基金報)

頂部