水大魚大!港股SPAC加速升溫,中資券商迎來更大展業舞臺

2月18日,資本邦瞭解到,自開年以來,港交所遞表SPAC專案已升至6例,而其背後的保薦人也隨之浮出水面,且其中也不乏中資機構身影。

據資本邦統計發現,截至目前,在已遞表的6家SPAC專案身後,共計涉及9位保薦機構,其中,國際投行佔據5個席位,其餘四席則由中資機構包攬。

水大魚大!港股SPAC加速升溫,中資券商迎來更大展業舞臺

國際投行方面,摩根大通共計參與保薦專案已有2單,暫居首位;4家中資機構中,則有三家銀行系投行民銀資本、農銀國際和招銀國際,以及一家中資券商海通國際。

作為我國資本市場改革的重要力量,SPAC制度模式實際上早已在美國發展多年,且自2021年其在美國市場變得異常火爆。僅截止到去年11月份,美股2021年以來SPAC發起的IPO數量便達606起,佔比64%,募資規模1610億美元,佔比達49%。

此前,天風證券研報曾分析指出,借鑑美國經驗,SPAC模式將大機率為港股IPO帶來顯著增量,並加速中概股迴流。

特別是於國內大型券商而言,國信證券表示,港股SPAC機制將為國內大型券商帶來重大發展機遇。大型券商的業務種類齊全,在各條業務線都積澱了成熟的團隊,透過創設SPAC,不僅可以為國家新經濟發展做出貢獻,也可以強化綜合實力的運用技巧,鞏固市場地位。

Choice統計發現,2021年全年,港股IPO共發行97只,其中29家由中資券商作為獨家保薦人,35家由中資、外資行攜手參與保薦。且在IPO數量榜前十的保薦機構中,中資券商已經可以做到與國際投行平起平坐。

其中,中金公司共計參與保薦31單IPO,位列第一,在去年IPO總數中佔比接近32%;位列第二、三位的則分別為高盛和摩根士丹利,兩家分別保薦21單和13單;前十名當中的中資券商還包括中信里昂、海通國際、建銀國際和華泰金融(香港),保薦數量均在6單及以上。

東興證券分析,當前中資券商最有可能在投行業務取得突破,中概股迴歸和內地企業港股IPO的數量和規模增長勢頭強勁,賦予中資券商可觀業績增量;香港經紀業務競爭激烈,多樣化產品、綜合服務能力以及內地資源拓展也將成為中資券商的核心突破口。

此外,東興證券還提到,中資券商在衍生品業務領域提升空間巨大,但衍生品業務對券商要求更高,需要其擁有資本金支援、較強的產品設計和風險對沖能力。

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