港股醫藥股扎堆上市潮,康諾亞還能"後來居上"嗎?

港股醫藥股扎堆上市潮,康諾亞還能"後來居上"嗎?

趁著赴港上市熱潮的東風,醫藥生物股也颳起了上市浪潮。

近日,港股市場有多家醫藥公司相繼遞交了上市申請。其中,康諾亞生物亦向港股IPO發起了衝擊,計劃在港交所主機板掛牌上市,由摩根士丹利、中金公司和華泰國際擔任聯席保薦人。

康諾亞生物成立於2016年,是一家生物科技公司,專注於自主發現及開發創新生物療法以滿足自體免疫及腫瘤治療領域中未獲滿足的大量醫療需求。

憑藉生物醫學研究方面的基礎,康諾亞生物已掌握內部藥物發現及開發技術,其中包括構成創新抗體發現平臺及自有新型T細胞重定向(nTCE)雙特異性抗體平臺的技術。

康諾亞生物的核心產品及主要候選藥物CM310(IL-4Rα抗體),其為首個國產且獲得中國國家藥品監督管理局(國家藥監局)的臨床試驗申請批准的IL-4Rα抗體。

近期,IARC釋出了2020年全球最新癌症負擔資料,這項最新預估資料顯示,2020年全球新發癌症病例1929萬例,其中,中國新發癌症457萬人,佔全球23。7%,位居全球第一。

在流行病逐漸高發的年代下,醫藥產品就顯得格外重要,特別是針對人體自身免疫以及腫瘤治療領域需求度極高,這也使得我國CDMO行業未來景氣度高漲。據公開資料顯示,預測至2024年中國CDMO行業市場規模將增長至1048。8億元,2019年至2024年的符合增長率達到26。5%。

招股書顯示,康諾亞生物收入比較少,2019年、2020年營收分別為1565萬元、4119萬元;研發開支分別6481萬元、1。27億元;行政開支分別為1516want、2155萬元。

康諾亞生物2019年、2020年分別虧損為1。67億、8。19億。康諾亞生物2020年虧損加大,主要是計入近7億元的可轉換可贖回優先股公允價值虧損。

截至2020年12月31日,康諾亞生物持有的現金及現金等價物為2億元,相比上年同期大幅減少,上年同期持有的現金及現金等價物為4。32億元。

說到這裡,已經不難看出康諾亞的赴港上市原因。一方面在於增加在資本市場的曝光度,獲得更懂資本市場投資者的關注度。另一方面最主要的原因是在於融資回血,為持續支出的研發費用做充足保障。這一點也得到了應證,IPO前夕,康諾亞生物曾在2021年2月獲得1。3億美元C輪融資。

康諾亞生物本次香港IPO募資金額約40%的資金將用於正在進行及計劃開展的臨床試驗,籌備公司的核心產品CM310(IL-4Rα抗體)的註冊備案及計劃開展的商業化上市;

約10%的資金將透過對公司與樂普生物的合資企業KYM進行注資而將用於正在進行及計劃開展的CMG901 (Claudin 18。2抗體偶聯藥物)臨床試驗,包括但不限於正在中國進行的晚期實體瘤I期臨床試驗;

約10%的資金將用於正在進行及計劃開展的臨床試驗來評估CM326(TSLP抗體)治療哮喘患者,包括但不限於la期的健康物件;

約15%的資金將用於公司其他管線產品的臨床前評估及臨床開發,包括CM313(CD38抗體)、MIL95/CM312 (CD47抗體)、CM338(MASP-2抗體)、CM355(CD20xCD3雙特異性)、 CM350(GPC3xCD3雙特異性)及CM336(BCMAxCD3雙特異性);

約15%的資金將用於公司新生產及研發設施的租賃付款,及購買機械及裝置。公司預計在2022年完成第一階段新商業化規模生產設施,預計將為公司提供16,000L的額外產能;

約10%的資金將用於公司的一般企業及營運資金用途。

雖說上市融資不失為一條助力後續發展的良策,也能為其環節資金方面的壓力,但兩年便虧損十個億,且競爭對手實力強大的市場環境下,上市融資並不見得是康諾亞的最優解。

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