年內85只基金清盤 同比增加158%

春節後市場震盪加劇,公募

基金

市場也有所降溫。截至5月14日,年內已有85只基金(A/C份額分開計算,下同)釋出清算

公告

,遠超去年同期的33只,同比增長157。58%。多位業內人士向記者表示,在今年股債市場行情切換下,未來

債基

的清盤壓力或趨於緩解,而權益類基金清盤數量或會逐漸增多。

近半數清盤基金為債基

據統計,在年內宣佈清盤的85只公募基金中,

債券型基金

共計39只,佔比近46%,是清盤數量最多的基金產品型別,具體到二級分類,中長期純債型基金高達25只。

上海證券基金

分析師

楊晗認為,“清盤基金”的出現是基金

業績

和市場環境的綜合反映:一方面,一些中長期純債基金同質化嚴重,如果業績欠佳,導致資金大量流出,最終面臨清盤;另一方面,市場對於資金面趨緊和信用債違約擔憂,也會導致部分資金從債市流出。

滬上一位中型

基金公司

固收類基金經理認為,債基成清盤大戶很大一部分原因可能還是機構定製的關係,不少債基機構佔比80%以上。由於定製到期,或者大客戶希望退出,導致基金規模不足,需要清盤。

上海一位公募基金市場部負責人也提到,同質化產品本身在運營上壓力就比較大,特別是定製基金中的同質化產品。今年以來部分機構投資者因流動性、投資策略變化等因素可能會考慮贖回基金,以定製基金居多的債券型基金自然面臨較大贖回壓力。此外,從收益情況來看,債券市場自去年4月底調整以來,收益率承壓,也會引發投資者因業績未達預期選擇贖回。

記者注意到,為了避免意外清盤,今年3月下旬開始已有多隻定製基金修改

合同

,取消自動清盤條款,比如

中銀基金

日前釋出關於中銀豐榮定期開放債基修改基金合同終止條款的議案,擬取消自動清盤條款,變更為持有人大會表決清盤。此外,南方弘利定開債、中銀豐潤定開債、華安安逸半年定開債等10多隻產品也釋出了類似公告。

“迷你基”面臨更多考驗

值得注意的是,年內有22只被清盤的基金成立時間不足一年。這些基金存在一些共性:大多成立規模不大,且認購戶數較少。部分基金的成立規模和認購戶數,剛好踩在“不低於2億元”或“不低於200人”的成立標準線邊緣。

年內已有44只權益類基金清盤。滬上一家基金公司人士指出,權益類基金淪為“迷你基”通常有兩種原因:一種是產品同質化嚴重,導致數量過剩;另一種是產品本身業績不佳,遭到投資者的拋棄。

上海一位中型基金公司權益類基金經理認為,

基金髮行

便利化,基金公司不再願意為小微基金投入太多“保殼”資源,而是更傾向於讓其清盤,以避免內部資源的浪費。同時,去年的結構化行情疊加年後市場劇烈調整,部分小微基金規模已經跌入了清盤線。另外,過去幾年,整個公募基金行業的頭部效應越來越明顯,頭部公司強者恆強,大量的營銷投入將大量客戶吸引至頭部公司,尾部公司越發艱難,不少基金因為客戶縮減面臨清盤。

一位基金市場部人士透露,今年以來,隨著A股市場調整,權益類

基金淨值

回撤、規模縮水,甚至有部分產品清盤。這些清盤的基金,大多規模很小,不足2億,這當中也有相當部分是固收類基金。這些固收類基金清盤,除了少數的確是淨值縮水外,很多產品是一些委外資金定製的債券型基金,但隨著監管的變化以及同質化產品增多,這部分產品透過清盤退出市場。

(文章來源:證券時報)

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