誠之和:千禾味業半年花1.54億打廣告猛增2.8倍 經銷商掙錢越來越難

“捨不得孩子,套不住狼”,捨得打廣告的千禾味業盈利水平卻大幅下降。

8月17日晚間,千禾味業(603027。SH)釋出了2021年半年報顯示,公司實現營業收入達8。86億元,同比增加10。82%;淨利潤達6581。28萬元,同比大降58。09%。

2021年上半年,千禾味業銷售費用達到2。34億元,同比增長38。35%。其中,公司促銷及廣告宣傳費達1。54億元,同比猛增279。68%。

但是,千禾味業同期醬油收入達5。47億元,僅同比增長10。56%;食醋收入達1。45億元,反而同比下滑7。63%。

值得一提的是,近年來,伍氏家族及其高管套現近40億元,根據千禾味業人事變動的公告來看,部分已經離場。

二級市場上,8月18日開盤,千禾味業一字板跌停,報22。23元/股,近半年來已下跌78%。

經銷商掙錢越來越難

捨得投錢做廣告的千禾味業,並未給公司業績帶來多大幫助。

8月17日晚間,千禾味業釋出了2021年半年報。2021年上半年,公司實現營業收入達8。86億元,同比增加10。82%;歸母淨利潤達6581。28萬元,同比大降58。09%;扣非後歸母淨利潤達6590。03萬元,同比減少57。16%。

營收增加,淨利潤為何大幅下滑?千禾味業表示,主要是由於2021年上半年原材料價格上漲導致營業成本增加,以及公司強化品牌建設,加大電視廣告投放力度,導致促銷宣傳及廣告費用同比增幅較大所致。

2021年上半年,千禾味業營業成本達5。12億元,同比增長27。39%,增幅高於營業收入的10。82%。

半年報中,千禾味業表示,產業鏈上游大豆、包材等商品價格漲勢或將延續,持續給企業經營效益帶來挑戰,極大的考驗企業靈活應對和成本消化的能力。為此,公司將系統梳理、發掘產供銷每一個環節的成本空間,在充分保障產品品質的基礎上,提升原料利用率、增加副產物價值;嚴防死守跑冒滴漏,加強能源的回收再利用,控制綜合成本。

不過,這並不是千禾味業的“致命傷”。2021年上半年,千禾味業銷售費用達到2。34億元,同比增長38。35%。其中,公司促銷及廣告宣傳費達1。54億元,同比猛增279。68%;而職工薪酬為6713。17萬元,同比減少8。7%。

資料顯示,2021年一季度,千禾味業成為了江蘇衛視《新相親大會》節目的獨家冠名商。有訊息顯示,僅在江蘇衛視新相親大會這一檔節目,千禾味業所投廣告就差不多1億元。

近期,千禾味業董事長伍超群公開表示,廣告傳播是直接面向消費者的有效傳播方式,為進一步提升市場競爭力,讓消費者充分了解公司的高品質產品,公司將結合市場開拓需要,適時進行媒體投放,且將不斷總結經驗,提高媒體投放帶來的銷售正反饋。

然而,這一“正反饋”的效果並不明顯。千禾味業2021年半年度經營資料公告,公司醬油收入達5。47億元,同比增長10。56%;食醋收入達1。45億元,同比下滑7。63%。

不僅如此,2020年年底,千禾味業擁有經銷商數量為1404個。到了2021年上半年,公司經銷商數量升至1587個,漲幅達13。03%,低於營收增速,說明經銷商掙錢越來越難了。

8月18日,華西證券(10。140, 0。00, 0。00%)釋出研報稱,下調千禾味業評級至中性。評級理由主要包括多重影響下收入增長短期降速;毛利率下降+費用率提升,淨利率同比下降較多;下半年有望環比改善,靜待競爭優勢兌現。

伍氏家族及其高管套現近40億

千禾味業冠名江蘇衛視節目的全稱是《千禾零新增醬油·新相親大會》,而這一“零新增”給公司添加了不少麻煩。

2021年1月,一篇釋出於線上學術期刊eFood上的論文將矛頭指向“零新增”醬油。該論文署名作者為西班牙維哥大學肖建波、香港大學王明福、澳門科技大學伍建林。

該論文稱,對市售的不同品牌13種“零新增”穀氨酸醬油進行檢測發現,其中4種千禾品牌零新增醬油疑似新增外源穀氨酸而未標註。

2007年,千禾味業首次提出“零新增”概念,2008年推出“頭道原香”首款零新增醬油產品,以此概念來拓展中高階市場。

初嘗甜頭後,千禾味業連續推出多款“零新增”醬油產品,截至目前,千禾味業超過50%以上的醬油產品都是零新增產品。

然而,這篇論文把千禾味業推上了輿論的風口浪尖。

此後,儘管千禾味業進行了澄清和公關,中國食品工業協會也出面進行了說明,但是對普通消費者來說依然心有餘悸。

不僅是“零新增”引起風波,千禾味業高管不斷減持套現也被詬病。

從2019年3月原始股東股份解禁以來,高管大量套現,千禾味業實際控制人、董事長兼總裁伍超群,開始了大量減持套現,資料顯示,從2019年12月31日到2021年3月31日,伍超群從43。2%減持到37。09%。在2020年上半年,其直接減持813萬股,套現2。44億。隨後又減持上限1997萬股、佔總股本3%,再次套現8。08億元,合計10。52億元。

統計顯示,近年來,伍氏家族及其高管套現近40億元,根據千禾味業人事變動的公告來看,部分人已經離場。

目前,千禾味業還在加碼產能,公司投資總額為5。39億元“年產25萬噸釀造醬油、食醋生產線擴建專案”已於2021年1月全面竣工。

而且,千禾味業投資總額為12。6億元“年產60萬噸調味品智慧製造專案”建設週期為2020年1月至2024年12月,共計5年,分兩期建設,其中第一期將完成年產20萬噸醬油、10萬噸料酒生產線建設,第二期將完成年產30萬噸醬油生產線建設。截至2021 年6月30日,該專案累計投入1。67億元。

頂部